L’action Uber est dans un marché baissier ; les revenus changeront-ils cela ?

Le cours de l'action Uber Technologies (NYSE : UBER) est entré dans un profond marché baissier, chutant de plus de 28 % par rapport à son point le plus haut de cette année et effaçant la plupart des gains réalisés plus tôt. Il s’est effondré à son plus bas niveau depuis janvier 2024 alors que l’attention se porte désormais sur ses bénéfices à venir.

Uber continue de croître

Uber Technologies, la société pionnière du covoiturage, a bien réussi ces dernières années malgré la concurrence croissante dans le secteur. Comme Google, son nom est devenu un verbe au fur et à mesure qu’il continue de gagner des parts de marché dans des pays clés.

Par la suite, le chiffre d'affaires annuel d'Uber a plus que doublé par rapport à 2019, où il atteignait 13 milliards de dollars. Ses revenus ont grimpé à plus de 37 milliards de dollars en 2023 et à plus de 38 milliards de dollars au cours des douze derniers mois (TTM).

L’entreprise y est parvenue en développant ses activités dans le secteur de la livraison de nourriture, où elle est devenue un acteur majeur. Plus important encore, Uber est passée d’une entreprise qui consomme beaucoup de liquidités à une entreprise très rentable qui a réalisé un bénéfice de 1,8 milliard de dollars en 2023.

Cependant, récemment, l'entreprise a été mise sous pression alors que les investisseurs prédisent une concurrence intense de la part de Tesla lors du lancement de son robotaxis. Certains analystes préviennent également que les activités d'Uber pourraient être perturbées par des constructeurs de voitures volantes comme Joby Aviation et Archer Aviation.

Le service de robotaxi de Tesla utilisera la technologie avancée de l'entreprise pour aider les gens à héler des trajets dans les villes clés. Les propriétaires de Tesla peuvent également inscrire leurs véhicules au service et gagner de l’argent, tout comme de nombreuses personnes le font avec Airbnbs.

Dans une note récente, Elon Musk a prédit que l’entreprise vaudrait plus de 5 000 milliards de dollars et que le nombre de véhicules dépasserait les 7 millions. Ce sont des exagérations puisque Tesla compte environ 2,2 millions de véhicules sur les routes américaines.

Je pense qu’il faudra du temps pour que l’ambition d’une conduite entièrement autonome se concrétise et qu’Uber continuera à être un acteur majeur du secteur des transports.

Quant aux voitures volantes, je ne crois pas non plus qu’il s’agira d’une industrie aussi importante que le prévoient de nombreux analystes. Et si elle devient une grande industrie, Uber est déjà impliqué dans l'industrie à travers son investissement dans Joby Aviation. Uber a également lancé Elevate, un produit qui permettra de construire des ports aériens.

Uber a fait plusieurs annonces importantes ces derniers temps. Il s'est associé à BYD, le géant des véhicules électriques, et à Klarna, la plate-forme BNPL à croissance rapide.

Gains d'Uber à venir

La prochaine nouvelle importante d'Uber sortira la semaine prochaine lorsque l'entreprise publiera ses résultats financiers.

Avant de voir à quoi s’attendre, regardons comment Uber a procédé au premier trimestre. Les chiffres montrent que ses réservations brutes ont augmenté de 21 % au premier trimestre pour atteindre plus de 37,7 milliards de dollars, aidées par son activité de mobilité qui représentait 18,7 milliards de dollars et la livraison qui représentait 17,7 milliards de dollars.

Les revenus ont grimpé de 10 %, à 10,1 milliards de dollars. La société a néanmoins enregistré une perte nette de plus de 654 millions de dollars, principalement en raison de la réévaluation de ses participations. Ses utilisateurs mensuels ont grimpé de plus de 10 millions de personnes pour atteindre 140 millions.

Les analystes estiment que l'activité d'Uber Technologies a continué de prospérer au deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires attendu à 10,57 milliards de dollars. Uber a gagné plus de 9,5 milliards de dollars au cours du même trimestre en 2023. Son EBITDA ajusté devrait se situer entre 1,45 et 1,53 milliard de dollars.

Ces chiffres montreront probablement que l'activité d'Uber se développe à mesure que de plus en plus de personnes se tournent vers leurs solutions de mobilité. Pour l'année, le chiffre d'affaires d'Uber devrait s'élever à 43,2 milliards de dollars, suivi de 50 milliards de dollars l'année prochaine.

Problèmes de valorisation concernant Uber

L'une des principales préoccupations concernant Uber est qu'elle est devenue une entreprise largement surévaluée depuis que sa capitalisation boursière a culminé à plus de 140 milliards de dollars cette année, un chiffre qui est tombé à 123 milliards de dollars aujourd'hui.

Dans une large mesure, certains signes indiquent que l'activité d'Uber est surévaluée, car son ratio cours/bénéfice prévisionnel s'élève à 65,6. En d’autres termes, tous facteurs constants, il faudrait 65 ans à un acheteur d’Uber pour récupérer ses fonds.

Cependant, les analystes justifient cette valorisation par le fait qu'Uber connaît toujours un taux de croissance à deux chiffres et a commencé à générer des bénéfices. À l'avenir, la marge bénéficiaire nette maximale d'Uber se situera entre 10 et 15 %, ce qui signifie que ses bénéfices, de 60 milliards de dollars, atteindront 9 milliards de dollars. Un tel chiffre le rendrait néanmoins fortement surévalué.

Même si Uber continue de gagner des parts de marché, il évolue dans un secteur hautement concurrentiel. Dans la plupart des villes, les chauffeurs Uber s'appuient également sur d'autres applications comme Bolt et Lyft. Ces problèmes pourraient limiter la croissance future de l’entreprise.

Analyse du cours de l'action Uber

Le graphique journalier révèle que le cours de l'action Uber a fortement chuté après avoir culminé à 82,20 dollars plus tôt cette année. Il est récemment tombé en dessous du niveau de support clé à 62,8 $, son point le plus bas en juillet de cette année.

Le titre est passé en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours, ce qui signifie que les baissiers ont toujours le contrôle. Il oscille également au point de retracement de Fibonacci de 38,2 %, tandis que l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD pointent vers le bas.

Il existe donc deux scénarios à surveiller après les bénéfices. Premièrement, et mon scénario de base, c’est que les actions d’Uber rebondiront s’il publie un rapport solide. En outre, les investisseurs sont très pessimistes à l’égard de l’entreprise. Deuxièmement, le titre pourrait continuer de baisser alors que les vendeurs ciblent le point de retracement de 50 % à 50 $.