L'indice DAX atteint un ATH, l'économie allemande s'effondre : voici pourquoi

Les actions allemandes ont évolué différemment de l'économie du pays. L'indice vedette DAX a bondi pendant sept jours consécutifs pour atteindre un record de 18 912 €. Il a grimpé de plus de 11 % par rapport à son point le plus bas du mois et de 30 % par rapport au point le plus bas de l'année dernière.

L'économie allemande est en difficulté

L'indice DAX a fortement progressé alors que certains signes montrent que l'économie allemande est en difficulté. Les données publiées ce mois-ci montrent à quel point l'économie se porte mal.

Le 1er août, un rapport de S&P Global a montré que l'indice PMI composite était passé de 50,4 à 49,1 en juillet. Un indice PMI inférieur à 50 est généralement le signe qu'un secteur est en phase de contraction.

Un rapport récent a montré que la situation s'est dégradée en août, les indices PMI manufacturier et des services ayant chuté à 51,4 et 42,1 en août. L'indice PMI composite s'est détérioré à 48,5 au cours du mois.

L'autre rapport notable est sorti cette semaine, révélant que l'économie allemande s'est contractée de 0,1 % au deuxième trimestre après avoir progressé de 0,2 % au premier trimestre.

La confiance des entreprises et des consommateurs a continué de se détériorer. L'indice GfK du climat des affaires est passé de -18,6 en août à 22,0 en septembre, tandis que l'indice Ifo du climat des affaires est tombé à 86,6.

Ces chiffres signifient que l’économie du pays est en difficulté et que la situation pourrait s’aggraver dans les mois à venir.

L’économie allemande est en difficulté en raison de la désindustrialisation en cours, de nombreuses entreprises du pays délocalisant leurs activités à l’étranger.

Ces entreprises se plaignent de l’augmentation du coût de leurs activités, notamment depuis que la Russie a cessé de leur fournir du gaz naturel.

Il existe également des inquiétudes concernant l’état de la réglementation, tant au niveau national qu’au niveau de l’Union européenne.

À l’avenir, l’Allemagne sera confrontée à un défi majeur en raison de sa dépendance à l’égard d’une industrie automobile qui connaît d’énormes changements.

Pendant longtemps, des entreprises comme Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz et Porsche ont été de gros employeurs en Allemagne. Aujourd’hui, la Chine est devenue l’un des plus grands acteurs de l’industrie automobile, en particulier dans le secteur des véhicules électriques.

Assouplissement des conditions monétaires

La première raison pour laquelle l’indice DAX est en plein essor est que les principales banques centrales ont commencé à réduire leurs taux d’intérêt.

La Banque centrale européenne (BCE) a déjà abaissé ses taux d'intérêt de 0,25% et a laissé entendre que d'autres baisses étaient en cours. Il s'agit d'un revirement de taille pour une banque centrale qui a relevé ses taux à un niveau record alors que l'inflation dans le bloc montait en flèche.

D’autres banques centrales européennes, comme la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque nationale suisse (BNS), ont également réduit leurs taux.

Plus important encore, la Réserve fédérale a laissé entendre qu'une baisse des taux était prévue lors de sa réunion de septembre. L'ampleur de cette réduction n'est pas encore connue. Certains analystes s'attendent à une réduction de 0,25 % des taux, tandis que d'autres tablent sur une réduction de 0,50 %.

L'ampleur de la baisse dépendra principalement des chiffres de l'emploi non agricole (NFP) de la semaine prochaine. Si ces chiffres montrent que le taux de chômage continue d'augmenter, la banque centrale réduira ses taux de 0,50 %.

Les actions ont tendance à bien se comporter lorsque les banques centrales adoptent un ton accommodant en raison de la rotation des obligations vers les actions.

Corrélation avec les stocks mondiaux

Deuxièmement, la hausse de l’indice DAX a également coïncidé avec celle d’autres indices mondiaux. Aux États-Unis, des indices comme le Dow Jones, le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont tous atteint un niveau record.

De même, en Europe, l'indice FTSE 100 et le CAC 40 ont grimpé en flèche, tandis qu'en Asie, le Nifty 50 et le BSE Sensex ont également bondi. Dans la plupart des cas, les actions mondiales ont tendance à être fortement corrélées entre elles.

Troisièmement, bien que le DAX soit un indice allemand, bon nombre de ses sociétés font beaucoup d’affaires à l’étranger. Par exemple, des entreprises comme BMW, Volkswagen, Merck, Allianz et Adidas réalisent la plupart de leurs ventes dans d’autres pays européens et en Amérique du Nord.

De nombreuses entreprises de l'indice DAX ont enregistré de bons résultats cette année. Le cours de l'action Rheinmetall a bondi de plus de 89 %, les pays européens ayant augmenté leurs dépenses de défense. SAP a bondi de 42 % en raison de son rôle dans le secteur de l'intelligence artificielle.

Les autres grands gagnants de l'indice DAX sont MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank et Deutsche Bank, qui ont également progressé de plus de 20 %.

Prévisions de l'indice DAX

Le graphique journalier montre que l'indice DAX a continué à grimper ces derniers jours. Il a franchi le point de résistance crucial à 18 880 €, son plus haut niveau jamais enregistré.

L'indice est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle.

De plus, le MACD est passé au-dessus du point neutre tandis que l'indice de force relative (RSI) est passé au point de surachat, ce qui signifie qu'il a le momentum.

Par conséquent, l’indice devrait continuer à augmenter alors que les haussiers ciblent le point de résistance clé à 20 000 €.