L’investisseur activiste Elliott peut-il inverser la tendance pour Starbucks au milieu de ventes difficiles ?

Starbucks (Nasdaq : SBUX) connaît une baisse boursière significative lundi, effaçant les gains issus de la récente nouvelle selon laquelle l'investisseur activiste Elliott Investment Management a pris une participation dans la société.

Cette évolution intervient à un moment critique alors que Starbucks est confronté à une baisse de ses ventes et à des questions sur sa gestion.

Starbucks fait face à une baisse de ses ventes et de la valeur de ses actions

Au cours de la dernière année, les actions de Starbucks ont chuté de 23 %. En avril, il a atteint un nouveau plus bas sur 52 semaines après des résultats décevants au deuxième trimestre.

La société a signalé une baisse des ventes à magasins comparables et du bénéfice par action (BPA) en deçà des attentes.

Il s'agit de la première baisse des ventes à magasins comparables en trois ans, entraînant une révision à la baisse des prévisions annuelles.

Elliott Investment Management intervient

La mauvaise réaction aux résultats du deuxième trimestre peut être attribuée aux inquiétudes concernant la direction de Starbucks.

Malgré des finances solides, notamment un taux de croissance annuel des dividendes de 16,3 % au cours de la dernière décennie et des rendements annuels sur 15 ans de 17,31 %, les récentes performances de la société ont fait sourciller.

Ces problèmes de gestion ont fait de Starbucks une cible pour les investisseurs activistes comme Elliott Investment Management.

Les investisseurs activistes recherchent généralement des entreprises dotées de fondamentaux solides mais d’une mauvaise gestion.

Ils estiment que ces entreprises pourraient obtenir de bien meilleurs résultats avec un nouveau leadership. Elliott Investment Management a vu ce potentiel chez Starbucks et a emménagé.

L'ancien PDG Schultz critique la direction

À la suite de la publication des résultats du deuxième trimestre, l'ancien PDG Howard Schultz a publiquement critiqué la direction de l'entreprise et appelé à une refonte de ses opérations aux États-Unis.

Schultz, qui a démissionné du conseil d'administration l'année dernière, a été trois fois PDG de Starbucks et a quitté peu de temps après que l'actuel PDG Laxman Narasimhan ait pris ses fonctions.

Narasimhan a fait face à des défis importants, notamment contrecarrer les efforts de syndicalisation qui ont débuté en 2021.

Il a également tenté d'augmenter ses revenus en se concentrant sur les boissons froides, mais ces efforts n'ont pas encore produit les résultats escomptés.

Impact potentiel de l'implication d'Elliott

Pour les actionnaires, l’implication d’Elliott Investment Management pourrait être considérée comme une évolution positive. L'investisseur activiste aurait déjà eu des entretiens avec la direction de Starbucks, suggérant un potentiel de résolution pacifique et de coopération.

Toutefois, si ces discussions n'aboutissent pas, Elliott pourrait recourir à des tactiques plus agressives, ce qui pourrait conduire à un bouleversement au sein de la direction de l'entreprise.

Ce ne serait pas la première expérience d’Elliott avec de telles manœuvres. Plus tôt cette année, la société a pris une participation de 13 % dans Etsy, devenant ainsi son principal actionnaire et obtenant un siège au conseil d'administration.

Regard vers l'avenir : prochain rapport sur les résultats de Starbucks

Le moment choisi pour l'acquisition de la participation d'Elliott dans Starbucks est remarquable, car la société devrait publier ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché, le 30 juillet 2024. Les investisseurs surveilleront attentivement s'il y a des changements significatifs dans la stratégie ou les performances, en particulier à la lumière de l'implication récente de l'investisseur activiste.

Le prochain rapport sur les résultats sera un indicateur crucial pour savoir si Starbucks peut renverser la situation et regagner la confiance des investisseurs. Avec le potentiel de changements de direction et de changements stratégiques pilotés par Elliott Investment Management, les prochains mois pourraient être cruciaux pour le géant du café.