Qu’est-il arrivé aux actions de Medical Properties Trust (MPW) ?

Le cours de l'action Medical Properties Trust (NYSE : MPW) s'est stabilisé au cours des derniers mois, effaçant une partie des pertes qu'il a subies en 2023. Il a rebondi de plus de 74 % par rapport à son point le plus bas de janvier, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 2,7 milliards de dollars.

Le redressement est en cours

Medical Properties Trust a bien performé cette année, même si la société continue de faire face à des défis importants. Elle est très endettée et est confrontée à des problèmes avec ses principaux clients comme Prospect and Steward Health Care.

Steward, son plus gros client, a déposé une demande de mise en faillite tandis que Prospect a récemment eu du mal à payer son loyer. MPW s'en sort bien après la faillite de Steward car la procédure l'aidera à restructurer sa dette et même à vendre certains de ses sites.

Un défi majeur pour Steward est que l'activité Optum d'UnitedHealth a renoncé à un accord visant à acheter l'activité médecins de Steward.

Steward avait une date limite lundi pour recevoir les offres des opérateurs privilégiés. Dans un communiqué, la gouverneure Maura Healey a déclaré qu'elle préférait une situation dans laquelle tous les hôpitaux de Steward seraient transférés entre les mains d'un autre opérateur.

Cependant, le problème est que les loyers substantiels qu'il doit à Medical Properties Trust ont rendu l'accord peu attrayant pour les autres opérateurs. Nous saurons cette semaine si l'entreprise a eu des appels d'offres pour ses installations hospitalières.

Un accord serait dans le meilleur intérêt de MPW car il résoudrait probablement ses problèmes de location sous une nouvelle société et une nouvelle direction. Même avant de déclarer faillite, Steward était constamment en retard dans le paiement de son loyer.

Bénéfices MPW à venir

Le prochain catalyseur important pour Medical Properties Trust sera ses résultats à venir, qui montreront comment la société se porte après la faillite de Steward.

On ne sait pas quand l’entreprise publiera ses résultats. Mais puisque ses derniers résultats ont été publiés le 29 mai, il y a de fortes chances qu'il les livre en août.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires total de Medical Properties Trust s'est effondré à plus de 271 millions de dollars au premier trimestre, contre 350 millions de dollars un an plus tôt. Cette baisse s'est produite alors que le loyer facturé est passé de 248 millions de dollars à 199 millions de dollars au cours du trimestre.

Plus important encore, l’entreprise a généré une perte importante de plus de 875 millions de dollars après avoir réalisé un bénéfice de plus de 33 millions de dollars un an plus tôt.

Par conséquent, les résultats à venir seront probablement pires puisque Steward a probablement cessé de payer son loyer pendant le processus de faillite.

L’un des principaux risques pour Medical Properties Trust est qu’il soit confronté à d’énormes échéances dans les années à venir. Sa capacité à gérer ces paiements dépendra des progrès réalisés par Steward et la Réserve fédérale.

Si Steward progresse et si la Fed commence à réduire les taux d’intérêt, l’entreprise sera en bonne position pour négocier avec ses créanciers.

Les résultats les plus récents montrent que Steward a des échéances d'une valeur de 133 millions de dollars cette année. Il peut gérer ces paiements facilement. Il fait alors face à des échéances d’une valeur de 1,3 milliard de dollars en 2025, 2,7 milliards de dollars en 2026 et 1,6 milliard de dollars en 2027.

Analyse du cours de l'action Medical Properties Trust

Graphique MPW par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action MPW a rebondi et a atteint un sommet de 6,36 $ en mai. Il s'agissait d'un niveau important puisqu'il était légèrement supérieur au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %.

Il a ensuite reculé et atteint un plus bas de 3,93 $ en juillet et a maintenant rebondi. Il se rapproche du côté inférieur du canal ascendant. Il y a des signes indiquant qu'il a formé un modèle de graphique de cassure et de retest, un signe de continuation populaire.

Par conséquent, le titre reprendra probablement sa tendance à la baisse et retestera le support crucial à 3,93 $, son point le plus bas ce mois-ci.