Action JP Morgan : bilan de forteresse, une façon de parier sur les USA

Le cours de l'action JP Morgan Chase (JPM) a connu de bons résultats au fil des ans, la société ayant continué à accroître sa part de marché dans le secteur bancaire. Son rendement total au cours des cinq dernières années a augmenté de plus de 136 %, tandis que l'indice S&P 500 a progressé de 108 %.

Ces performances ont fait de JPM l'une des meilleures options pour parier aux États-Unis. Certains signes montrent que l'entreprise, même si elle n'est pas bon marché, a encore de la marge de croissance dans les prochaines années.

La croissance de JP Morgan se poursuit

Les États-Unis abritent certaines des entreprises les plus importantes au monde. Par exemple, la récente panne de CrowdStrike paralysé les entreprises du monde entier, entraînant des milliards de dollars de pertes.

Nous avons vu la même chose il y a quelques années lorsque Fastly, un petit fournisseur de CDN, a subi une panne qui a affecté tous les types d’entreprises.

Les États-Unis abritent également d’autres entreprises essentielles comme Microsoft, Amazon et Google. Si ces entreprises subissaient une panne, le monde serait dans un état extrêmement difficile.

J'ai également cité JP Morgan Chase comme une autre entreprise devenue essentielle pour l'économie américaine et mondiale. C'est la plus grande banque du monde en termes de capitalisation boursière et d'actifs. Dans ses derniers résultats, elle a déclaré disposer d'environ 4 000 milliards de dollars d'actifs.

JP Morgan exerce ses activités dans plusieurs segments clés : la banque de détail et de communauté, la banque d'entreprise et d'investissement, la banque commerciale et la banque de gestion d'actifs et de patrimoine.

Ces services signifient que l'entreprise a des activités qui touchent des millions d'Américains. Par exemple, dans son activité grand public, l'entreprise propose des solutions bancaires aux particuliers, comme des cartes de crédit et des prêts.

Dans sa gestion de patrimoine et d'actifs, JPMorgan possède plus de 3,4 billions de dollars d'actifs tandis que le total des dépôts de ses clients a grimpé à plus de 2,4 billions de dollars.

JPMorgan a développé ses activités de manière organique et par le biais d'acquisitions. Elle a acquis Bear Sterns en 2008 et First Republic en 2023 à des prix avantageux alors que ces deux sociétés approchaient de leur fin de vie. Elle a également racheté Washington Mutual et Chase Manhattan.

Croissance et bénéfices de JPMorgan

JPMorgan Chase a connu de bons résultats au fil des ans et est devenue la banque la plus importante des États-Unis. Le chiffre d'affaires total est passé de plus de 110 milliards de dollars en 2019 à plus de 146 milliards de dollars en 2023.

Son envergure lui a également permis de devenir une entreprise très rentable, son bénéfice net étant passé de plus de 36 milliards de dollars à 50 milliards de dollars.

Les derniers résultats financiers de JPMorgan Chase ont démontré la solidité de son bilan. Son chiffre d'affaires a atteint 51 milliards de dollars tandis que son bénéfice net a bondi à plus de 18,1 milliards de dollars. La société a dépensé plus de 3,8 milliards de dollars pour racheter ses actions et 3,3 milliards de dollars pour verser des dividendes.

JPMorgan surpasse les autres banques américaines grâce à l'approche de Jamie Dimon qui consiste à créer un bilan fortifié. Son ratio de fonds propres CET est de 15,3 %, soit plus élevé que celui de la plupart des banques. Par exemple, des sociétés comme Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont un ratio inférieur à 14.

Le ratio CET1 est un chiffre important qui permet d'évaluer la solidité et la stabilité financières d'une banque. Il fait référence au capital de base de l'entreprise par rapport à ses actifs pondérés en fonction des risques. Cette solidité financière en fait l'une des banques les plus stables des États-Unis.

JPMorgan n'est pas une entreprise très chère, car elle se négocie à un ratio cours/valeur comptable prévisionnel de 1,92, supérieur à la médiane du secteur de 1,22. Son ratio cours/bénéfice de 12,40 est inférieur à la médiane du secteur de 13,24.

La société a un rendement de dividende de 2,07 % et un ratio de distribution inférieur à 25 %, ce qui en fait une société très sûre. En outre, elle a continué à réduire le nombre d'actions en circulation de plus de 2,92 milliards en 2023 à 2,85 milliards et la tendance va se poursuivre.

Analyse du cours de l'action JP Morgan

Le graphique journalier montre que le cours de l'action JPM s'est bien comporté au fil des ans. Il est passé d'un minimum de 96,95 $ en 2022 à plus de 225 $. L'action a dépassé le point de résistance clé à 218 $, sa plus forte variation en juillet, et se situe désormais au point le plus élevé jamais enregistré.

JPMorgan est resté au-dessus de toutes les moyennes mobiles tandis que le MACD et le Relative Strength Index (RSI) ont pointé vers le haut, ce qui signifie qu'il a le momentum.

Par conséquent, le titre devrait probablement continuer à augmenter dans les mois à venir, les haussiers ciblant le point de résistance clé à 250 $.

Même si l'action JPMorgan connaîtra toujours une certaine volatilité, la meilleure approche pour l'analyser ne consiste pas à se baser sur ses rendements dans un an ou cinq ans. Il faut plutôt l'envisager sur les 50 prochaines années. Il y a de fortes chances que la société soit toujours là et que son activité soit bien plus importante qu'elle ne l'est aujourd'hui.