Analyse AUD/USD au milieu des divergences entre la Fed et la RBA sur les taux

Le taux de change AUD/USD est resté stable mardi matin après la dernière décision sur les taux d’intérêt de la Reserve Bank of Australia (RBA). Après s’être effondré jusqu’à un plus bas de plusieurs mois à 0,6350 lundi, il a atteint un plus haut à 0,6510.

Décision de la Reserve Bank of Australia

La RBA a rendu mardi matin sa décision très surveillée sur les taux d’intérêt. Comme on s’y attendait largement, il a laissé ses taux d’intérêt inchangés à 4,35 % pour la septième réunion consécutive alors que sa lutte contre l’inflation se poursuivait.

La banque a également maintenu un ton relativement belliciste en avertissant que l’inflation pourrait rester à un niveau élevé pendant un certain temps. Il s’attend à ce que l’IPC global atteigne son objectif de 2,0 % en 2025 ou 2026.

La RBA a également indiqué qu’elle pourrait envisager de relever les taux d’intérêt si l’inflation reste aux niveaux récents. Cependant, la plupart des analystes s’attendent à ce que la banque laisse ses taux inchangés et commence à les réduire soit en décembre, soit au premier trimestre.

Les données les plus récentes ont montré que l’inflation australienne commençait à évoluer dans la bonne direction.

Alors que l’IPC global est passé de 3,6 % au premier trimestre à 3,8 % au deuxième trimestre, les autres chiffres étroitement surveillés, comme les données de l’IPC moyen tronquées et pondérées, ont chuté à 3,9 % et 4,1 %, respectivement. Ces deux taux étaient inférieurs aux estimations médianes de 4,0 % et 4,3 %. Le communiqué de la RBA disait:

« Les données ont renforcé la nécessité de rester vigilant face aux risques à la hausse pour l’inflation et le Conseil n’exclut rien. La politique devra être suffisamment restrictive jusqu’à ce que le Conseil soit convaincu que l’inflation évolue durablement vers la fourchette cible.

L’inflation en Australie reste plus élevée que dans la plupart des pays. Aux États-Unis, l’indice global des prix à la consommation (IPC) est tombé à 3,0 % en juin, tandis que les dépenses de consommation personnelle (PCE) ont chuté à 2,6 %.

En Europe, des données récentes ont montré que l’inflation a légèrement augmenté à 2,8 % en août, tandis que l’inflation britannique est tombée jusqu’à l’objectif de 2,0 % fixé par la Banque d’Angleterre.

La RBA est également préoccupée par l’économie chinoise, le plus grand partenaire commercial du pays, dont la croissance est au point mort. Des données récentes ont montré que l’économie n’a progressé que de 4,7 % au deuxième trimestre. En conséquence, les prix de la plupart des produits australiens ont fortement chuté récemment.

Baisse des taux de la Réserve fédérale

La paire AUD/USD réagit également au fait que la Réserve fédérale commencera probablement à réduire les taux d’intérêt plus tôt que la RBA.

Dans sa politique monétaire la semaine dernière, la Fed a décidé de laisser les taux d’intérêt intacts entre 5,25 % et 5,50 %. Dans sa déclaration, Jerome Powell a noté que la banque était prête à commencer à réduire les taux lors de sa réunion de septembre.

Avant cela, il avait laissé entendre que la Fed se concentrait sur le marché du travail maintenant que la tendance inflationniste se poursuit. L’inflation a baissé au cours des trois derniers mois consécutifs et les analystes estiment que cette tendance va se poursuivre.

Le marché du travail, en revanche, a été assez faible, l’économie ayant créé plus de 114 000 emplois en août et le taux de chômage atteignant 4,3 %. La croissance des salaires a également commencé à baisser, atteignant un minimum de 3,4 %.

Les analystes s’attendent donc à ce que la Fed réduise ses taux dès ce mois-ci si elle tient une réunion d’urgence. Si elle attend jusqu’en septembre, les analystes prévoient que la banque les réduira d’un énorme 0,50 %, dans le cadre de ce que l’on appelle une réduction géante.

Les analystes d’UBS prévoient que la Fed procédera à des réductions de 100 points de base d’ici la fin de l’année, ce qui la portera à 4,5 %. Les analystes de Jefferies prévoient que la Fed tiendra une réunion d’urgence ce mois-ci et qu’elle les réduira considérablement. Dans une note, les analystes d’ING Bank déclarent:

« Nous pouvons voir la Fed acquiescer à certaines des inquiétudes du marché et mettre en œuvre au moins une, peut-être deux mesures de 50 points de base pour la mettre sur la bonne voie et faire évoluer rapidement sa politique vers une base plus neutre. Pour le moment, nous penchons vers un taux de 50 points de base en septembre, suivi d’une série de mouvements de 25 points de base.

Analyse technique AUD/USD

Le graphique journalier montre que le dollar australien par rapport à l’USD a atteint un plancher à 0,6348 lundi alors que la volatilité sur le marché des changes se poursuivait. Au fur et à mesure de sa baisse, il est passé légèrement en dessous de l’important niveau de support à 0,6363, son point le plus bas du 19 avril.

La paire a ensuite rebondi et a formé un motif de marteau. En analyse technique, il s’agit de l’une des configurations graphiques en chandeliers les plus haussières du secteur. L’AUD/USD est également revenu à la configuration de drapeau baissier qui se formait.

Par conséquent, la paire continuera probablement à augmenter à mesure que la divergence entre la Fed et la RBA se poursuivra. Si cela se produit, le prochain niveau important à surveiller sera à 0,6575, son plus bas niveau en juin de cette année.