USD en ZiG : la monnaie du Zimbabwe stable mais confrontée à des risques élevés

La monnaie du Zimbabwe ZiG a maintenu sa stabilité par rapport au dollar américain quatre mois après son lancement. Le taux de change entre l'USD et le ZiG s'échangeait à 13,76 lundi, selon la Banque centrale du Zimbabwe. Il s'échangeait à 1,33 contre le rand sud-africain et à 17,60 contre la livre sterling.

La vente du dollar américain s'intensifie

Le ZiG du Zimbabwe s’est bien comporté alors même que le dollar américain s’est fortement vendu. L'indice du dollar américain (DXY), très surveillé, a chuté pendant deux jours consécutifs et a atteint un plancher à 102,65 dollars lundi. À son point le plus bas, il était en baisse de plus de 3,63 % par rapport à son point le plus haut de cette année.

La vente du dollar s'est accélérée après que la Réserve fédérale a rendu mercredi sa décision sur les taux d'intérêt. La Fed y salue les récentes tendances inflationnistes et laisse entendre qu'elle se concentre désormais sur le marché du travail.

Eh bien, le marché du travail ne se porte pas bien non plus et est dans sa pire situation depuis des années. Les données de vendredi sur l'emploi non agricole (NFP) ont montré que l'économie n'a créé que 114 000 emplois en juillet tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,3 %.

C’est pourquoi les appels à une baisse des taux lors de la prochaine réunion se multiplient à un rythme rapide. Mohamed El Erian, l'économiste en chef d'Allianz, avait même appelé à une baisse des taux lors de la dernière réunion. D’autres économistes estiment que la Fed tarde à réduire ses taux et pourrait déclencher une récession.

Par conséquent, le dollar américain s'est affaibli par rapport à la plupart des devises mondiales, en particulier le yen japonais , qui a chuté de plus de 10 % par rapport à son point le plus haut de cette année. Il s'est également affaibli par rapport à plusieurs monnaies africaines comme le shilling kenyan et le rand sud-africain.

Graphique de l'indice du dollar américain

Le Zimbabwe ZiG tient bon

Pendant ce temps, au Zimbabwe, le Zimbabwe Gold (ZiG), récemment lancé, a maintenu sa stabilité par rapport au dollar américain et à d’autres devises comme le rand, l’euro et la livre sterling.

Pour commencer, le ZiG est une monnaie ou une expérience unique qui cherche à résoudre la crise des autres monnaies zimbabwéennes. Il vise à atteindre sa stabilité en s’appuyant sur l’or et le dollar américain.

Au lancement, la monnaie était soutenue par 100 millions de dollars et 2,5 tonnes d'or physique. Le Zimbabwe a continué d'ajouter des fonds à ses réserves. Ces réserves s'élèvent désormais à plus de 375 millions de dollars.

Cependant, on ne sait toujours pas si le ZiG réussira là où les autres monnaies du Zimbabwe ont échoué. En outre, il s’agit d’une expérience unique qui n’a jamais été tentée dans d’autres pays auparavant. En outre, on ne sait pas exactement où la banque centrale obtiendra de l'argent pour augmenter ses réserves lorsque la demande de ZiG augmentera.

Au lieu de cela, des pays comme Hong Kong, l’Arabie Saoudite, le Qatar et la Jordanie ont rattaché leur monnaie au dollar américain. Au fil des années, ces pays ont dépensé des milliards de dollars pour maintenir l’ancrage.

La banque centrale du Zimbabwe est également intervenue récemment sur le marché des changes face à une forte demande de dollars. La semaine dernière, elle a dépensé plus de 50 millions de dollars pour soutenir le ZiG alors que la demande pour le dollar augmentait.

L'utilisation du ZiG augmente mais reste faible

L’une des raisons de la force du Zimbabwe ZiG est qu’il s’agit de l’une des monnaies les plus rares du pays. La plupart des gens ne l’ont jamais vu ni interagi avec. Un rapport récent a montré que l'utilisation de la monnaie avait plus que doublé depuis sa création en avril et qu'elle représente environ 30 % de toutes les transactions.

L’un des principaux défis auxquels le ZiG est confronté est la confiance entre les entreprises et les particuliers zimbabwéens, qui ont vu leur pouvoir d’achat se dissiper au cours des dernières décennies. Les cinq dernières monnaies ont été lancées avec beaucoup d’optimisme, mais elles ont perdu leur part de marché en raison de l’augmentation de l’impression.

L’autre problème est que le Zimbabwe est devenu ces dernières années une économie basée sur le dollar, la plupart des entreprises opérant uniquement avec cette monnaie. Par exemple, la plupart des acteurs de secteurs comme l’immobilier cotent leurs propriétés en dollars américains.

Le Zimbabwe a élaboré un plan visant à garantir que le ZiG soit la seule monnaie légale, tandis que le président souhaite que la transition se fasse plus rapidement. Le gouvernement estime que le passage à une monnaie locale lui donnera la souveraineté économique.

Un autre risque pour le ZiG est que l’économie ne se porte pas bien alors que l’impact de la sécheresse provoquée par El Nino se poursuit. La sécheresse signifie que le Zimbabwe devra dépenser davantage d’argent en importations.

Cela signifie également que le principal produit d'exportation du Zimbabwe, le tabac, verra son offre diminuer à un moment où les prix chutent. Les données les plus récentes montrent que le prix des importations de tabac aux États-Unis a chuté à 4 730 dollars, contre plus de 5 098 dollars en juin.

D'autres principales exportations zimbabwéennes, comme le platine et le palladium, ont également chuté, le platine tombant à 940 dollars, soit une baisse de 15 % par rapport au point le plus élevé de cette année.

Par conséquent, même si l'inflation au Zimbabwe a récemment diminué, certains signes indiquent que l'économie restera sous pression au cours des prochains mois.