Macy's met fin aux négociations de rachat avec un groupe d'activistes

Macy's Inc (NYSE : M) a mis fin lundi aux négociations de rachat avec Arkouse et Brigade, car leur proposition « manque de certitude de financement et n'offre pas de valeur convaincante ».

Cette annonce intervient après des mois de négociations avec le groupe activiste qui cherchait à privatiser le célèbre détaillant pour près de 7,0 milliards de dollars.

Le cours de l'action M est en baisse d'environ 15 % au moment de la rédaction, ce qui suggère que les investisseurs ne voulaient pas que Macy's se sépare d'Arkhouse et de Brigade.

Arkhouse et Brigade valorisent les actions de Macy's à une prime

Arkhouse et Brigade ont proposé de racheter Macy's pour un montant pouvant atteindre 24,80 dollars par action, ce qui représente une prime d'environ 30 % par rapport à la clôture précédente.

Pourtant, le conseil d'administration a décidé à l'unanimité que la proposition « n'apporte pas de valeur convaincante », selon Paul Varga, le principal administrateur indépendant de Macy's.

Notez que l'action Macy's a chuté à son plus bas niveau depuis le début de l'année suite aux nouvelles de lundi.

Pourquoi Macy's s'est-elle retirée des négociations avec le groupe activiste ?

Macy's est allé « bien au-delà de ce qui est habituellement requis pour obtenir un financement pour l'acquisition d'une entreprise publique » et a même permis à Arkhouse et Brigade de « partager des informations confidentielles avec plus d'une douzaine de sources de financement crédibles ».

Toutefois, la proposition de ce groupe activiste reste incertaine en termes de financement, selon le communiqué de presse du détaillant publié lundi.

Arkhouse avait autrefois prévu de s'engager dans une bataille par procuration avec Macy's. Le géant de la vente au détail a cependant offert deux sièges à la société d’investissement au sein de son conseil d’administration pour régler en avril 2024.

Même si l'action Macy's n'a pas suscité d'enthousiasme pour les actionnaires cette année, elle rapporte tout de même un rendement en dividende de 3,64 % à la souscription, ce qui continue de la rendre attrayante pour les investisseurs à revenu.

Pourquoi le cours de l’action M a-t-il connu des difficultés en 2024 ?

Macy's tente de se redresser sous la direction du PDG Tony Spring, qui a pris la barre en février 2024.

La chaîne de grands magasins a récemment annoncé son intention de fermer jusqu'à 150 de ses magasins éponymes. Macy's, au contraire, s'est engagé à investir dans l'ouverture de nouveaux sites Bluemercury et Bloomingdale's qui ont obtenu de bien meilleurs résultats.

Son nouveau directeur général se concentre également sur l'expansion de la présence de l'entreprise dans les centres commerciaux avec des magasins Macy's plus petits.

Néanmoins, l'inflation persistante a constitué un obstacle important pour Macy's Inc, qui a vu ses ventes diminuer encore de 2,7 % sur une base annuelle au cours de son premier trimestre financier. Il a également du mal à rivaliser avec Shein, car les jeunes acheteurs préfèrent l'expérience en ligne plutôt qu'en magasin.

Wall Street bénéficie actuellement d'une note consensuelle « conserver » sur le cours de l'action M. Les analystes voient un potentiel de hausse à 20 $ en moyenne, ce qui signale un potentiel de gain de 25 % à partir d'ici.