L'action Children's Place a subi une baisse de prix ; est-il temps d'acheter ?

Le cours de l'action Children's Place (PLCE) a connu un retour en force ces derniers jours, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes du secteur de la vente au détail. Il a atteint un sommet de 17,20 $, son plus haut niveau depuis le 6 mars, et 233 % au-dessus de son plus bas niveau du mois.

La compression des positions courtes se poursuit

The Children's Place a été l'une des entreprises les moins performantes du secteur de la vente au détail au cours des dernières années. Après avoir culminé à 155,30 $ en 2018, l'action a chuté à un plus bas de 4,66 $ au début du mois.

Cette chute s'est produite alors que la croissance de ses ventes a ralenti et que ses bénéfices ont chuté, ce qui a fait craindre une faillite. Sa liquidation a été conforme à celle d'autres détaillants spécialisés, qui luttent contre la concurrence croissante des magasins généraux comme Walmart et des plateformes de commerce électronique comme Amazon.

Par exemple, un géant de la pharmacie comme Rite Aid a fait faillite tandis que des marques populaires comme CVS et Walgreens Boots Alliance comptent parmi les plus grands retardataires du secteur.

De même, les détaillants discount comme Dollar Tree, Dollar General et Five Below figurent parmi les entreprises les moins performantes de l'indice S&P 500, ayant chuté de près de 50 % cette année. Ulta Beauty, qui se concentre sur les produits cosmétiques, a également chuté.

L'action Children's Place a sous-performé, ses revenus annuels étant passés de 1,8 milliard de dollars en 2020 à plus de 1,6 milliard de dollars l'année dernière. Au cours de la même période, elle est passée d'une société rentable à une société déficitaire. Elle a enregistré une perte nette de 154 millions de dollars au cours du dernier exercice.

Dans le même temps, le bilan de l'entreprise a été sous pression, car sa trésorerie et ses investissements à court terme sont passés de 68,5 millions de dollars en 2020 à 13,6 millions de dollars en 2023. Elle avait plus de 316 millions de dollars de prêts à court terme et 165 millions de dollars de dettes à long terme.

Ainsi, la combinaison de l'augmentation de la dette et d'un bilan faible a poussé de nombreux vendeurs à découvert à vendre à découvert la société, portant son intérêt à découvert à plus de 22 %.

Des indicateurs financiers améliorés

Le cours actuel de l'action PLCE s'est produit après que la société a publié ses résultats financiers la semaine dernière.

Son chiffre d'affaires total a chuté de 7,5 % au troisième trimestre, à plus de 319 millions de dollars, en raison de la poursuite de sa division de commerce électronique.

Comme d'autres détaillants, The Children's Place a intensifié ses opérations de commerce électronique, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses marketing. Cette baisse des revenus s'est produite alors que l'entreprise a réduit ses dépenses marketing et d'autres offres comme la livraison gratuite.

Les résultats ont également montré que ses ventes au détail comparables ont chuté de 7,2 % tandis que son bénéfice brut a augmenté à 111,8 millions de dollars.

Les ventes nettes de The Children's Place pour le premier semestre de l'année ont chuté de 11% à plus de 587 millions de dollars tandis que son bénéfice brut a bondi à 204,5 millions de dollars.

Ces résultats signifient que la direction s’efforce de réduire ses coûts et d’améliorer sa rentabilité.

Le risque est toutefois que l'entreprise dispose de stocks importants dans ses magasins, qui sont passés de plus de 362 millions de dollars en février à 520 millions de dollars au cours du dernier trimestre.

En outre, il existe un risque que la direction souhaite lever des capitaux pour renforcer son bilan. Elle a des dettes de location d'une valeur de 45 millions de dollars pour le reste de 2024 et de 64 millions de dollars en 2025. Elle utilisera probablement son crédit renouvelable restant pour payer cette dette. Heureusement, elle n'a aucune dette arrivant à échéance d'ici la fin de cette année, en 2025 et en 2026.

Analyse du cours de l'action de The Children's Place

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action PLCE a récemment connu un fort rebond. Cette reprise s'est produite après la formation d'un motif graphique en coin descendant, un signe haussier populaire.

L'action a désormais dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 semaines, ce qui est un signe positif. De plus, les deux lignes de l'indicateur MACD ont effectué un croisement haussier tandis que l'indice de force relative (RSI) a progressé.

Le titre devrait donc continuer à grimper, les acheteurs visant le prochain point psychologique à 20 $. Dans la plupart des cas, cependant, ces short squeezes ont tendance à être de courte durée, ce qui signifie que le titre pourrait bientôt perdre son élan.