L'indice ASX 200 atteint ATH au milieu des inquiétudes sur la valorisation des actions de la Banque CBA

L'indice ASX 200 a poursuivi sa tendance haussière cette semaine alors même que le dollar australien a atteint son plus haut niveau depuis janvier de cette année. Il a bondi lundi à un niveau record de 8 060 dollars australiens, soit 20 % au-dessus de son point le plus bas de 2023.

Inquiétudes bellicistes de la RBA

L'indice ASX 200 s'est redressé même après l'apparition de signes indiquant que la Reserve Bank of Australia (RBA) serait la dernière banque centrale à commencer à réduire ses taux d'intérêt.

Les responsables de sa récente banque centrale, la RBA, ont laissé la porte ouverte à une hausse des taux plus tard cette année si l'inflation continue d'augmenter.

De récentes données de suivi mensuelles ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté à 4 % en mai, dépassant les 3,8 % attendus.

Néanmoins, la plupart des analystes s’attendent à ce que la RBA n’augmente pas les taux mais choisisse de les maintenir plus longtemps à un niveau élevé.

En revanche, d’autres banques centrales devraient commencer à réduire leurs taux d’intérêt plus tard cette année. Dans un communiqué lundi, Jerome Powell a laissé entendre que la Fed était à l'aise avec une réduction des taux d'intérêt avant que l'inflation ne tombe à 2,0 %.

La Fed s'inquiète du marché du travail, qui a montré des signes d'apaisement récemment, avec un taux de chômage atteignant 4,1% en juin, son plus haut niveau depuis 2021.

En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) a réduit ses taux d'intérêt une fois et devrait les réduire deux fois. La Banque nationale suisse (BNS) et la Riksbank ont également réduit leurs taux, et la Banque d'Angleterre devrait les abaisser en août.

Dans la plupart des cas, les indices des pays développés se portent bien lorsque la Fed réduit ses taux. Cela explique pourquoi les indices ASX 200, FTSE 100 et DAX ont continué de croître au cours des derniers mois.

Les banques australiennes ont bondi

L'un des principaux catalyseurs du rallye de l'indice ASX 200 a été le secteur bancaire, qui bénéficie de taux d'intérêt élevés.

L'action de Westpac Corporation a grimpé à 28,15 dollars australiens, soit environ 50 % au-dessus de son point le plus bas de 2023. De même, l'action de la Commonwealth Bank of Australia (CBA) a grimpé à 132 dollars australiens, également 50 % au-dessus de son plus bas niveau de 2023.

D’autres banques ont bien réussi. La National Bank of Australia (NAB) a grimpé à 37 dollars tandis que l'ANZ a grimpé à 30 dollars australiens, contre 20 dollars l'année dernière.

L’une des principales préoccupations des investisseurs est de savoir si ces banques disposent d’un plus grand potentiel de hausse en raison de leurs valorisations. CBA Bank a un ratio cours/valeur comptable de 3,0 tandis qu'ANZ, NAB et Westpac en ont 1,31, 1,94 et 1,39.

Celles-ci, notamment CBA, sont fortement surévaluées étant donné que JPMorgan a un multiple de 1,9 et Morgan Stanley de 1,69.

La plupart des sociétés de l’ASX 200 ont bien réussi et ont contribué à atteindre un niveau record. Pro Medicus, une société informatique, est l'action de l'indice ASX la plus performante au cours des 12 derniers mois, avec une hausse de 105 % au cours des 12 derniers mois.

Les autres principaux gagnants de l'indice sont GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group et TELIX Pharmaceuticals.

Analyse technique de l'indice ASX 200

Graphique ASX 200 par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice ASX 200 s'est bien comporté au cours des derniers mois. Il a récemment franchi le point de résistance crucial à 7 912 A$, son plus haut du 2 avril.

Le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours. Dans le même temps, l’indice de force relative (RSI) est passé au point de surachat de 70.

En outre, l'indice directionnel moyen (ADX) a pointé vers le haut et se rapproche de 20. Par conséquent, l'indice continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs ciblent le point de résistance clé à 8 200 $ AU. Le stop-loss de cette transaction est de 7 9100 A$, son plus haut niveau en avril et mai.