IWM ETF : Jusqu’où peut aller le fonds indiciel Russell 2000 ?

Le cours de l’action iShares Russell 2000 ETF (IWM) s’est bien comporté au milieu de signes d’esprits animaux sur le marché financier. L'indice, qui suit de nombreuses sociétés à petite capitalisation aux États-Unis, a grimpé jusqu'à 225 dollars, son plus haut niveau depuis novembre 2021.

L'ETF IWM a bondi de plus de 42 % par rapport à son point le plus bas de 2023, battant d'autres fonds populaires comme le SPDR S&p 500 (SPY) et les ETF Invesco QQQ (QQQ).

Baisse des taux de la Réserve fédérale

L'ETF IWM est devenu parabolique ces derniers jours après que les États-Unis ont publié des données encourageantes sur l'inflation à la consommation. Les données du Bureau of Labor Statistics (BLS) ont montré que l' indice global des prix à la consommation (IPC) a ralenti à 3,0 % en juin, tandis que l'IPC de base est passé à 3,2 %.

La performance de l'IPC de base a été remarquable puisqu'il est passé de près de 5 % plus tôt cette année à 3,2 % actuellement. Il est donc probable que la tendance continue à baisser dans les mois à venir.

La Fed a désormais annoncé qu’elle commencerait à réduire ses taux d’intérêt dans les mois à venir. Dans un communiqué publié cette semaine, Jerome Powell a indiqué que la Fed commencerait à réduire ses taux avant même que l'inflation ne ralentisse pour atteindre son objectif de 2,0 %.

Par conséquent, selon l'outil CME Fed Rate Monitor, 91 % de tous les analystes estiment que la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux en septembre. Comme indiqué ci-dessous, on espère qu'il abaissera sa fourchette entre 5,00 % et 5,25 %.

Outil de surveillance des taux de la Fed

Les actions américaines se portent bien lorsque la Fed signale qu’elle va commencer à réduire les taux d’intérêt. L’une des raisons à cela est que de telles réductions entraîneront une rotation des actions de valeur vers des actions de croissance ou risquées. Cela entraînera également une rotation des fonds du marché monétaire – qui détiennent plus de 6 100 milliards de dollars d’actifs – vers les actions. Dans une récente note adressée à Bloomberg, un analyste a déclaré :

Actions à petite capitalisation et taux d’intérêt

L’autre raison pour laquelle l’ETF iShares Russell 2000 a rebondi est que les actions à petite capitalisation ont été durement touchées par la hausse des taux d’intérêt. Comme je l’ai déjà écrit, la plupart de ces entreprises ont tendance à avoir des bilans plus petits et à générer moins de bénéfices.

Contrairement à de nombreuses grandes entreprises qui disposent de milliards de dollars de liquidités dans leur bilan. Par exemple, de grandes entreprises comme Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft et Meta Platforms ont gagné des sommes substantielles en plaçant simplement leurs fonds dans des actifs sans risque.

De nombreuses sociétés à petite capitalisation dépendent d’un financement coûteux, contrairement aux grandes sociétés qui suscitent une énorme demande pour leurs obligations.

Plus important encore, l’ETF IWM est l’un des grands fonds les moins chers du marché. Il a un ratio cours/bénéfice de 15,17, bien inférieur à celui des ETF qui suivent les indices S&P 500 et Nasdaq 100. L'indice S&P 500 a un multiple supérieur à 20.

De plus, l'indice Russell 2000 salue les bénéfices en cours des entreprises. La plupart des entreprises comme Johnson & Johnson, JPMorgan et Goldman Sachs ont publié de solides bénéfices, signalant que les entreprises américaines sont de retour.

Principales actions Russell 2000

La plupart des sociétés de l'ETF IWM ont progressé cette année, les plus importantes étant celles des secteurs de la biotechnologie et de la santé. Les sociétés les plus performantes du fonds sont Genedx Holdings, Corbus Pharmaceuticals, Longboard Pharmaceuticals et Elevation Oncology.

En dehors de cette catégorie, les autres principales sociétés du fonds sont Root, Dave, Nuscale Power, Real Brokerage et Core Scientific. Root, une compagnie d'assurance de premier plan, s'est bien comportée ces derniers mois grâce à sa forte croissance.

Dave, une application mobile leader, a connu une forte croissance alors que le nombre d'utilisateurs de la plateforme a dépassé les 10 millions. Core Scientific a grimpé en flèche en raison de la course haussière actuelle du Bitcoin. La reprise s'est accélérée après que Coreweave a fait une offre sur l'entreprise.

Analyse des actions IWM ETF

Graphique IWM de TradingView

L'indice iShares Russell 2000 s'est bien comporté au cours des derniers mois. Il a récemment rebondi au-dessus du point de résistance clé à 196,47 $, son plus haut niveau en août 2022 et janvier et juin 2023.

L'ETF a également dépassé la première résistance du point pivot de Woodie et se rapproche du premier point de résistance de l'outil fourche d'Andrew.

Pendant ce temps, le fonds a bondi au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines. Dans le même temps, le Relative Strength Index (RSI) et le MACD ont continué à augmenter.

Par conséquent, le fonds continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs ciblent le point de résistance clé à 235 $, son point le plus haut en 2021 et la deuxième résistance du point pivot de Woodie. Un dépassement de ce niveau le fera passer au niveau psychologique suivant, à 250 $.