L'action Polestar forme un double creux ; un risque majeur demeure

Le cours de l'action Polestar (PSNY) a rebondi ces derniers jours alors que le marché attend la mise à jour de son deuxième trimestre. Il a atteint lundi le point de résistance important de 1 $, en hausse de plus de 60 % par rapport à son point le plus bas du mois.

Polestar est une entreprise à forte croissance

Polestar est l'une des nombreuses entreprises qui cherchent à devenir le prochain grand acteur du secteur des véhicules électriques. Elle fait partie de l'empire Geely, qui comprend également des entreprises populaires comme Volvo, Zeekr et Lotus Technology.

Polestar a tiré parti de son association avec Volvo pour fabriquer certaines des voitures électriques les mieux notées du secteur. Ses véhicules sont devenus très populaires en Chine, où l'entreprise est toujours en concurrence avec certaines marques bien connues comme Nio, Xpeng et BYD.

Les résultats financiers de Polestar montrent que son activité a commencé à ralentir à mesure que le secteur des véhicules électriques est devenu saturé. Le chiffre d'affaires annuel total est passé de plus de 2,4 milliards de dollars en 2022 à 2,3 milliards de dollars en 2023.

Les chiffres trimestriels les plus récents l'ont démontré, puisque son chiffre d'affaires a chuté de 36 %, passant de 534 millions de dollars au premier trimestre 2023 à 345 millions de dollars au premier trimestre 2024.

Les analystes s'attendent à ce que les prochains résultats montrent que la société a renoué avec la croissance au deuxième trimestre, son chiffre d'affaires ayant atteint 700,16 millions de dollars. Pour l'ensemble de l'année, les analystes estiment que son chiffre d'affaires atteindra 3,41 milliards de dollars, suivi de 6,97 milliards de dollars en 2025.

Si l’entreprise parvient à atteindre ces chiffres, elle deviendra l’une des marques de véhicules électriques connaissant la croissance la plus rapide à l’échelle mondiale.

Polestar espère devenir un acteur majeur aux États-Unis, où elle a commencé à fabriquer la marque Polestar 3. Il s'agit d'un SUV haut de gamme dont le prix de départ est de 74 000 $ et qui rivalise avec des modèles comme le Tesla Model X, l'Audi e-tron et le Rivian R1.

La Polestar 3 a une autonomie de 650 km et peut passer de 0 à 100 km/h en seulement 4,5 secondes. En la fabriquant aux États-Unis, l'entreprise espère que ses clients bénéficieront de crédits d'impôt du gouvernement.

Polestar a également lancé la Polestar 4, dont le prix de départ est de 54 900 $, ce qui la rend moins chère que certains véhicules de sa catégorie. Son autonomie est de 480 km.

Ces résultats montreront donc comment se porte l'entreprise et si elle constate une forte demande pour ses véhicules. Au premier trimestre, l'entreprise a livré 7 200 véhicules et en juillet, elle en avait vendu 20 200.

L'entreprise a également pris des mesures supplémentaires pour économiser de la trésorerie. Elle a réduit ses effectifs de 15 % au premier trimestre.

Besoin de lever des fonds

Le plus grand défi auquel Polestar est confrontée est qu’elle continue de brûler des liquidités, ce qui signifie qu’elle devra bientôt en lever davantage.

La société a terminé le dernier trimestre avec 784 millions de dollars de liquidités et d'équivalents de trésorerie, contre 884 millions de dollars pour la même période en 2023.

Au cours du dernier exercice, Polestar a enregistré une perte nette de 1,19 milliard de dollars, tandis que ses sorties de trésorerie disponibles à effet de levier ont dépassé 2 milliards de dollars. Au cours du dernier trimestre, son flux de trésorerie disponible était de -1,47 milliard de dollars, ce qui signifie que l'entreprise continue de gaspiller de la trésorerie.

C'est un fait notable, car Volvo a annoncé qu'il cesserait de financer la marque Polestar, ce qui signifie que les investisseurs devront assumer la charge. Je pense donc que Polestar lèvera des fonds supplémentaires cette année ou plus tard dans l'année, ce qui entraînera une dilution plus importante. Plus tôt cette année, la société a levé 950 millions de dollars auprès d'un syndicat bancaire.

L’autre grand risque est que l’entreprise évolue dans un secteur en ralentissement, comme en témoigne la décision de Ford de ralentir le lancement de son pick-up Ford 150. Par conséquent, l’entreprise va probablement commencer à voir ses ventes diminuer, en particulier à mesure que la concurrence s’intensifie.

Analyse du cours de l'action Polestar

Du côté positif, le cours de l'action PSNY a formé un modèle à double creux à 0,6313 $. Dans la plupart des périodes, il s'agit de l'un des signes haussiers les plus populaires et l'action se rapproche désormais de la ligne de cou à 1,10 $.

Les actions de Polestar ont également dépassé la moyenne mobile sur 50 jours, ce qui signifie que les haussiers ont désormais le contrôle. L'indice de force relative (RSI) a également pointé vers le haut. Il est donc probable que le titre continue de grimper dans les jours à venir. Cette opinion sera confirmée si le titre dépasse la ligne de cou du double fond à 1,10 $.