Arm Holdings peut-il rivaliser avec Intel et AMD sur le marché des serveurs malgré les problèmes de valorisation ?

Arm Holdings PLC (NASDAQ : ARM) apparaît comme un concurrent redoutable sur le marché des puces pour serveurs, avec le potentiel de perturber la domination d'Intel et d'Advanced Micro Devices (AMD).

Selon Atul Goyal, directeur général de Jefferies Asia, les processeurs économes en énergie d'Arm permettent à l'entreprise basée à Cambridge de gagner une part de marché significative dans le domaine des serveurs, un composant essentiel pour les centres de données à grande échelle.

Dans une interview avec CNBC, Goyal a souligné que l'architecture d'Arm pourrait potentiellement remplacer les puces x86 dans la plupart des serveurs, marquant un changement important dans l'industrie.

Le stock d’armes ne vaut peut-être toujours pas la peine d’être possédé

Malgré ces perspectives prometteuses, la valorisation des actions d'Arm reste une question controversée.

Bien que la société ait connu une hausse remarquable de 50 % du cours de ses actions depuis le début de 2024, Goyal se montre prudent.

Il reconnaît que même si Arm est bien positionné pour croître au cours des cinq à dix prochaines années, la hausse rapide de ses actions au cours des sept derniers mois a suscité des inquiétudes quant à la surévaluation.

Goyal se méfie particulièrement des attentes élevées liées au cours actuel de l'action, suggérant que ce n'est peut-être pas le meilleur moment pour investir, même si les fondamentaux de l'entreprise restent solides.

Goyal a également souligné l’impact continu de l’intelligence artificielle (IA) sur l’industrie, affirmant que l’IA est loin d’être une tendance passagère.

Il estime que les difficultés d'Intel dans le domaine de l'IA pourraient constituer un vent favorable important pour Arm, renforçant ainsi sa position sur le marché.

Cependant, malgré ces indicateurs positifs, Goyal reste prudent à l'égard du titre, déclarant qu'il « n'est pas encore un grand croyant » en sa valorisation actuelle.

Ce scepticisme a été repris par notre analyste de marché Crispus Nyaga, qui a récemment suggéré que les actions d'Arm pourraient connaître une baisse à 85 $.

L'analyse de Nyaga souligne les risques associés à la valorisation actuelle d'Arm, malgré le solide positionnement de l'entreprise sur le marché.

Arm a publié le mois dernier des prévisions modérées pour le deuxième trimestre

Ajoutant aux inquiétudes, Arm a publié le mois dernier des prévisions modérées pour son deuxième trimestre.

Bien que la société ait dépassé les estimations de Street pour le premier trimestre de l'exercice, elle prévoyait un chiffre d'affaires compris entre 780 et 830 millions de dollars pour le deuxième trimestre, avec un BPA ajusté compris entre 23 cents et 27 cents.

Cette prévision était légèrement inférieure aux attentes des analystes, qui prévoyaient un chiffre d'affaires de 804 millions de dollars et un bénéfice par action de 27 cents, contribuant ainsi à une baisse de plus de 40 % des actions d'Arm au cours du mois dernier.

Pour compliquer encore les perspectives, Arm a cessé de divulguer le nombre de puces Arm expédiées, une décision expliquée par le PDG René Haas comme un changement d'orientation vers des marchés à plus forte valeur ajoutée et à moindre volume tels que les centres de données, les accélérateurs d'IA et les applications pour smartphones. processeurs.

Ce pivot stratégique suggère qu'Arm s'aligne sur les domaines de croissance émergents, mais il soulève également des questions sur les indicateurs de performance de l'entreprise et ses perspectives à long terme.

Bien qu'Arm Holdings semble être en position de force pour rivaliser avec les géants de l'industrie comme Intel et AMD, en particulier sur le marché en pleine croissance des serveurs, son action pourrait ne pas être aussi attrayante en raison de problèmes de valorisation et de récents problèmes de performance.

Les investisseurs doivent mettre en balance le potentiel à long terme de l'entreprise et les risques associés au cours actuel de ses actions.