Le solide deuxième trimestre d'Equifax conduit à des hausses d'objectifs de prix par Goldman Sachs, Baird et Needham : devriez-vous acheter ?

Equifax Inc. (NYSE : EFX) a réalisé une solide performance dans ses résultats du deuxième trimestre 2024, dépassant les attentes et déclenchant une vague de réactions optimistes de la part des analystes financiers.

Les analystes de Goldman Sachs ont relevé leur objectif de 246 $ à 277 $, maintenant une position « neutre ». Baird, voyant plus de potentiel, a poussé son objectif de 260 $ à 290 $, s'en tenant à une note « Surperformance ».

Needham s'est montré encore plus optimiste, augmentant son objectif de 305 $ à 320 $ et maintenant une note « Acheter ». De même, Oppenheimer visait 300 $, contre 272 $, également avec une note « Surperformance ».

Résultat du deuxième trimestre

Cette vague d'ajustements fait suite à l'annonce des résultats du deuxième trimestre d'Equifax le 17 juillet 2024, qui a révélé un BPA non-GAAP de 1,82 $, dépassant les attentes de 0,09 $.

Le chiffre d'affaires déclaré de 1,43 milliard de dollars, bien que conforme aux prévisions, a souligné une croissance de 8,3 % d'une année sur l'autre. En particulier, les revenus hypothécaires aux États-Unis ont augmenté de 4 % malgré une baisse de 13 % des demandes de crédit hypothécaire USIS, soulignant la résilience dans un marché hypothécaire difficile.

Le segment Workforce Solutions a enregistré une augmentation de ses revenus de 5 %, considérablement renforcée par une hausse de 20 % des revenus non hypothécaires des services de vérification, principalement tirés par les solutions gouvernementales et de gestion des talents.

De plus, le chiffre d'affaires international a connu une croissance robuste de 17 % en termes publiés et une croissance encore plus impressionnante de 28 % en monnaie locale, avec une croissance organique de 12 %.

L'utilisation stratégique par Equifax de sa nouvelle plateforme EFX Cloud a évidemment porté ses fruits.

La plateforme a hébergé 89 % des nouveaux modèles et scores créés à l'aide de l'intelligence artificielle et de l'apprentissage automatique, marquant un bond significatif en matière d'innovation produit, comme en témoigne un indice de vitalité des nouveaux produits de 12,5 % pour le trimestre.

Ces innovations font partie des priorités stratégiques plus larges d'EFX2026 d'Equifax, qui visent à renforcer les revenus et l'efficacité opérationnelle à long terme de l'entreprise.

Perspectives et valorisation

Equifax a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 avec un chiffre d'affaires attendu à mi-parcours de 5,720 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,6 %, et un BPA ajusté de 7,35 $.

Ces prévisions prennent en compte la baisse prévue de 11 % des demandes de crédit hypothécaire aux États-Unis en 2024, parallèlement à la réduction des dépenses cloud, ce qui devrait générer davantage d'économies de coûts et de rentabilité.

Malgré ces chiffres robustes, quelques analystes estiment qu'Equifax pourrait être surévalué.

Ils soulignent que cette valorisation toujours élevée est motivée par la dynamique et l’optimisme du marché, malgré un contexte de taux hypothécaires élevés et de vigueur économique potentiellement surestimée.

Cependant, la capacité d'Equifax à maintenir une forte croissance de ses revenus, en particulier dans les domaines non hypothécaires qui représentent environ 80 % de ses revenus, fournit un contre-argument aux préoccupations concernant la surévaluation.

Dans une perspective plus large, les ajustements opérationnels d'Equifax et les améliorations de l'infrastructure cloud l'ont bien positionné pour une évolutivité et une efficacité futures.

Les efforts de l'entreprise vers des solutions plus innovantes et basées sur les données, en particulier dans les solutions gouvernementales et de gestion des talents, sont susceptibles de maintenir la trajectoire de croissance de ses revenus.

Une fois les fondamentaux examinés et la trajectoire de croissance de l’entreprise décrite, le décor est planté pour que nous puissions faire pivoter notre analyse.

Tournons notre attention vers les graphiques des actions pour voir si la dynamique haussière des fondamentaux se reflète dans la trajectoire des prix d'Equifax, nous donnant une image plus claire de son potentiel en tant qu'investissement.

Clôture critique au-dessus de 271,5 $

Bien que l'action d'Equifax ait bondi de plus de 60 % depuis novembre de l'année dernière, elle se négocie toujours en dessous de son sommet historique, supérieur à 300 $, atteint fin 2022.

Si nous traçons une ligne de tendance à partir de ce sommet (affiché dans le graphique), nous pouvons constater qu'il l'a brièvement dépassé hier après la publication des résultats du deuxième trimestre, mais qu'il est immédiatement retracé.

Graphique EFX par TradingView

Pour les investisseurs optimistes, cela devrait être une source de préoccupation. Malgré la tendance haussière globale sur plusieurs périodes, il ne faut pas initier une position longue à moins que le titre ne clôture quotidiennement de manière décisive au-dessus de cette ligne de tendance baissière qui se situe actuellement à près de 271,5 $.

Les traders qui ont des perspectives baissières doivent également s'abstenir de vendre à découvert le titre aux niveaux actuels et attendre qu'il subisse un retracement ou une consolidation.

Si le titre tombe en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, actuellement à 242 $, cela suggérera une faiblesse à court terme, où l'on peut initier une position courte.