Le prix de l’or va chuter, celui de l’argent va augmenter, alors que le ratio or/argent double

Les cours de l’or et de l’argent ont reculé ces derniers jours, les investisseurs se concentrant sur la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt la semaine prochaine. L’argent a reculé à 28 dollars, en baisse de plus de 13 % par rapport à son plus haut niveau de l’année, ce qui signifie qu’il est en phase de correction.

L’or a également reculé vers le niveau de support important de 2 500 $, quelques points en dessous du sommet de l’année à 1 530 $. Il a bondi de plus de 55 % par rapport à son point le plus bas de 2023, tandis que l’argent a augmenté de 61 % au cours de la même période.

La demande d’or et d’argent s’atténue

Les deux métaux ont récemment connu une baisse de valeur, certains signes montrant que leurs prix plus élevés nuisent à la demande mondiale.

La Chine en est un bon exemple : la banque centrale a suspendu ses achats d’or pendant quatre mois consécutifs. Les données publiées la semaine dernière ont montré que la banque centrale détenait 72,8 millions d’onces d’or, évaluées actuellement à plus de 182 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des plus gros détenteurs de ce métal.

Les États-Unis détiennent plus de 261 millions d’onces troy d’or, d’une valeur de plus de 500 milliards de dollars. La majeure partie de cet or est stockée à Fort Knox, dans le Kentucky. Les autres grands détenteurs d’or sont l’Allemagne, l’Italie et la France.

La Chine est devenue l’un des acheteurs d’or les plus agressifs ces dernières années, cherchant à diversifier ses réserves en provenance des États-Unis. Par exemple, le pays a réduit ses avoirs en bons du Trésor américain.

Ses avoirs en or sont passés de plus de 1 300 milliards de dollars il y a quelques années à environ 780 milliards de dollars. Il a été dépassé par le Japon, qui détient désormais plus de 1 100 milliards de dollars d’avoirs en or.

La Chine et d’autres grands pays détenteurs d’or ont profité de la hausse du prix de l’or au cours des dernières décennies. Le prix de l’or a augmenté de près de 1 000 % par rapport à son niveau le plus bas de 1999 et de plus de 6 200 % depuis que les États-Unis ont abandonné l’étalon-or.

La demande d’or des banques centrales a été forte, en particulier après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, poussant les États-Unis à geler les avoirs en dollars du pays.

Taux d’intérêt de la Réserve fédérale

Les prix de l’argent et de l’or ont également légèrement baissé, les investisseurs se concentrant sur les mesures prises par la plupart des banques centrales, qui ont commencé à réduire leurs taux d’intérêt. En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) a déjà abaissé ses taux une fois et devrait faire de même cette semaine.

De même, la Banque d’Angleterre (BoE) a déjà procédé à une première réduction de ses taux et devrait réitérer cette opération plus tard ce mois-ci.

Les taux d’intérêt ont baissé de 0,25%, contre 0,50% initialement prévu. Les données publiées la semaine dernière ont montré que le taux de chômage s’est amélioré pour atteindre 4,2% en août, l’économie ayant créé plus de 114 000 emplois. La croissance des salaires a repris au cours du mois.

Le prochain catalyseur important pour l’or et l’argent sera les chiffres de l’inflation de mercredi, qui donneront plus de détails sur les tendances. Les économistes s’attendent à ce que les données montrent que l’IPC global a baissé à 2,6 %, son niveau le plus bas depuis plus de deux ans.

Si ces estimations sont correctes, cela signifie que la Fed pourrait décider d’appliquer une baisse de taux de 0,50 %, tout en continuant à se concentrer sur le marché du travail.

Le ratio or/argent forme un double sommet

Pendant ce temps, le ratio or/argent a connu une lente tendance à la hausse au cours des derniers mois. Il est passé d’un minimum de 72,80 $ en mai à un maximum de 90 $ en août. Plus récemment, cependant, le ratio a formé ce qui ressemble à un modèle de graphique à double sommet, un signe baissier populaire.

Cela signifie que le ratio or/argent pourrait bientôt connaître une cassure baissière dans les semaines à venir. Un ratio faible est souvent le signe que l’or est relativement bon marché par rapport à l’argent.

Prévisions du prix de l’or

Graphique du prix de l’or | Source: TradingView

En examinant le graphique journalier, nous constatons que l’or a connu une forte tendance haussière au cours des derniers mois. En conséquence, il est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Cependant, l’or a formé un motif graphique en biseau ascendant, représenté en noir. Ce biseau se rapproche du niveau de confluence, ce qui signifie qu’il est mûr pour une cassure baissière puisqu’il se rapproche de son niveau de confluence. Si cela se produit, l’or chutera probablement à la moyenne mobile sur 50 jours à 2 450 $.

De plus, l’or a formé un modèle de divergence baissière alors que l’indice de force relative (RSI) a formé une série de plus bas et de plus hauts plus bas.

Analyse du prix de l’argent

Graphique de l’argent par TradingView

L’argent a également reculé au cours des dernières semaines. Il est passé d’un sommet de 32,47 $ à 28 $ et est passé sous la moyenne mobile sur 50 jours. Du côté positif, l’argent a formé un motif tête-épaules inversé, ce qui est un signe de retournement populaire.

Il est donc probable que l’argent continue d’augmenter alors que les haussiers ciblent la ligne de cou du modèle H&S inversé à environ 29,50 $.