Les actions de Boohoo et du groupe THG ont implosé : faut-il acheter à la baisse ?

Les actions de Boohoo (LON : BOO) et THG Group (LON : THG) ont implosé ces dernières années, coûtant des milliards de livres aux investisseurs. THG, anciennement connu sous le nom de The Hut Group, a chuté à 50,75 pence, son point le plus bas depuis janvier 2023. Il a chuté de plus de 93 % par rapport à son plus haut historique.

Boohoo, en revanche, est passé d'un sommet de 433,6 p en 2020 à 29 p actuels, portant sa capitalisation boursière à plus de 363 millions de livres sterling.

Pourquoi les actions du groupe THG ont chuté

THG Group est une entreprise de commerce électronique de premier plan fondée par Matt Moulding. Elle possède des marques dans le secteur de la beauté et de la nutrition. Sa marque de beauté comprend des entreprises populaires comme LookFantastic, Cult Beauty et Dermstore. Elle vend des milliers de produits à des clients au Royaume-Uni, en Europe et aux États-Unis.

THG possède également une entreprise de nutrition dont la marque leader est MyProtein, qui fabrique et vend des poudres de protéines, des suppléments, des minéraux et des vitamines.

De plus, le groupe THG possède Ingenuity, une marque qui crée et gère des sites Web pour des entreprises du secteur de la beauté et de la vente au détail.

Les récents résultats du groupe THG sont une triste situation car l'entreprise a rejeté un accord de rachat d'Apollo Global en 2023, notant que l'offre sous-évaluait la marque. Elle a également rejeté les approches d'un consortium formé par Belerion Capital et King Street Capital. La société d'investissement de Nick Candy a également approché l'entreprise.

Les performances de THG Group rappellent celles d'autres entreprises qui ont rejeté des offres de rachat et ont ensuite chuté. La plus notable est Entain, qui a rejeté une offre de 11 milliards de dollars de MGM. Aujourd'hui, la société est valorisée à plus de 4,7 milliards de livres sterling.

Le titre du groupe THG a reculé en raison des difficultés persistantes rencontrées dans ses principaux segments. Les derniers résultats financiers ont montré que son chiffre d'affaires pour le premier semestre de l'année n'a augmenté que de 2,2% à 911 millions de livres sterling tandis que sa marge brute a chuté de 20 points de base à 42,4%.

L'entreprise attribue cette croissance lente à des difficultés majeures dans le secteur de la nutrition, notamment sa marque MyProtein, dont le chiffre d'affaires a chuté à 299 millions de livres sterling. Ce ralentissement a été partiellement compensé par sa marque de beauté et Ingenuity.

L'EBITDA ajusté du groupe THG s'est légèrement amélioré pour atteindre 52,3 millions de livres sterling, grâce à sa décision de se retirer des marques déficitaires et de réduire ses effectifs. Son flux de trésorerie disponible a enregistré une perte de 128,5 millions de livres sterling.

Par conséquent, même si le prix de l’action du Groupe THG est bon marché, fondamentalement, la société est confrontée à des défis importants qui affecteront son activité.

Analyse du cours de l'action du groupe THG

Le graphique journalier montre que le cours de l'action THG a connu une forte tendance à la baisse. Il a franchi le support important à 56,15 p, son plus bas niveau en avril de cette année. Il est également tombé au support clé à 50,75 p, son plus bas niveau en avril de l'année dernière.

Le THG reste en dessous de toutes les moyennes mobiles et a formé un modèle tête-épaules. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour le titre est baissier, le prochain point à surveiller étant à 45p. Cette opinion sera confirmée si le titre tombe en dessous du support à 50,75p.

Graphique Boohoo par TradingView

Le groupe Boohoo a chuté

Tout comme le groupe THG, Boohoo est une autre entreprise britannique du secteur de la vente au détail et de la technologie qui a connu de grandes difficultés. L'action de Boohoo, qui a fait fortune pendant la pandémie, a chuté de plus de 93 %, ce qui a coûté des milliards de dollars aux investisseurs.

Les problèmes de Boohoo ont commencé lorsque les médias ont rapporté ses mauvaises conditions de travail à Leicester.

L'entreprise a ensuite dû faire face à une concurrence importante de marques chinoises comme Shein et Temu, qui bénéficiaient de faibles coûts de production. Shein, créée il y a quelques années, est aujourd'hui valorisée à plus de 70 milliards de dollars.

Boohoo a vu sa croissance de revenus continuer à ralentir tandis que les retours ont augmenté. Ses derniers résultats financiers ont montré que sa valeur brute des marchandises (GMV) a chuté de 13 % en 2024 pour atteindre plus de 1,8 milliard de livres sterling.

Son chiffre d'affaires a empiré, en baisse de 17% à 1,46 milliard de livres sterling. En conséquence, Boohoo, une entreprise rentable, a commencé à enregistrer des pertes. Sa perte annuelle est passée de plus de 90 millions de livres sterling au cours de l'exercice 2023 à 159 millions de livres sterling au cours du dernier exercice.

Malheureusement, certains signes montrent que les affaires ne se portent pas bien cette année. Les données de SimilarWeb montrent que le trafic sur le site de Boohoo a chuté au cours des derniers mois. Le site a accueilli 9,7 millions de visiteurs en août, soit une baisse de 7,47 % par rapport au mois précédent.

L'entreprise a également modifié sa stratégie américaine en annonçant qu'elle commencerait à expédier ses commandes depuis le Royaume-Uni. C'est un signe que ses activités aux États-Unis ne se portent pas bien et ne suffisent pas à soutenir ses entrepôts.

Analyse du cours de l'action Boohoo

Graphique BOO par TradingView

Sur le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action BOO n'a pratiquement pas bougé au cours des dernières années. Ses tentatives passées de rebond ont rencontré une résistance substantielle légèrement inférieure à 50p. L'action est restée en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines tandis que sa volatilité a stagné.

Le titre devrait donc probablement rester dans cette fourchette dans les semaines à venir. Une baisse sous le support clé de 26,24 pence indiquerait une nouvelle baisse, le prochain point à surveiller étant à 20 pence.