Les nouvelles initiatives de Pfizer et d'Eli Lilly intensifient les difficultés de Walgreens

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ : WBA) a subi une baisse spectaculaire de la valeur de ses actions, chutant de plus de 65 % cette année.

Les défis de l'entreprise s'intensifient, avec de nouvelles pressions concurrentielles de la part des géants pharmaceutiques Pfizer Inc. (NYSE : PFE) et Eli Lilly & Co. (NYSE : LLY).

Les deux sociétés ont lancé des stratégies qui pourraient avoir un impact significatif sur les activités traditionnelles de vente au détail et de pharmacie de Walgreens.

Cette semaine, Pfizer a dévoilé « PfizerForAll », une plateforme de télésanté et de commerce électronique conçue pour rationaliser l’accès aux services de santé.

Cette nouvelle initiative constitue une menace directe pour le modèle clinique traditionnel de Walgreens.

La plateforme de Pfizer propose des services de santé virtuels et une livraison directe de médicaments aux consommateurs, ce qui pourrait entraîner une réduction du trafic piétonnier dans les cliniques Walgreens.

De plus, les patients qui utilisent PfizerForAll bénéficieront de la livraison à domicile des médicaments Pfizer, ce qui pourrait réduire les ventes de pharmacies de détail de Walgreens.

Eli Lilly pourrait peser sur les ventes de Walgreens

D’un autre côté, Eli Lilly & Co (NYSE : LLY) ne facilite pas non plus la tâche à Walgreens.

Le géant pharmaceutique a récemment confirmé que les consommateurs peuvent bénéficier d'une réduction de 50 % sur son médicament de perte de poids de renommée mondiale Zepbound s'il est commandé directement depuis la plateforme de commerce électronique de la société.

La mise à jour de Lilly entraînera de nombreux changements sur sa plateforme en ligne, ce qui réduira encore davantage les ventes de pharmacies de détail de WBA.

Les évolutions évoquées ci-dessus pèseront probablement sur les ventes de Walgreens et sur son profil de marge. C'est peut-être la raison pour laquelle Wall Street ne donne actuellement à l'entreprise cotée au Nasdaq qu'une note de « maintien ».

Les actions Walgreens sont-elles un piège de valeur ?

L'action Walgreens présente toujours un attrait certain : son rendement de dividende de 10,58 %. Cependant, des inquiétudes ont été soulevées quant à sa pérennité, la multinationale continuant de lutter pour sa rentabilité.

La société a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 1,1 milliard de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024. C'est pourquoi WBA a réduit son dividende de près de 50 % en juin.

L'action Walgreens se négocie à environ 6 fois ses bénéfices de l'année dernière, ce qui peut paraître bon marché. Mais les défis ci-dessus, mis ensemble, expliquent pourquoi les investisseurs feraient mieux de la considérer comme un piège à valeur classique.

Bien que WBA puisse sembler peu coûteuse à l'achat, ce ne sera peut-être plus le cas dans un an ou deux, surtout si ses finances continuent de se détériorer. Le manque généralisé de stabilité de ses activités rend donc l'action peu adaptée, à moins que vous n'ayez une tolérance au risque inhabituellement élevée.