Évitez les actions Virgin Galactic et achetez plutôt Rocket Lab

L'industrie spatiale est en pleine croissance et s'approche d'une ère charnière, alors que des entreprises comme Virgin Galactic (SPCE), Blue Origin et SpaceX commencent à proposer leurs services. Un rapport de Morgan Stanley estime que l'industrie vaut environ 350 milliards de dollars et qu'elle atteindra 1,8 billion de dollars en 2035.

Il est difficile d'y accéder, comme le prouve l'histoire de Virgin Galactic, qui a débuté il y a 20 ans. Ainsi, les entreprises existantes, trop avancées dans leur développement, sont celles qui sont appelées à s'imposer et à dominer.

Pour les investisseurs, Virgin Galactic et Rocket Lab sont deux options à considérer. Cet article les examine toutes les deux et explique pourquoi la seconde est la meilleure option.

Virgin Galactic pourrait être à court de liquidités

Virgin Galactic, soutenue par Richard Branson, est une entreprise dont l'objectif final est de démocratiser les voyages spatiaux.

À cette fin, l’entreprise a franchi de nombreuses étapes, notamment la certification et le transport de touristes dans l’espace.

Actuellement, la direction travaille sur deux vaisseaux spatiaux Delta, qui transporteront davantage de passagers lorsqu'ils commenceront à être commercialisés en 2026.

Virgin Galactic a également achevé la construction d'une usine d'assemblage final en Arizona, qui sera utilisée pour les vaisseaux spatiaux de classe Delta.

La compagnie a des centaines de réservations – pour un voyage coûtant plus de 450 000 $ – et elle estime que ses vols seront rentables dans un court laps de temps.

Le seul risque, comme je l’ai déjà écrit, est que Virgin Galactic se retrouve à court d’argent, ce qui l’obligerait à procéder à une vente en catastrophe ou à faire faillite. En outre, Virgin Orbit, sa société sœur, a déposé le bilan l’année dernière.

Sur le papier, la situation semble bonne puisque l'entreprise dispose de plus de 821 millions de dollars en liquidités, équivalents et titres négociables. Elle réduit également ses pertes, comme elle l'a fait au dernier trimestre, où sa perte nette s'est élevée à 94 millions de dollars.

Cependant, Virgin Galactic va devoir dépenser encore plus d'argent d'ici 2026, date à laquelle ses vols commerciaux devraient débuter. Cette consommation de trésorerie va également se poursuivre à mesure que l'entreprise intensifiera ses opérations.

Pire encore, l'action s'est effondrée, ce qui lui confère une capitalisation boursière de 202 millions de dollars, alors que Richard Branson a exclu de lui donner plus de liquidités. Par conséquent, l'entreprise pourrait avoir du mal à se maintenir à flot, à moins que la direction ne trouve un moyen de lever des fonds, probablement par le biais de la dette convertible.

Rocket Lab est une meilleure action spatiale

Comme Virgin Galactic, l'action de Rocket Lab n'a pas bien fonctionné depuis sa fusion SPAC en 2021. Elle s'est effondrée de plus de 67 %, ce qui lui donne une capitalisation boursière de plus de 3,4 milliards de dollars.

Les deux entreprises sont très différentes l'une de l'autre. SPCE se concentre sur le tourisme spatial tandis que Rocket Lab propose des solutions de bout en bout, notamment des services de lancement, de conception et de fabrication d'engins spatiaux.

L'entreprise a également commencé à gagner de l'argent. Les données montrent que son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 48 millions de dollars en 2019 à plus de 244 millions de dollars en 2023.

Cette croissance a été constatée dans ses récents résultats financiers, puisque son chiffre d'affaires total s'est élevé à 106 $, soit 43 % de ce qu'il a réalisé sur l'ensemble de l'année 2023. Le chiffre d'affaires a également été supérieur de 15 % à celui du trimestre précédent.

De plus, le carnet de commandes de la société a bondi à 1,06 milliard de dollars, composé d'agences commerciales et gouvernementales comme la NASA et le ministère de la Défense (DoD).

L'entreprise espère que son chiffre d'affaires au troisième trimestre se situera entre 100 et 105 millions de dollars, ses systèmes spatiaux générant entre 79 et 84 millions de dollars. Elle s'attend également à ce que ses marges brutes s'améliorent à environ 27 %.

Rocket Lab dispose donc d'une marge de croissance pour développer ses activités à mesure que la demande de lancements spatiaux augmente et que la direction change de cap pour se concentrer sur la rentabilité.

L'action Rocket Lab présente de solides caractéristiques techniques

L’autre raison d’investir dans Rocket Lab est qu’il présente des caractéristiques techniques solides. Sur le graphique ci-dessus, nous voyons qu’il a trouvé un support solide à 3,63 $, niveau sous lequel il n’a pas réussi à passer depuis juillet 2023. Il a eu du mal à passer sous ce niveau au moins six fois depuis lors.

Le prix a maintenant remonté et se rapproche du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Il a également dépassé la moyenne mobile sur 50 semaines et se rapproche du point de résistance à 8 $, la ligne de cou des multiples creux à 3,63 $.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour le titre est haussier, l'objectif initial étant de 8 $. Une cassure au-dessus de ce point ouvrirait la possibilité d'un déplacement vers le point de retracement de 38,2 % à 10,42 $, soit environ 50 % au-dessus du niveau actuel.