Cours de l'action Toyota : la croix de la mort approche avant les bénéfices

Le cours de l’action Toyota (NYSE : TM) est sur le point de former une configuration graphique dangereuse qui pourrait le faire baisser beaucoup dans les semaines à venir. Il est tombé à 193 $, son plus bas niveau depuis janvier 2024, et 255 en dessous de son plus haut historique, ce qui signifie qu'il se trouve dans un marché baissier profond.

L'industrie automobile évolue

L’industrie automobile est confrontée à des défis majeurs alors que les entreprises traditionnelles sont perturbées par des start-ups plus petites et à croissance rapide, notamment chinoises.

Une entreprise chinoise comme BYD est sortie de « nulle part » pour devenir l’un des plus grands constructeurs automobiles au monde. Elle a expédié plus de 3 millions de véhicules en 2023, dépassant Tesla.

En conséquence, les entreprises traditionnelles comme Toyota, General Motors, Ford et Honda se retrouvent dans une nouvelle normalité.

Beaucoup d’entre eux se sont fortement tournés vers les véhicules électriques, motivés par les gouvernements et les militants du climat. Dans une large mesure, ces entreprises n’ont pas réussi leur pivotement.

Toyota, néanmoins, a bien réussi grâce à son soutien indéfectible aux moteurs à combustion interne (ICE) et aux véhicules hybrides. Cette performance est attestée par les livraisons de Toyota en 2023, qui ont atteint un niveau record.

Toyota conserve une part de marché leader dans l’industrie automobile, ce qui explique pourquoi son titre a mieux performé que les autres constructeurs automobiles traditionnels.

L’entreprise s’est également imposée comme un leader dans les technologies de batteries. Il fonctionne sur des batteries à semi-conducteurs qui assurent une charge rapide et une densité énergétique plus élevée. Elle espère commencer à fabriquer et équiper ces batteries dans ses véhicules soit en 2026, soit en 2027.

En conséquence, les véhicules Toyota rouleront plus longtemps avec une seule charge, résolvant ainsi le problème d’autonomie que rencontrent de nombreux consommateurs. Toyota devrait alors devenir un leader dans le domaine des véhicules ICE, hybrides et entièrement électriques.

La croissance de Toyota se poursuit

Les activités de Toyota connaissent depuis longtemps une croissance constante. Son chiffre d’affaires annuel est passé de 257 milliards de dollars en 2019 à plus de 226 milliards de dollars en 2020 en raison de la pandémie. Depuis lors, les chiffres ont considérablement augmenté et l'entreprise a atteint un chiffre d'affaires de 275 milliards de dollars en 2023. Ses bénéfices annuels sont passés de 18,9 milliards de dollars en 2019 à plus de 32 milliards de dollars au cours du dernier exercice.

Le chiffre d'affaires automobile de Toyota a augmenté de 22 % au cours du dernier exercice, tandis que ses services financiers et les autres segments ont augmenté respectivement de 24 % et 11,7 %. En revanche, Tesla, la plus grande entreprise du secteur en termes de valorisation, a vu ses revenus diminuer au cours des derniers trimestres.

Les ventes de Toyota sont en croissance dans toutes ses régions. Ses ventes au Japon ont augmenté de 195 % tandis que ses activités en Amérique du Nord, en Europe et en Asie ont augmenté à deux chiffres.

Le prochain catalyseur important pour le cours de l'action Toyota sera ses résultats du premier trimestre 2025 prévus jeudi cette semaine. Ces chiffres fourniront plus de détails sur les performances commerciales de Toyota cette année.

Les analystes estiment que son activité a continué à bien se porter cette année, aidée par la demande croissante de ses véhicules hybrides. Certains signes montrent cependant que la dynamique s’essouffle. Cette semaine encore, la société a annoncé que sa production mondiale avait légèrement diminué en juin à cause de la Chine et du Japon. En outre, ses ventes mondiales ont chuté de 2 % entre avril et juin.

Les plus grands concurrents de Toyota ont publié des résultats médiocres. Le cours de l’action Ford a plongé de plus de 27 % par rapport à son point le plus haut de cette année, la dynamique des ventes ayant été décevante. Son chiffre d'affaires s'est élevé à 44,81 milliards de dollars tandis que son bénéfice par action s'est élevé à 47 cents en raison des réserves de garantie.

De même, le cours de l'action General Motors a chuté à 44 dollars, son plus bas niveau depuis le 31 mai et de 12 % par rapport à son plus haut niveau de cette année. Cette baisse s'est produite même après que le constructeur de Détroit ait publié de bons résultats, avec un chiffre d'affaires qui s'est envolé pour atteindre 47,97 milliards de dollars.

Le moins performant a peut-être été Stellantis, la société mère de Maserati, Jeep et Chrysler. Son titre s'est effondré de plus de 40 % par rapport à son point le plus haut de cette année et oscille à son point le plus bas depuis juillet de l'année dernière.

Les résultats financiers de la société ont été médiocres, ce qui a conduit à des dégradations de la note de plusieurs analystes, notamment de la Deutsche Bank. Renault a également chuté de 54 euros à 44 euros dans un contexte de croissance lente.

Analyse du cours de l'action Toyota

Graphique MT par TradingView

Pendant ce temps, le cours de l’action Toyota ne se porte pas bien non plus. Il est passé de plus de 254 dollars à 195 dollars actuellement. En cours de route, le titre est passé légèrement en dessous du support clé à 193 $, son plus bas niveau du 17 juin et le côté inférieur de la configuration à double fond.

Plus important encore, le titre est sur le point de former un croisement mortel alors que les moyennes mobiles sur 200 et 50 jours se rapprochent d'un croisement baissier. Dans la plupart des cas, une croix de mort entraîne une forte baisse d'un actif car cela signifie que les ours ont prévalu.

L'action Toyota a également légèrement dépassé le point de retracement de Fibonacci de 50 %. Par conséquent, les actions continueront probablement de baisser alors que les vendeurs ciblent le point de retracement de 61,8 % à 176 $. Le scénario alternatif est celui où l’action rebondit et teste à nouveau le point de résistance à 200 $.