L'action Applied Materials subit un revirement brutal : le 15 août sera déterminant

Le cours de l'action d'Applied Materials (AMAT) est entré dans une phase baissière profonde alors que les inquiétudes concernant l'industrie des semi-conducteurs persistent. Il a chuté de plus de 25 % par rapport à son point le plus élevé de l'année et se situe près de son point le plus bas depuis avril.

Les problèmes des semi-conducteurs continuent

L’industrie des semi-conducteurs se porte bien au cours des derniers mois, aidée par la demande continue de l’industrie de l’intelligence artificielle.

Récemment, cependant, des signes indiquent que le secteur ne se porte pas bien, la plupart des actions du secteur ayant reculé.

Les actions de Nvidia ont chuté de plus de 25 %, effaçant des milliards de dollars. De même, AMD a plongé de plus de 43 % tandis qu'Arm Holdings, le géant des licences et des royalties, a perdu plus de 37 %. Cette semaine encore, Super Micro Computer a publié des résultats décevants.

L'action Intel a enregistré les plus mauvaises performances, l'entreprise ayant publié des résultats décevants et commencé à licencier des milliers de travailleurs. En conséquence, les ETF qui suivent les actions du secteur des puces électroniques, comme l'ETF iShares Semiconductor (SOXX) et l'ETF VanEck Semiconductor (SMH), ont chuté de plus de 20 %.

Le stock d'AMAT n'a pas été épargné

L'action Applied Materials n'a pas été épargnée par cette chute des actions du secteur des semi-conducteurs, passant de 256 $ à 190 $.

Pour commencer, Applied Materials est une entreprise leader dans l’industrie des puces électroniques qui fabrique plusieurs éléments importants utilisés par des sociétés comme Intel, Nvidia et Taiwan Semiconductor.

Elle fabrique des wafers, qui sont les éléments de base des circuits intégrés utilisés dans de nombreux secteurs, comme les centres de données et les smartphones. Ses autres solutions concernent le secteur de l'affichage, où elle fabrique des technologies utilisées dans les téléviseurs et autres solutions d'affichage.

Elle exerce ses activités dans trois segments : les services mondiaux appliqués, l'affichage et les marchés adjacents.

L'activité d'Applied Material a connu une croissance rapide ces dernières années, aidée par la forte demande de puces dans des secteurs tels que l'extraction de bitcoins, l'IA, les jeux et les véhicules autonomes. Son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 14 milliards de dollars en 2019 à 26 milliards de dollars en 2023. Les bénéfices annuels d'AMAT sont passés de 2,7 milliards de dollars à plus de 6,8 milliards de dollars au cours de cette période.

Applied Materials annonce des résultats en hausse

Le prochain catalyseur important pour l'action AMAT sera ses résultats financiers, qui sont prévus pour jeudi prochain. Ces chiffres fourniront davantage d'informations sur la bonne marche de ses activités.

Les résultats les plus récents ont montré que son chiffre d'affaires s'est élevé à 6,5 milliards de dollars, stable par rapport à la même période en 2023. Ses marges brutes ont légèrement augmenté à 47,4 % tandis que le bénéfice net a augmenté de 9 % à 1,7 milliard de dollars.

Dans ses prévisions, la direction a prévu un chiffre d'affaires de 6,65 milliards de dollars et un BPA compris entre 1,83 et 2,19 dollars. L'estimation moyenne du chiffre d'affaires de la société est de 6,67 milliards de dollars, tandis que son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année sera de 26,93 milliards de dollars, soit une augmentation de 1 % par rapport à 2023.

Ces résultats confirment que l’activité de l’entreprise ne connaît pas la croissance qu’elle a connue par le passé, ce qui est un signe de ralentissement du secteur.

Parallèlement, des risques géopolitiques pourraient stimuler la concurrence entre tous ses produits. Par exemple, la Chine investit actuellement des milliards de dollars pour se débarrasser de la technologie américaine.

Les inquiétudes en matière de valorisation demeurent

La croissance des bénéfices mixtes la plus récente de l'indice S&P 500 est de 11 %, son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans. Dans le même temps, l'indice vedette affiche un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 21.

En revanche, Applied Materials n'est plus en croissance et affiche un PER prévisionnel de 21, ce qui est un signe que l'entreprise est un peu surévaluée. L'autre risque est que nous soyons au sommet du boom des semi-conducteurs, un secteur très cyclique.

Malgré ces problèmes, les analystes restent optimistes quant à l'action Applied Materials. Barclays a rehaussé la note de la société de sous-pondération à pondération égale en mai, tandis que Wells Fargo et Cantor Fitzgerald ont une surpondération.

L'estimation moyenne du cours de l'action Applied Materials est de 247 $, soit bien plus que les 198 $ actuels. Cela implique une forte augmentation de 30 % par rapport au niveau actuel.

Prévisions du cours de l'action Applied Materials

Graphique boursier AMAT par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action AMAT a culminé à 256 $ en juillet, alors que la demande pour les entreprises de semi-conducteurs augmentait. Il est désormais entré dans un marché baissier, car il a chuté de plus de 25 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours ont formé un modèle de croisement baissier. Elles oscillent également autour d'un support clé, qui était son niveau le plus bas du 22 avril.

Pendant ce temps, les oscillateurs comme l'oscillateur Klinger, l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur de prix en pourcentage (PPO) pointent tous vers le bas. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l'action Applied Materials est plus bas, le prochain point à surveiller étant à 150 $. D'un autre côté, avec autant de valeurs négatives intégrées dans les prix, il est probable qu'elle rebondisse à 200 $.