New World Development subit sa première perte en 20 ans en raison de la répression immobilière de Xi Jinping

New World Development, l'un des plus grands promoteurs immobiliers de Hong Kong, se prépare à sa première perte financière en deux décennies, un signe frappant de l'impact sévère de la répression du président chinois Xi Jinping sur le marché immobilier et du malaise économique plus large qui frappe Hong Kong.

L'entreprise familiale Cheng a prévu une perte substantielle pouvant atteindre 20 milliards de dollars de Hong Kong (2,6 milliards de dollars) pour l'exercice se terminant en juin, marquant un ralentissement important pour une entreprise qui a longtemps été un indicateur clé de la santé économique de Hong Kong.

Emprunts excessifs des promoteurs immobiliers chinois

Les difficultés financières de New World sont le résultat direct des mesures strictes imposées par Pékin pour freiner les emprunts excessifs des promoteurs immobiliers.

Depuis 2021, le gouvernement chinois a mis en place des politiques visant à réduire l’endettement financier des promoteurs, précipitant une crise de liquidité dans le secteur immobilier.

Les pertes de l'entreprise sont encore aggravées par la hausse des taux d'intérêt et la dépréciation du renminbi, New World prévoyant également une baisse de 23 % des bénéfices de base.

Le secteur immobilier dans son ensemble a également souffert, d’autres grands promoteurs étant confrontés à de graves difficultés.

Evergrande, autrefois le plus grand promoteur immobilier de Chine, a été confronté à une liquidation après avoir accumulé une énorme dette de 328 milliards de dollars de Hong Kong, soulignant les graves ramifications de la répression réglementaire.

Les prix de l'immobilier à Hong Kong devraient chuter de 10 % au deuxième trimestre 2024

Les difficultés de New World reflètent les défis économiques plus larges auxquels Hong Kong est confronté.

La région connaît des récessions répétées depuis le début de la pandémie, aggravées par l’imposition par Pékin d’une loi de sécurité controversée.

Ce changement politique a entraîné un exode important des entreprises occidentales, sapant la confiance des investisseurs et étouffant la croissance économique.

Le marché immobilier de Hong Kong est particulièrement touché.

Selon CBRE, les prix de l'immobilier devraient chuter jusqu'à 10 % au cours du second semestre 2024, après une baisse de 3,1 % au premier semestre.

L'impact sur le cours de l'action de New World a été sévère, les actions ayant chuté à leur plus bas niveau en 21 ans, soit environ 6,80 HK$, après l'annonce de leurs pertes financières.

Pour tenter de remédier à la crise, l'administration de Xi Jinping a introduit plusieurs mesures pour relancer le marché immobilier.

Il s'agit notamment d'assouplir les règles relatives aux prêts hypothécaires et de lancer un dispositif de « re-prêt » de 300 milliards de yuans (32 milliards de livres sterling) conçu pour convertir les propriétés commerciales invendues en logements abordables.

Ces initiatives n’ont toutefois pas encore réussi à enrayer le déclin du secteur.

Les institutions financières mondiales restent prudentes. La semaine dernière, UBS a révisé ses prévisions de croissance économique pour la Chine en 2024, citant comme facteur majeur la crise persistante du marché immobilier.

Alors que la crise se poursuit, le sort des géants de l'immobilier de Hong Kong comme New World Development sera surveillé de près comme un baromètre clé de la résilience économique de la région.