Les ETF TSLY et NVDY sont-ils de bonnes alternatives aux actions Tesla et Nvidia ?

Les actions de Tesla (TSLA) et de Nvidia (NVDA) ont bien performé ces derniers jours, les actions américaines ayant rebondi. Tesla a bondi de plus de 33 % depuis son point le plus bas d'août et se rapproche lentement de son point le plus haut de l'année. Elle a bondi de plus de 75 % depuis le plus bas de l'année.

Nvidia a bondi de plus de 137 % cette année et est en hausse de plus de 30 % par rapport à son plus bas niveau d'août de cette année.

Les inquiétudes concernant la croissance de Tesla demeurent

Tesla, la plus grande entreprise de véhicules électriques au monde, a enregistré de bons résultats même après avoir publié des résultats financiers faibles.

Ce rebond est principalement dû à deux facteurs principaux : les robotaxis et un véhicule moins cher. Tesla espère lancer des robotaxis dans les villes clés, une initiative qui, selon certains analystes, l'aidera à devenir un concurrent de taille d'Uber et de Lyft.

Lors d'une récente conférence téléphonique sur les résultats, Elon Musk a réitéré sa conviction que l' industrie des robotaxis, aidée par ses fonctionnalités de conduite entièrement autonome, représentait une opportunité de plusieurs milliards de dollars pour l'entreprise.

Tesla a commencé à tester ces fonctionnalités en Chine, où Musk a établi de bonnes relations avec les dirigeants du pays.

Tesla travaille également sur un véhicule moins cher pour se défendre contre ses rivaux chinois. BYD en est un bon exemple. L'un de ses prochains véhicules hybrides aura une autonomie de 2 000 km sans recharge ni ravitaillement.

Tesla a besoin que ces produits fonctionnent pour justifier sa valorisation. Même si Tesla a toujours été une entreprise fortement surévaluée, cela se produit à un moment où elle était en quasi-monopole dans le secteur des véhicules électriques et où ses ventes et ses marges étaient en croissance.

Tesla affiche un ratio cours/bénéfice sur les douze derniers mois (TTM) de 97 et un multiple prévisionnel de 97, ce qui en fait l'une des entreprises les plus surévaluées de Wall Street. Elle se négocie également à un ratio cours/ventes prévisionnel de 7,30, supérieur à la médiane du secteur de 0,92.

Nvidia surfe sur la vague de l'IA

Nvidia est également devenue l'une des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis en raison de la demande continue de produits d'IA. Son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 10 milliards de dollars en 2019 à plus de 60 milliards de dollars en 2023.

Les derniers résultats financiers ont montré que ses ventes au deuxième trimestre ont bondi à plus de 30 milliards de dollars, une forte augmentation par rapport aux 28 milliards de dollars réalisés au trimestre précédent. Son chiffre d'affaires au cours des deux premiers trimestres de l'année a été presque conforme à celui de 2020.

Nvidia bénéficie de trois facteurs principaux. Tout d'abord, sa technologie GPU est largement en avance sur celle de ses concurrents comme AMD et Nvidia.

Deuxièmement, son secret réside dans la Compute Unified Device Architecture (CUDA), un logiciel qui permet aux développeurs d’utiliser des GPU pour des calculs à usage général. Troisièmement, elle bénéficie d’investissements estimés à 1 000 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA.

Le problème, c’est que certains signes montrent que le secteur de l’IA commence à ralentir, les investissements en infrastructures ayant pris le pas sur l’adoption de l’IA. De plus, comme pour Tesla, AMD risque de commencer à gagner des parts de marché dans le secteur des GPU.

NVDY et TSLY sont-ils de bonnes options ?

De nombreux investisseurs de Tesla et de Nvidia commencent à allouer de l’argent à des ETF clés qui leur donnent une exposition aux actions tout en générant des paiements mensuels.

L'ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy (TSLY) a accumulé plus de 700 millions de dollars d'actifs, grâce à son rendement de 83 %.

D'autre part, l'ETF YieldMax NVDA Option Income Strategy (NVDY) possède plus de 980 millions de dollars d'actifs et un rendement de 77 %.

Ces fonds sont similaires, la seule différence étant les actifs qu'ils détiennent. Dans le cas de TSLY, les avoirs du fonds sont constitués de bons du Trésor américain et d'actions synthétiques TSLA.

La plupart des ETFs d'options d'achat couvertes investissent initialement dans l'actif sous-jacent, puis vendent des options d'achat sur le même actif. Dans le cas de TSLY et NVDY, ils utilisent des actifs synthétiques basés sur la valeur du titre sous-jacent.

Après avoir acheté l'actif synthétique, le fonds vend ensuite des contrats d'options d'achat sur les entreprises pour générer des revenus. Ces options sont vendues à découvert puisque l'entreprise ne possède pas l'actif réel.

Supposons que l'action Tesla se négocie à 100 $ et que le prix d'exercice de l'option d'achat couverte est de 105 $ et que la prime reçue est de 2 $. Dans ce cas, si l'action dépasse 105,1 $, le fonds ne participera pas puisque le prix d'exercice a été atteint. Il s'agit d'une limitation majeure de ces fonds puisqu'ils limitent la hausse.

Lorsque le cours de l'action atteint 105 $, le bénéfice du fonds correspond à la prime de 2 $ et au bénéfice de 5 $, ce qui porte le montant total à 7 $. Le fonds distribue ensuite la prime aux investisseurs.

En réalité, les actions sous-jacentes ont tendance à mieux se comporter que ces ETF d’options d’achat couvertes. Comme indiqué ci-dessus, l’action Tesla a chuté de 1,84 % cette année, tandis que le fonds TSLY a chuté de 9,40 %. NVDY a augmenté de 87 % tandis que Nvidia a bondi de 138 %.

La même chose s'est produite au cours des douze derniers mois, le NVDY ayant augmenté de 170 % tandis que le NVDA a augmenté de 108 %. Le TSLY a chuté de 13,3 % tandis que le TSLA a chuté de 8,4 % au cours de la même période.