JP Morgan relève la probabilité d'une récession aux États-Unis à 35 % en raison des changements sur le marché du travail

JP Morgan a considérablement relevé ses prévisions d'une potentielle récession aux États-Unis, estimant désormais une probabilité de 35 % d'ici la fin de 2024, contre une prévision précédente de 25 %.

Cette augmentation de probabilité découle des changements récents dans les conditions du marché du travail, qui ont suscité des inquiétudes parmi les économistes et les acteurs du marché.

Les prévisions révisées font suite à un rapport sur l'emploi décevant en juillet, qui a exacerbé les craintes d'une récession imminente.

Le rapport a révélé une croissance de l'emploi plus faible que prévu, couplée à la fin des opérations de portage financées sur le yen, qui ont déclenché une forte vente des actions mondiales en début de semaine.

Cette réaction du marché souligne un malaise croissant quant à la santé de l'économie américaine et à ses implications plus larges pour la stabilité financière mondiale.

Changement de politique de la Réserve fédérale

En réponse à ces signaux économiques, les acteurs du marché s’attendent à un changement significatif dans la politique de la Réserve fédérale.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre est désormais de 100 %.

Cet outil suit les attentes du marché concernant les changements de politique de la Réserve fédérale, reflétant une anticipation accrue d'un assouplissement monétaire.

Un facteur crucial dans la probabilité révisée de récession de JP Morgan est la décélération observée de l'inflation des salaires aux États-Unis.

Les économistes de la banque notent que le ralentissement de la croissance des salaires est unique par rapport aux autres marchés développés.

Cette tendance suggère qu’un assouplissement des conditions du marché du travail pourrait contribuer à réduire l’inflation des prix des services.

En conséquence, JP Morgan estime que la politique actuelle de la Réserve fédérale est suffisamment restrictive pour gérer ces pressions inflationnistes.

À la lumière de ces développements, JP Morgan prévoit que la Réserve fédérale pourrait abandonner son approche graduelle pour adopter une position plus agressive, réduisant potentiellement les taux d'intérêt d'au moins 100 points de base d'ici la fin de l'année.

Ces prévisions témoignent d’un consensus croissant selon lequel un assouplissement monétaire plus important pourrait être nécessaire pour soutenir l’économie dans un contexte de risques de récession croissants.

Goldman Sachs révise ses perspectives de récession

Goldman Sachs a également révisé ses perspectives de récession, augmentant son estimation de probabilité de 10 points de pourcentage à 25 % pour l'année prochaine.

Cet ajustement, communiqué aux clients dans une note récente, reflète des inquiétudes accrues quant à la possibilité d'un ralentissement économique.

La perspective d’une récession aux États-Unis a de vastes implications tant pour l’économie nationale que pour l’économie mondiale.

Un ralentissement de l’économie la plus grande du monde pourrait entraîner une réduction des dépenses de consommation, une baisse des investissements des entreprises et une augmentation de la volatilité des marchés financiers.

En outre, cela pourrait perturber la dynamique du commerce mondial, affectant particulièrement les économies qui dépendent fortement des exportations vers les États-Unis.

À mesure que la situation évolue, les économistes et les analystes de marché surveilleront de près les futurs indicateurs économiques pour évaluer les risques de récession et l'efficacité des ajustements de politique monétaire.

Les indicateurs clés à surveiller comprennent les données sur l’emploi, les taux d’inflation, les tendances des dépenses de consommation et les modèles d’investissement des entreprises.

Ces indicateurs fourniront des informations cruciales sur la santé de l'économie américaine et sur les impacts potentiels des mesures politiques visant à atténuer les risques de récession.