Blackrock vs Blackstone : quelle action est-elle la meilleure à acheter ?

Les actions Blackrock (BLK) et Blackstone (BX) ont bien récompensé leurs investisseurs pendant des décennies, car elles ont continué à devenir des acteurs dominants dans leurs secteurs respectifs. Le rendement total de BX au cours des cinq dernières années s'est élevé à plus de 242 %, tandis que celui de BLK s'est élevé à 142 %. L'indice S&P 500 a augmenté de plus de 93 % au cours de la même période.

Acteurs dominants dans leurs secteurs d'activité

Blackrock et Blackstone sont devenus des acteurs dominants du secteur. Au fil des ans, Blackstone est devenu le plus grand acteur du secteur du capital-investissement avec plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Ses actifs sont répartis dans des domaines clés tels que l'immobilier, le crédit et l'assurance, les solutions de fonds spéculatifs et le capital-investissement.

Blackstone, en revanche, est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec plus de 10,6 billions de dollars d'actifs. Ses actifs sont répartis dans des secteurs clés comme les actions, les titres à revenu fixe, les multi-actifs et les alternatives.

L'entreprise est également devenue un acteur clé dans le secteur des technologies financières, où elle fournit une plateforme connue sous le nom d'Aladdin, utilisée par certains des plus grands gestionnaires d'actifs et banques d'investissement au monde.

Aladdin, qui signifie Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, est utilisé par ces entreprises pour les aider à gérer les risques, à construire des portefeuilles et à exécuter des transactions. Blackrock a également élargi ses solutions logicielles en acquérant Prequin , une société qui regroupe des investissements à l'échelle mondiale.

Blackrock est devenu le géant qu’il est aujourd’hui en grande partie grâce à l’acquisition d’iShares auprès de Barclays au plus fort de la crise financière mondiale. Aujourd’hui, iShares détient plus de 3 000 milliards de dollars d’actifs et connaît une croissance rapide. Par exemple, l’ ETF iShares Bitcoin (IBIT) détient plus de 21 milliards de dollars d’actifs cette année.

Blackrock et Blackstone ont des antécédents similaires. Stephen Schwarzman et Pete Peterson ont fondé Blackstone en 1985, avec Larry Fink comme employé. Larry Fink et une petite équipe ont ensuite quitté Blackstone et ont fondé Blackrock en 1985.

BX et BLK ont des stratégies différentes

Blackrock et Blackstone ont des stratégies différentes, ce qui explique pourquoi leurs capitalisations boursières et leurs chiffres d'affaires sont différents. Blackrock a plus d'actifs, mais sa capitalisation boursière est supérieure à 133 milliards de dollars, tandis que Blackstone en a 173 milliards de dollars.

Blackstone a généré plus de 7,6 milliards de dollars de revenus annuels en 2023, tandis que Blackrock en a généré plus de 17,85 milliards de dollars. Les deux sociétés ont enregistré des bénéfices nets de plus de 1,39 milliard de dollars et de 5,5 milliards de dollars, respectivement.

Les résultats récents de Blackrock ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 8% à 4,80 milliards de dollars tandis que son bénéfice net s'élevait à 1,5 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires de Blackstone a augmenté à plus de 2,8 milliards de dollars tandis que son bénéfice net était supérieur à 1,2 milliard de dollars.

Ces entreprises ont des approches différentes. Blackrock perçoit des frais moins élevés, notamment sur ses activités ETF. Par exemple, l'ETF iShares Core S&P 500, qui compte plus de 521 milliards de dollars d'actifs, affiche un ratio de frais de 0,03 %, ce qui signifie qu'il génère environ 162 millions de dollars de frais annuels.

Blackstone, en revanche, gagne de l'argent en prélevant des frais administratifs, souvent compris entre 1 et 2 %, puis des frais de performance, souvent d'environ 20 %. Par conséquent, en période de prospérité, l'entreprise a tendance à gagner plus d'argent.

Mieux vaut acheter entre Blackrock et Blackstone ?

Blackstone et Blackrock devraient générer de bons résultats à l’avenir, car leurs actifs continuent de croître. Ils devancent largement leurs rivaux. Par exemple, Brookfield, le deuxième plus grand acteur du secteur du capital-investissement, possède moins de 900 milliards de dollars d’actifs, tandis que Vanguard en possède 8,6 billions de dollars.

Par conséquent, investir dans ces deux entreprises devrait générer des rendements positifs au cours des prochaines décennies. Pour la stabilité, je pense que Blackrock est un meilleur investissement car elle semble assez sous-évaluée.

Toutefois, sur la base des performances historiques, l'action Blackstone pourrait continuer à faire mieux que Blackrock à long terme.