Analyse du cours de l'action Qualcomm : les données techniques laissent entrevoir une forte baisse

Le cours de l'action Qualcomm (QCOM) reste dans une phase baissière profonde, même si l'entreprise envisage de faire une offre sur Intel, le géant des semi-conducteurs. Il a chuté de plus de 27 % par rapport à son point le plus élevé de l'année, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 184 milliards de dollars.

Qualcomm fait face à des vents contraires majeurs

Qualcomm est une entreprise technologique majeure qui se concentre sur la fabrication de semi-conducteurs utilisés dans l'industrie des smartphones

Ses produits sont utilisés par certaines des plus grandes entreprises du monde comme Apple, Samsung, Lenovo et Xiaomi.

Le défi pour Qualcomm est que son activité est confrontée à des vents contraires majeurs alors que l’industrie des smartphones ralentit.

Un rapport récent publié par Counterpoint Research a montré que les expéditions de smartphones aux États-Unis ont chuté pendant six trimestres consécutifs. Selon certains médias, le nouvel iPhone 16 d'Apple ne connaît pas de fortes ventes.

Le problème est que les smartphones modernes sont si performants que la plupart des gens choisissent de les conserver longtemps. Par exemple, la plupart des analystes estiment que les changements introduits dans l’iPhone 16 n’étaient pas si importants que ceux de l’iPhone 15.

De plus, Qualcomm doit faire face à une forte concurrence de la part de la Chine, où Huawei a fabriqué des puces comparables. Qualcomm et d’autres entreprises américaines se sont vu interdire de vendre des puces avancées à de nombreuses entreprises chinoises ces dernières années.

L'entreprise a donc commencé à investir dans d'autres secteurs pour compenser le ralentissement de l'industrie des smartphones. Elle a investi dans des domaines comme l'automobile, en fournissant des solutions telles que les systèmes avancés d'assistance à la conduite (ADAS), le cockpit et les solutions car-to-cloud.

L'entreprise s'est également développée dans les secteurs de l'Internet des objets (IoT) et des solutions pour la maison intelligente afin de compenser le ralentissement de l'industrie des smartphones. Le défi, cependant, est que ces nouveaux segments sont nettement plus petits que la division des smartphones.

Il en va de même pour la série Snapdragon X récemment lancée, qui équipe les PC Microsoft Copilot+. On ne sait pas encore si la puce prendra des parts de marché à Intel et AMD, qui sont actuellement les leaders du marché des ordinateurs portables.

Téléchargement des résultats du troisième trimestre de Qualcomm

Les derniers résultats financiers de Qualcomm ont montré que ses revenus ont dépassé les 9,4 milliards de dollars au cours du dernier trimestre. La majeure partie de ces revenus, soit 8,4 milliards de dollars, provient de ses technologies CDMA. Ses revenus dans le secteur automobile et l'IoT se sont élevés à 2,2 milliards de dollars, ce qui signifie que les smartphones représentent environ 62 % de ses revenus totaux. Le reste des revenus, soit 1,3 milliard de dollars, provient de sa division QTL.

Par conséquent, sa dynamique commerciale explique pourquoi Qualcomm pourrait tenter d’acheter Intel, une entreprise qui détient encore une part de marché importante dans l’industrie des processeurs.

Qualcomm n'a pas confirmé s'il allait faire une offre pour racheter l'entreprise. Si tel était le cas, la valeur d'Intel dépasserait les 100 milliards de dollars, ce qui signifie que Qualcomm devrait emprunter des sommes importantes et émettre de nombreuses actions.

Les analystes s'attendent à ce que la reprise de Qualcomm se poursuive dans les années à venir. Ils prévoient que son chiffre d'affaires au quatrième trimestre s'élèvera à 9,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 14 % par rapport à la même période en 2023.

Le chiffre d'affaires de Qualcomm pour l'exercice 2018 s'élèvera à 38,63 milliards de dollars, puis à 42,17 milliards de dollars l'année suivante. Les chiffres définitifs seront probablement plus élevés que cela, car l'entreprise a tendance à faire mieux que prévu.

L'une des principales préoccupations concerne la valorisation de QCOM, que certains analystes jugent assez chère. Cependant, l'examen de ses chiffres montre que la société est raisonnablement valorisée. Son ratio cours-bénéfice GAAP est de 17,50, ce qui est inférieur à la médiane du secteur de 23,7, tandis que son multiple prévisionnel s'établit à 16.

Les analystes estiment également que l'action Qualcomm devrait se négocier à 214 dollars, soit bien plus que les 166 dollars actuels. Le seul analyste à avoir une opinion baissière sur Qualcomm est Wolfe Research, qui a abaissé la note de la société de « surperformance » à « performance par les pairs ».

Analyse du cours de l'action Qualcomm

Le graphique journalier montre que le cours de l'action QCOM a culminé à 230 $ en juin, puis a reculé de plus de 27 % pour atteindre 166 $ actuellement. Il a atteint le point de retracement de Fibonacci à 50 % et tente de passer sous la moyenne mobile sur 200 jours.

En particulier, l'écart entre les moyennes mobiles à 50 et 200 jours a continué de se réduire, ce qui signifie qu'un modèle de croisement de la mort est possible. Un tel croisement indiquerait une nouvelle baisse à court terme.

L'action a également formé un motif graphique en coin ascendant, un signe baissier populaire. Elle a également formé ce qui ressemble à un motif graphique en drapeau baissier.

Par conséquent, les perspectives du titre sont baissières, le prochain point à surveiller étant 148,26 $, le point de retracement de Fibonacci à 61,8 %, soit environ 11,5 % en dessous du niveau actuel.