L'offre de 23 milliards de dollars d'Alphabet sur Wiz est-elle un signal d'achat ?

Dans une démarche témoignant de son engagement à améliorer ses offres de cybersécurité, Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) serait sur le point de réaliser sa plus grande acquisition jamais réalisée.

Selon un rapport du Wall Street Journal du 14 juillet 2024, Alphabet serait en discussions avancées pour acquérir la startup de cybersécurité Wiz pour environ 23 milliards de dollars.

Cette acquisition potentielle marque non seulement une expansion significative de la suite de services de Google, mais reflète également le pivot stratégique de l'entreprise vers le renforcement de ses offres de cloud computing, un domaine dans lequel elle est actuellement à la traîne des leaders du secteur Amazon Web Services et Microsoft Azure.

Wiz, fondée en 2020 en Israël et désormais basée à New York, est rapidement devenue un acteur notable dans le domaine de la cybersécurité. Sous la direction du PDG Assaf Rappaport, Wiz s'est spécialisé dans la fourniture de services de détection et de réponse aux menaces en temps réel basés sur l'IA.

Il est impressionnant que Wiz ait obtenu un financement d’un milliard de dollars plus tôt cette année et affiche un chiffre d’affaires annuel récurrent de 350 millions de dollars à partir de 2023, soit une hausse significative par rapport aux chiffres précédents.

L'acquisition pourrait servir de catalyseur pour renforcer la position de Google Cloud sur le marché par rapport à ses concurrents.

Obstacles réglementaires et contrôle antitrust

Cette acquisition ambitieuse pourrait potentiellement représenter le double du montant payé par Google pour son précédent achat à grande échelle, Motorola Mobility, en 2012. Cependant, l'accord n'est pas sans risques et complications.

Le géant de la technologie a déjà été confronté à des difficultés lors d'acquisitions importantes, telles que l'accord Motorola, qui a été vendu à perte, et l'acquisition de Fitbit, qui s'est heurtée à des obstacles réglementaires avant son approbation.

La position stricte de l’administration Biden sur la consolidation technologique et les questions antitrust ajoute une autre couche de complexité à l’accord.

Google a déjà fait l'objet d'un examen minutieux, le ministère de la Justice ciblant ses activités de moteurs de recherche et de technologie de publicité numérique dans des affaires distinctes.

Le verdict dans l'affaire de perquisition est attendu cet été. Compte tenu de l'habitude de l'administration de bloquer ou d'examiner des transactions telles que l'acquisition de Simon & Schuster par Penguin Random House et la tentative d'achat d'iRobot par Amazon, Alphabet pourrait se heurter à des obstacles importants dans sa tentative d'acquérir Wiz.

Aperçu des résultats du deuxième trimestre

Alors qu'Alphabet Inc. se prépare à publier son rapport sur les résultats du deuxième trimestre, dont la publication est prévue le 23 juillet 2024, les attentes sont élevées.

Les analystes prévoient une croissance significative d'une année sur l'autre avec un BPA (bénéfice par action) estimé à 1,84 $, correspondant à la fois aux chiffres normalisés et aux chiffres GAAP, contre 1,44 $ au deuxième trimestre 2023.

Les attentes en matière de revenus sont également optimistes, avec un bond de 74,6 milliards de dollars l'année précédente à 84,07 milliards de dollars.

Ces perspectives positives sont soutenues par les 90 derniers jours d'activité des analystes, qui ont vu 35 révisions à la hausse du BPA et aucune révision à la baisse, mettant en évidence un consensus solide sur la solide performance et la croissance potentielle d'Alphabet.

Défis à venir : déclassement de Rosenblatt et risques liés à l'IA

Cependant, tout ne se passe pas bien dans l’horizon d’Alphabet. Récemment, Rosenblatt Securities a dégradé la note de l'action Google de Acheter à Neutre, avec un nouvel objectif de cours de 181 $.

Ce déclassement découle des multiples risques de transition auxquels Alphabet est confronté, notamment l'impact de l'intelligence artificielle sur son activité lucrative de recherche.

Barton Crockett, analyste chez Rosenblatt, a souligné les impacts négatifs potentiels à court terme sur les revenus publicitaires des recherches dus aux innovations en matière d'IA.

Il a également noté de nouvelles preuves de la perte de parts de marché de la recherche par Google au profit de concurrents tels que Bing de Microsoft et de la concurrence croissante des réseaux de médias de détail exploités par Walmart et Amazon.

En outre, la poussée agressive d'Amazon dans la publicité vidéo constitue une menace pour les ventes publicitaires de YouTube, ce qui constitue une autre préoccupation pour les sources de revenus diversifiées d'Alphabet.

Alors qu'Alphabet évolue à travers ces initiatives de transformation et ces batailles réglementaires potentielles, la communauté financière surveillera de près la manière dont ces mesures pourraient affecter la force fondamentale et la valorisation boursière de l'entreprise.

Avec la publication imminente des résultats et les négociations en cours, cette période pourrait être charnière pour Alphabet.

Passons maintenant de ces aspects fondamentaux et voyons ce que les graphiques ont à dire sur la trajectoire du cours des actions d'Alphabet, en plongeant dans l'analyse technique qui pourrait révéler les tendances futures.

Les options offrent un meilleur rapport risque/récompense qui se reflète dans les bénéfices

L'année 2022 a été brutale pour les actions d'Alphabet, les actions ayant chuté de plus de 40 %, passant de plus de 150 $ à des plus bas en dessous de 90 $.

Cependant, le rallye que nous avons observé sur les valeurs technologiques depuis le début de 2023, en particulier sur le Mag7, a fait plus que doubler le titre depuis, puisqu'il se négocie désormais à 186 $.

Graphique GOOG de TradingView

Bien que le titre reste dans une solide tendance haussière sur les graphiques à long terme, il a récemment trouvé une résistance au-dessus de 190 $. Qu'il s'agisse d'une résistance mineure ou forte deviendra clair dans les prochains jours, lorsque la société dévoilera ses résultats du deuxième trimestre.

Compte tenu de la faiblesse à court terme, il n’est pas conseillé d’acheter le titre pour générer des bénéfices. Cependant, les traders qui souhaitent parier sur une hausse des bénéfices peuvent acheter l'option d'achat GOOG à 190 $ expirant le 26 juillet à près de 4,80 $.

Les traders qui souhaitent vendre le titre à découvert pour capitaliser sur la faiblesse à court terme devraient également éviter de vendre le titre à découvert, car toute surprise positive en matière de bénéfices peut conduire à une ouverture avec des gains énormes.

Une transaction à faible risque et à rendement élevé qu'ils peuvent effectuer actuellement serait d'acheter une option de vente GOOG à 180 $ expirant le 26 juillet à près de 3,00 $.