Alaska Air rebondit grâce à la hausse de ses prévisions de bénéfices : est-il temps d'acheter ?

Les actions d'Alaska Air Group, Inc. (NYSE : ALK) ont ouvert fort aujourd'hui, en hausse de 3 %, suite à l'annonce par la compagnie aérienne d'une révision à la hausse de ses prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre.

La société s'attend à ce que son BPA du troisième trimestre se situe entre 2,15 et 2,25 dollars, soit une augmentation substantielle par rapport aux prévisions précédentes de 1,40 à 1,60 dollar et bien au-dessus du consensus de 1,61 dollar.

Cette révision à la hausse est en grande partie attribuée à la forte demande de voyages en été, où la compagnie aérienne a exploité un programme record avec un taux d'achèvement remarquable de 99,3 %.

En outre, Alaska Air a bénéficié de revenus inattendus en juillet en raison de perturbations à l'échelle de l'industrie liées à CrowdStrike, et a continué de réaliser de solides performances en août et septembre.

En outre, la société a abaissé ses prévisions de coûts économiques du carburant pour le trimestre, prévoyant une fourchette de 2,60 à 2,70 dollars par gallon, aidée par la modération des prix du pétrole brut et des marges de raffinage de la côte ouest.

Acquisition de Hawaiian Holdings par Alaska Air

Outre la hausse des prévisions de bénéfices, les mesures stratégiques d'Alaska Air attirent l'attention des investisseurs.

La société acquiert Hawaiian Holdings (NASDAQ : HA) pour 1,9 milliard de dollars, un accord qui a fait l'objet d'un examen minutieux de la part de divers organismes de réglementation.

Malgré les inquiétudes exprimées par United Airlines (UAL) et certaines autorités de l’État, le ministère de la Justice (DOJ) a récemment terminé son examen réglementaire de la fusion sans objections significatives.

L’attention se porte désormais sur le ministère des Transports (DOT), qui devrait bientôt rendre une décision.

L'accord est considéré comme une démarche stratégique visant à renforcer la présence d'Alaska Air sur le marché, en particulier sur les marchés d'Hawaï et du Pacifique, tout en préservant l'identité des deux marques.

La fusion proposée avec Hawaiian Airlines est cruciale pour Alaska Air alors qu'elle cherche à naviguer dans un paysage de plus en plus concurrentiel.

L'accord, qui devrait préserver les vols inter-îles à des prix abordables, a été soigneusement structuré pour éviter les pièges qui ont conduit à l'échec de la fusion JetBlue-Spirit.

Alaska Air s'est engagé à maintenir la flotte Airbus et la marque d'Hawaiian Airlines, tout en réutilisant potentiellement certains avions pour renforcer ses opérations.

Cette fusion, si elle est approuvée, pourrait renforcer considérablement la position d'Alaska Air sur le lucratif marché d'Hawaï, où elle détiendrait près de 40 % de la capacité du continent vers Hawaï, un facteur essentiel de sa future stratégie de croissance.

Résultats du deuxième trimestre d'Alaska Air

Les résultats du deuxième trimestre 2024 d'Alaska Air ont été mitigés. La compagnie aérienne a annoncé un BPA non GAAP de 2,55 $, dépassant les attentes des analystes de 0,49 $.

Toutefois, son chiffre d'affaires de 2,9 milliards de dollars a été inférieur de 40 millions de dollars aux estimations, marquant une modeste augmentation de 2,1 % d'une année sur l'autre.

La société a généré 580 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et détenait 2,5 milliards de dollars en liquidités non restreintes et en titres négociables au 30 juin 2024.

Malgré ces solides indicateurs de flux de trésorerie, Alaska Air a révisé à la baisse ses prévisions de BPA pour l'année entière, dans une fourchette de 3,50 à 4,50 dollars, reflétant les défis persistants dans l'environnement des coûts, en particulier les prix du carburant et les coûts de main-d'œuvre.

Sur le plan opérationnel, Alaska Air a réalisé plusieurs progrès, notamment un taux d’achèvement de 99,5 % au deuxième trimestre, l’un des plus élevés du secteur.

La société continue d'élargir sa flotte en ajoutant de nouveaux Boeing 737-9 et 737-8, et a amélioré ses capacités de fret avec l'ajout d'un deuxième avion cargo 737-800.

En outre, les initiatives d’Alaska Air en matière de développement durable, telles que l’offre de crédits de carburant d’aviation durable aux passagers, ainsi que sa reconnaissance de la satisfaction et de la diversité de ses clients, soulignent son engagement envers la création de valeur à long terme.

Les défis d'Alaska Air

Malgré ces éléments positifs, Alaska Air doit faire face à plusieurs défis. La hausse du coût du kérosène, notamment sur la côte ouest, demeure une préoccupation majeure, même si la récente modération des marges de raffinage offre un certain soulagement.

De plus, la compagnie négocie un nouveau contrat avec ses hôtesses de l’air. Cela pourrait entraîner une hausse des coûts de main-d’œuvre, similaire à ce qui a été observé dans l’ensemble du secteur après la pandémie de COVID-19.

La capacité d’Alaska Air à gérer ces coûts sera cruciale dans ses efforts pour améliorer sa rentabilité.

Fondamentalement, Alaska Air reste une entreprise solide avec un bilan solide, détenant 2,5 milliards de dollars en liquidités et en titres négociables.

La compagnie aérienne affiche un ratio dette/capitalisation de 45%, dans sa fourchette cible de 40% à 50%, et continue de racheter des actions, démontrant ainsi sa confiance dans ses perspectives à long terme.

L’orientation stratégique de l’entreprise sur le Nord-Ouest Pacifique et son expansion sur de nouveaux marchés, tels que l’Amérique latine et les Caraïbes, la positionnent bien pour saisir les opportunités de croissance futures.

Alors qu’Alaska Air continue de gérer ces opportunités et ces défis, la question demeure : est-il temps d’acheter ?

Pour répondre à cette question, il est essentiel d’examiner les indicateurs techniques qui peuvent fournir des informations sur les mouvements de prix de l’action et identifier les points d’entrée possibles.

Examinons les graphiques pour évaluer la direction que pourrait prendre Alaska Air dans les semaines à venir et si elle est prête à connaître une croissance continue ou une volatilité potentielle.

Action Alaska Air : un support solide à 32$

L'action d'Alaska Air a connu une baisse rapide de 70 $ à 20 $ au début de la pandémie de COVID-19, mais a connu une forte reprise pour revenir au-dessus de 70 $ au cours du second semestre 2021.

Source: TradingView

Depuis lors, l'action a connu une baisse prolongée, mise en évidence par des plus hauts et des plus bas plus bas sur les graphiques journaliers.

Malgré cette tendance baissière sur les graphiques à long terme, l'action d'Alaska Air a trouvé un support à plusieurs reprises près de 32 $ depuis octobre de l'année dernière, sans parvenir à descendre en dessous.

Considérant que les investisseurs qui cherchent à entrer dans l'action après la hausse des prévisions de bénéfices d'aujourd'hui peuvent le faire aux niveaux actuels avec un stop loss de 31,4 $.

Si l'action commence à connaître une dynamique haussière à court et moyen terme, elle peut revenir à ses sommets de l'année dernière, près de 57 $.

Les traders qui restent baissiers sur l'action et cherchent à initier des positions courtes doivent attendre qu'elle rebondisse au-dessus de 42 $, après quoi ils peuvent vendre l'action à découvert avec un stop loss au-dessus du récent sommet à 46,2 $.

Si la dynamique baissière à long terme prévaut, nous pouvons à nouveau voir l'action chuter près de 32 $ et trouver un support à ce niveau.