Les actions de C3.ai chutent de 20% alors que les revenus d'abonnement sont inférieurs aux attentes

Les actions de C3.ai (AI), une société de logiciels d'intelligence artificielle d'entreprise, ont chuté de 20 % lors des échanges avant bourse jeudi après que la société a fait état de revenus d'abonnement plus faibles que prévu pour le premier trimestre.

Si la baisse du cours de l’action persiste, elle pourrait effacer plus de 600 millions de dollars de sa valorisation boursière de 2,97 milliards de dollars.

L'entreprise est confrontée à des conversions lentes de clients pilotes et à des dépenses prudentes de la part des entreprises en raison des taux d'intérêt élevés et des incertitudes économiques.

Ce rapport représente un revers important pour C3.ai, dont les actions ont plus que doublé l’année dernière.

Que signifie le manque à gagner en termes d'abonnement pour C3.ai ?

Les revenus d'abonnement de C3.ai pour le premier trimestre se sont élevés à 73,5 millions de dollars, ce qui est inférieur aux estimations de LSEG de 79,1 millions de dollars.

Les revenus d'abonnement, un indicateur clé pour l'entreprise, comprennent les licences de logiciels, les offres de logiciels en tant que service (SaaS), les programmes pilotes et les essais de ses applications d'IA, ainsi que les modèles de tarification basés sur la consommation où les revenus sont reconnus au fil du temps.

Le manque à gagner d’environ 6,5 millions de dollars par rapport au trimestre précédent contraste fortement avec l’augmentation de 9,5 millions de dollars du trimestre précédent et la croissance de 5 millions de dollars enregistrée au cours de la même période l’année dernière.

Les analystes de DA Davidson ont souligné que ce déclin constituait une préoccupation majeure pour les investisseurs.

Pourquoi les entreprises réduisent-elles leurs dépenses ?

Les taux d’intérêt élevés et l’incertitude économique ont conduit les entreprises à restreindre leurs dépenses, notamment en matière d’investissements dans les nouvelles technologies telles que les logiciels d’intelligence artificielle.

C3.ai a rencontré des difficultés pour convertir les clients pilotes en abonnés payants, ce qui a entraîné une trajectoire de croissance plus lente que prévu.

L'environnement de dépenses prudent a conduit de nombreuses entreprises à privilégier les mesures d'économie de coûts plutôt que de nouveaux investissements, ce qui a eu un impact sur la capacité de C3.ai à élargir sa base d'abonnés et ses revenus.

Les marges brutes de C3.ai sous pression

Les marges brutes de l’entreprise sont soumises à pression en raison des coûts élevés associés aux programmes pilotes.

La direction a noté qu’une plus grande diversité de projets pilotes dans le pipeline de vente entraîne une augmentation du coût des revenus pendant la phase pilote du cycle de vie du client.

Le directeur financier Hitesh Lath a déclaré lors de l'appel post-résultats que C3.ai s'attend à une pression continue à court terme sur sa marge d'exploitation en raison d'investissements supplémentaires dans des domaines tels que sa force de vente, sa recherche et développement et ses dépenses de marketing.

Ces investissements sont considérés comme essentiels à la croissance à long terme, mais ils pèsent également sur la rentabilité à court terme de l’entreprise.

C3.ai : une augmentation de 21 % dépasse les attentes

Malgré le faible nombre d'abonnements, C3.ai a signalé une augmentation globale du chiffre d'affaires total pour le trimestre.

La société a enregistré un chiffre d'affaires total de 87,2 millions de dollars, soit une augmentation de 21 % par rapport à l'année précédente, et légèrement supérieur aux estimations de LSEG de 86,9 millions de dollars.

Bien que cela représente une croissance, le marché s’est davantage concentré sur la baisse des revenus d’abonnement et les implications potentielles pour les bénéfices futurs.

La hausse des revenus est quelque peu éclipsée par les inquiétudes plus larges concernant la durabilité du modèle économique de l'entreprise face aux défis économiques.

C3.ai tente de naviguer dans un paysage difficile en investissant dans des domaines clés tels que la recherche et le développement et en élargissant sa force de vente.

Ces mesures comportent toutefois des risques, notamment si l’environnement économique reste incertain et si les dépenses des entreprises restent prudentes.

La capacité de l’entreprise à convertir les pilotes en clients à long terme sera cruciale pour déterminer sa trajectoire de croissance future.

Pour l’instant, C3.ai est confronté à une bataille difficile pour stabiliser ses revenus d’abonnement et rassurer les investisseurs sur son potentiel à long terme.