JD.com chute de plus de 10 % suite aux rumeurs de vente d'une participation dans Walmart

Les actions du géant chinois du commerce électronique JD.com ont chuté de 10% mercredi à Hong Kong après que Walmart a confirmé son intention de vendre sa participation dans la société.

Le géant américain de la vente au détail, partenaire stratégique de JD.com depuis 2016, a déclaré que la décision de céder faisait partie d'une stratégie plus large visant à se recentrer sur ses principales activités chinoises, notamment Walmart China et Sam's Club.

Un porte-parole de Walmart a déclaré à CNBC : « Cette décision nous permet de nous concentrer sur nos solides opérations en Chine pour Walmart China et Sam's Club, et de déployer des capitaux vers d'autres priorités. »

Malgré la vente, Walmart a souligné son engagement continu dans une relation commerciale avec JD.com, déclarant que JD « a été un partenaire précieux au cours des huit dernières années ».

Suite à l'annonce de Walmart, l'action de JD.com est devenue la plus grande perdante de l'indice Hang Seng de Hong Kong, avec une chute de 11 % à l'ouverture des échanges mercredi.

Les actions cotées aux États-Unis de la société ont également reculé, perdant 9,5 % après la clôture. Cette chute a mis en évidence les défis auxquels sont confrontés les géants technologiques chinois, alors que la volatilité des marchés et les incertitudes économiques pèsent sur le secteur.

Pourquoi Walmart vend-il sa participation dans JD.com ?

Selon un rapport de Bloomberg, Walmart cherche à lever jusqu'à 3,74 milliards de dollars en vendant 144,5 millions d'actions JD.com, à un prix compris entre 24,85 et 25,85 dollars par action.

Cette fourchette de prix représente une décote allant jusqu'à 11,8% par rapport au cours de clôture de JD.com aux États-Unis mardi.

Walmart a conclu une première alliance stratégique avec JD.com en juin 2016, en acquérant une participation de 5 % dans l'entreprise chinoise de commerce électronique.

Au fil des ans, Walmart a augmenté ses participations et, au 31 mars 2023, la société détenait 9,4 % de JD.com, avec un peu plus de 289 millions d'actions.

Ce partenariat était initialement considéré comme un moyen pour Walmart d'exploiter le marché en plein essor du commerce électronique en Chine, tandis que JD.com bénéficiait de la vaste expérience de Walmart dans le domaine de la vente au détail.

Cependant, à mesure que le paysage économique chinois a évolué, l’alliance semble avoir produit des résultats décroissants.

L'environnement difficile pour les entreprises technologiques chinoises, associé aux changements de comportement des consommateurs, a rendu de plus en plus difficile pour JD.com de maintenir sa trajectoire de croissance.

Dans les résultats financiers de JD.com pour le trimestre de juin, les revenus ont augmenté de 1,2 %, mais la société a eu du mal à maintenir son élan et sa valeur marchande a diminué de moitié depuis début 2022.

Le cours de l'action JD.com suit une trajectoire descendante, Source : TradingView

« Je m'attends à ce que Walmart soit déçu par le cheval qu'il a soutenu », a déclaré Mark Tanner, directeur général de l'agence de marketing China Skinny, dans le rapport de Bloomberg. « Il ne semble pas que les ambitions initiales se soient concrétisées comme prévu au moment de l'acquisition. »

Que fait JD.com ?

JD.com, également connu sous le nom de Jingdong, est l'une des plus grandes sociétés de commerce électronique de Chine et un détaillant leader axé sur la technologie avec une capitalisation boursière de 320,19 milliards de HKD.

Elle exploite l'une des plus grandes plateformes de vente au détail en ligne en Chine, vendant une large gamme de produits, notamment des produits électroniques, des appareils électroménagers, des vêtements et des produits d'épicerie.

Sam's Club brille dans un marché en difficulté

Alors que Walmart cède sa participation dans JD.com, la société a connu du succès en Chine grâce à sa franchise Sam's Club.

Sam's Club est devenu un point positif, devenant la seule chaîne d'hypermarchés parmi les cinq premiers acteurs chinois à afficher une croissance des ventes l'année dernière, selon la China Chain Store & Franchise Association.

Le modèle basé sur l’adhésion, offrant des produits haut de gamme, s’est avéré populaire auprès des consommateurs chinois et est désormais imité par les concurrents.

Malgré le succès de Sam's Club, les autres hypermarchés de Walmart en Chine ont connu des difficultés, reflétant des défis plus larges dans le secteur de la vente au détail.

Une personne familière du dossier a souligné que les systèmes de commerce électronique et de livraison matures de Walmart, tant pour Sam's Club que pour ses hypermarchés, sont au cœur de l'orientation actuelle de l'entreprise.

Les défis des géants technologiques chinois

Ce désinvestissement intervient à un moment où les plus grandes sociétés Internet chinoises, dont JD.com, Alibaba et PDD Holdings, sont confrontées à des vents contraires importants.

L’incertitude économique, l’évolution des habitudes d’achat et les pressions réglementaires ont tous contribué au ralentissement du secteur.

La semaine dernière, Alibaba, souvent considéré comme un indicateur de référence du secteur, a annoncé que sa principale activité commerciale avait diminué au cours du trimestre de juin, surprenant les investisseurs.

La rupture entre Walmart et JD s’inscrit également dans une tendance plus large de dissolution des partenariats entre les entreprises de vente au détail en ligne et hors ligne.

Plus tôt cette année, Alibaba aurait envisagé de vendre sa branche de grands magasins InTime, un autre exemple d'ambitions de fusion entre le commerce de détail physique et en ligne qui ne se concrétisent pas.

La vente de la participation de Walmart dans JD.com marque la fin d'une époque, mettant fin à un partenariat qui avait commencé avec de grands espoirs mais qui n'a finalement pas répondu aux attentes.

Alors que Walmart se recentre sur ses activités principales en Chine, cette décision souligne l'évolution de la dynamique de la deuxième économie mondiale et les défis auxquels sont confrontés ses géants technologiques.