De l'USD au ZiG : voici pourquoi la monnaie du Zimbabwe fond

Le ZiG récemment lancé au Zimbabwe a poursuivi sa tendance à la baisse ce mois-ci, alors que les inquiétudes concernant l'économie se sont intensifiées. Le taux de change officiel USD/ZIG a commencé le mois à 13,86 et est passé à 13,95, soit une augmentation de 0,65 %. Il a augmenté de plus de 4,81 % depuis son lancement en avril.

Le taux du marché noir est pire. Selon ZimPriceCheck, 1 USD pour un ZiG varie de 18 à 26, ce qui signifie qu'il a chuté de près de 100 % depuis son lancement en avril. Voici quelques raisons pour lesquelles le ZiG du Zimbabwe est confronté à des vents contraires majeurs à l'avenir.

La confiance des consommateurs et des entreprises reste faible

La principale raison pour laquelle le Zimbabwe ZiG est confronté à des risques majeurs à l’avenir est que les consommateurs et les entreprises manquent toujours de confiance dans la monnaie locale.

Au cours des dernières décennies, nombre de ces personnes ont perdu un pouvoir d’achat considérable en misant sur la monnaie locale.

Le premier fut l’effondrement du dollar zimbabwéen il y a quelques années, qui a propulsé l’hyperinflation à des niveaux record. Cela s’est produit alors que le gouvernement de Robert Mugabe imprimait de l’argent pour financer son budget.

Il y a quelques années, le gouvernement a lancé une monnaie adossée à l'or, suivie récemment du dollar zimbabwéen RTGS. Ce dernier s'est effondré de plus de 80 % au cours des premiers mois de l'année.

Lorsqu'une monnaie implose, les personnes qui y ont épargné voient leurs économies disparaître. Par exemple, supposons que vous disposiez d'un million de dollars zimbabwéens lorsque la monnaie valait 100 pour un dollar américain. Dans ce cas, vous aviez 10 000 dollars. Cependant, lorsque la monnaie est passée à 200, cela signifie que vous possédez 5 000 dollars.

Il sera donc difficile de convaincre les Zimbabwéens de faire leurs économies dans la nouvelle monnaie. Il en va de même pour les habitants de pays comme la Turquie, l’Égypte et le Nigéria.

L'économie du Zimbabwe ne se porte pas bien

Pendant ce temps, l’économie du Zimbabwe ne se porte pas bien, car le pays doit faire face aux conséquences d’une récente sécheresse prolongée.

La sécheresse a provoqué une crise majeure qui a poussé le gouvernement à annoncer une politique radicale visant à tuer 200 éléphants pour nourrir la population.

Le Zimbabwe a également été contraint d'importer des denrées alimentaires d'autres pays, ce qui a entraîné une hausse de la demande en dollars américains. En outre, il existe un risque que la récolte de tabac, importante, soit mauvaise cette année, ce qui entraînerait une diminution des entrées de dollars.

Du côté positif, le Zimbabwe bénéficie de la hausse continue du prix de l'or, qui l'a propulsé à son plus haut niveau historique cette semaine. Les baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale contribueront à le faire grimper pendant un certain temps.

C’est un fait remarquable, car le Zimbabwe est l’un des plus grands producteurs d’or au monde. Il a produit plus de 37 355 kilogrammes d’or en 2022, un chiffre qui a probablement augmenté.

Un rapport récent a montré que les recettes en devises étrangères ont augmenté de 10 % au premier semestre de l'année en raison de l'or et des transferts de fonds. D'autres matières premières comme le nickel et le lithium ont légèrement augmenté au cours des dernières semaines.

Dépendance du Zimbabwe au dollar

Le ZiG du Zimbabwe sera probablement confronté à des pressions car le pays est une économie essentiellement basée sur le dollar. La plupart des entreprises, des magasins et même des petites entreprises traitent principalement en dollars américains. Dans la plupart des cas, ceux qui acceptent le ZiG convertissent ensuite leur argent en dollars américains.

Les données de la Banque centrale du Zimbabwe montrent que plus de 60 % de toutes les transactions sont en dollars américains, et cette tendance va probablement se poursuivre.

La banque centrale du Zimbabwe espère effectuer une transition complète vers le ZiG en 2030, tandis que le gouvernement s'attend à ce que cette transition se produise bientôt.

Bien que ces mesures gouvernementales conduisent à une utilisation accrue du ZiG, à long terme, davantage de personnes dans le pays se tourneront vers le dollar américain. La semaine dernière encore, le gouverneur de la banque centrale a prévenu qu'il redoublerait d'efforts pour dompter les saboteurs de la monnaie.

Expérience non testée

L’autre raison pour laquelle le ZiG du Zimbabwe est confronté à un avenir difficile est qu’il s’agit d’une expérience non testée.

Pour commencer, le ZiG du Zimbabwe tire sa valeur de son adossement au dollar américain et aux réserves d’or. La banque centrale espère continuer à alimenter ces réserves, tandis que le gouvernement a laissé entendre qu’il n’ordonnerait pas davantage d’impression monétaire pour financer le budget.

La réalité est cependant que le ZiG du Zimbabwe est une expérience non testée qu’aucun autre pays n’a réalisée dans le passé.

En revanche, de nombreux pays adossent directement leur monnaie à celle d’autres grandes monnaies. En Afrique du Sud, des pays comme la Namibie et l’Eswatini ont adossé leur monnaie au rand sud-africain. Le dollar de Hong Kong est indexé sur le dollar américain.

Pour assurer la stabilité du marché, ces banques centrales interviennent souvent sur le marché des changes, notamment lorsque la demande en dollars est forte. On ignore si la banque centrale du Zimbabwe dispose des ressources nécessaires pour procéder à ces interventions. Un récent article de Bloomberg montre que la banque centrale a injecté 190 millions de dollars sur le marché des changes pour répondre à la demande de dollars.