Un modèle rare du cours de l'action Groupon indique une nouvelle baisse

Le cours de l'action Groupon (GRPN) a subi un revirement brutal au cours des dernières semaines, alors que les inquiétudes concernant le secteur du commerce électronique persistaient. Il a reculé à un plus bas de 10,85 $, en baisse de près de 45 % par rapport à son point le plus élevé de cette année, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 431 millions de dollars.

La chute de Groupon

Groupon, une entreprise de commerce électronique, a connu une chute vertigineuse ces dernières années. Sa capitalisation boursière est passée de plus de 7 milliards de dollars à moins de 431 millions de dollars.

Comme Yahoo, qui a rejeté une offre de rachat de Microsoft d'une valeur de plus de 44 milliards de dollars, Groupon a également rejeté une offre de Google d'une valeur de plus de 6 milliards de dollars.

À l'époque, Groupon était l'une des sociétés de commerce électronique les plus populaires, connue pour ses réductions. Elle était souvent considérée comme une bonne alternative à eBay et Amazon.

La croissance de l'entreprise a diminué, car les clients se sont concentrés sur les achats auprès d'Amazon, Target et Walmart.

Son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 2,2 milliards de dollars en 2019 à plus de 514 millions de dollars en 2023. L'entreprise a également eu du mal à réaliser des bénéfices, sa perte annuelle s'élevant à 55,4 millions de dollars en 2023.

Groupon a également constaté une baisse du nombre de visiteurs sur son site Web au cours des derniers mois. Données de SimilarWeb Le nombre de visiteurs sur son site Internet a chuté de près de 3 % en août, pour atteindre 25,3 millions. À son apogée, l'entreprise enregistrait un nombre de visiteurs nettement plus élevé.

Le ralentissement de Groupon se poursuit

Les derniers résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires de Groupon a chuté de 3% au cours du dernier trimestre, à 124 millions de dollars, tandis que son bénéfice brut est resté stable à 112,7 millions de dollars. Les facturations brutes ont chuté de 393 millions de dollars au deuxième trimestre 2023 à 374 millions de dollars.

Du côté positif, sa perte nette s’est améliorée à environ 9 millions de dollars, car la société a continué à réduire ses coûts.

L'entreprise a également revu à la baisse ses prévisions. Elle s'attend à ce que son chiffre d'affaires baisse de 10% à 114 millions de dollars, en partie à cause d'une panne de son site Web. Elle estime également que son flux de trésorerie disponible restera dans la zone négative.

Groupon prévoit que son chiffre d'affaires annuel se situera entre 495 et 515 millions de dollars. Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de la société pour l'année s'élèvera à 510 millions de dollars, suivi de 542 millions de dollars en 2025.

Bon marché mais peut être un piège à valeur ajoutée

L'action Groupon semble être une entreprise sous-évaluée, car elle se négocie à un multiple cours/ventes de 0,77, bien inférieur à celui d'autres sociétés de commerce électronique comme Amazon et eBay. Son prix est également nettement inférieur aux 6 milliards de dollars que Google a proposé pour l'acheter.

L'activité de Groupon a considérablement évolué au fil des ans. L'entreprise a réduit son budget marketing en pourcentage de son chiffre d'affaires total, ce qui a eu un impact sur sa croissance.

En outre, le bilan de l'entreprise a continué de se dégrader au fil des ans. Ses liquidités et ses placements à court terme sont passés de plus de 750 millions de dollars en 2018 à plus de 178 millions de dollars dans le dernier rapport financier.

La dette totale de Groupon a également augmenté et s'élève actuellement à plus de 227 millions de dollars, contre 214 millions de dollars en 2018.

Le plus grand défi, cependant, est que l’entreprise a du mal à signer de grandes marques sur sa plateforme.

Parallèlement, cette pratique est devenue une préoccupation secondaire pour la plupart des clients qui font leurs achats en ligne. La plupart d’entre eux se sont inscrits sur d’autres plateformes de commerce électronique populaires comme Walmart+ et Amazon Prime, qui proposent des livraisons gratuites et plus rapides ainsi que davantage d’avantages.

Par conséquent, je soupçonne que l’activité de Groupon va continuer à ralentir dans les prochaines années à mesure que la concurrence continue de s’intensifier.

Groupon n'est pas bien couvert par les analystes de Wall Street. Selon Yahoo, il n'est couvert que par trois analystes: Roth MKM, Northland Capital et Goldman Sachs. Goldman a une note de vente tandis que les deux autres ont une note d'achat.

Les analystes prévoient que le cours moyen de l'action Groupon s'élève à 17,75 dollars, soit bien plus que le cours actuel de 10,85 dollars. Ces chiffres doivent toutefois être pris avec des pincettes, car ils proviennent uniquement des analystes.

Analyse du cours de l'action Groupon

Graphique GRPN par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action GRPN a atteint un sommet de 19,54 $ en mars, en hausse de plus de 577 % par rapport à son point le plus bas de l'année. Ce rebond s'est produit après que la société a publié des résultats financiers encourageants en mai.

L'action a récemment formé un modèle de croix de la mort alors que les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours se croisaient. Dans la plupart des périodes, il s'agit de l'un des modèles graphiques les plus baissiers du marché.

Les actions sont passées sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50 %. De plus, l'indice de force relative (RSI) est passé sous le point neutre.

Par conséquent, les perspectives pour l'action sont baissières, le prochain point à surveiller étant à 10,26 $, son point le plus bas du 8 août. Une cassure en dessous de ce niveau indiquerait une nouvelle baisse, le prochain niveau à surveiller étant à 9,26 $, son point le plus bas d'avril et le point de retracement de 61,8 %.