Morgan Stanley prévoit une baisse de 7% de l’euro alors que la BCE accélère la baisse des taux

La banque américaine Morgan Stanley a prédit que l’euro pourrait tomber à parité avec le dollar dans les mois à venir, alors que la Banque centrale européenne intensifie ses efforts d’assouplissement monétaire pour faire face à une économie européenne en difficulté.

Selon David Adams, responsable de la stratégie de change du Groupe des 10 chez Morgan Stanley, l’euro devrait se déprécier à 1,02 dollar d’ici la fin de l’année, soit une baisse de 7 % par rapport à sa valeur actuelle.

Adams a expliqué que cette prévision dépend d’une baisse des taux d’intérêt de la BCE lors de ses trois prochaines réunions, avec la possibilité d’une baisse substantielle d’un demi-point.

« Il y a de nombreuses possibilités pour que le marché se recentre sur le fait que la BCE pourrait réduire ses taux plus profondément et plus rapidement que ce qui est actuellement anticipé », a déclaré Adams dans une interview rapportée par Bloomberg.

Une projection plus baissière pour l’euro

Les prévisions de Morgan Stanley sont nettement plus baissières par rapport au consensus des analystes de devises interrogés par Bloomberg, qui prévoient que l’euro terminera l’année à 1,11 $.

Cette divergence de vues intervient alors que la BCE se prépare à une éventuelle baisse des taux d’un quart de point lors de sa réunion de ce jeudi, le marché surveillant de près les actions futures de la banque centrale.

Actuellement, les marchés monétaires s’attendent à un assouplissement d’environ 60 points de base en Europe pour 2024, contre un assouplissement plus marqué de 110 points de base aux États-Unis.

Les principaux facteurs à l’origine de cette décision attendue sont l’affaiblissement des pressions inflationnistes et la faible croissance économique dans la zone euro.

Source : Bloomberg

Adams a commenté,

Le marché a largement la possibilité de se recentrer sur le fait que la BCE pourrait réduire ses taux plus profondément et plus rapidement que ce qui est actuellement estimé.

« La réunion de cette semaine pourrait s’avérer être un catalyseur important pour que le marché commence à considérer cela », a-t-il ajouté.

Les traders d’options sont de plus en plus prudents quant aux perspectives de l’euro avant la réunion de la BCE, alors que le coût de sécurisation des positions haussières pour la semaine à venir a diminué lundi.

L’incertitude politique ajoute aux défis de l’euro

Au-delà de la politique monétaire, les incertitudes politiques croissantes en Europe exacerbent la pression à la baisse sur l’euro.

Alors que la politique française a dominé l’actualité récemment, Adams a noté que les développements politiques en Allemagne pourraient également menacer la stabilité de la région.

« Les primes de risque politique et l’incertitude augmentent à un moment où la croissance économique ralentit », a-t-il observé, ajoutant que ces facteurs pourraient dissuader les investisseurs de déployer des capitaux dans la zone euro.

Conformément à ses perspectives baissières, Adams recommande une position courte sur l’euro-dollar depuis février, encore influencé par l’impact potentiel des prochaines élections américaines sur le dollar.

En outre, Mario Draghi, ancien président de la BCE et ancien Premier ministre italien, a exhorté lundi l’UE à augmenter ses investissements annuels de 800 milliards d’euros pour suivre le rythme des leaders économiques mondiaux comme les États-Unis et la Chine.