L'action Power Solutions a bondi ; un retournement brutal est-il à venir ?

Le cours de l'action Power Solutions (PSIX) a connu une hausse parabolique cette année, transformant l'ancienne penny stock en l'une des sociétés les plus performantes de Wall Street. Elle a commencé l'année à 1,6 $ et a bondi de plus de 1 000 % pour atteindre 20 $ actuellement.

Il a surpassé des noms populaires comme Nvidia, Microsoft et Alphabet, puisque sa capitalisation boursière a bondi à plus de 458 millions de dollars.

Qu'est-ce que Power Solutions International ?

Power International est une entreprise impliquée dans la fabrication de moteurs utilisés dans les secteurs des systèmes électriques, de l'industrie et des transports.

Ses moteurs sont utilisés par des fabricants dans des domaines tels que le pétrole et le gaz, les centres de données, les broyeurs à bois, les chariots élévateurs, les autobus scolaires, les autobus de transport en commun et les véhicules utilitaires tout-terrain.

En plus de fabriquer ses moteurs, l'entreprise les achète également à des sociétés tierces comme Doosan Infracore et Mitsubishi.

La majeure partie de son chiffre d'affaires provient du segment des systèmes électriques, qui représente environ 49 % du chiffre d'affaires. Il est suivi par le segment industriel, qui représente 35 % du chiffre d'affaires, et par le segment des transports, qui en rapporte environ 16 %.

Pourquoi le cours de l'action PSIX a grimpé

Power Solutions a été sous pression ces dernières années en raison du recul de ses ventes annuelles. Les données compilées par SeekingAlpha montrent que son chiffre d'affaires annuel est passé de 546 millions de dollars en 2019 à 459 millions de dollars au cours du dernier exercice. Ses ventes ont chuté à 426 millions de dollars au cours des douze derniers mois.

Ce ralentissement s'est poursuivi au deuxième trimestre, les ventes nettes ayant chuté à plus de 110 millions de dollars, contre 121 millions de dollars auparavant. Les revenus du mois de sexe ont chuté de 14 % à 205 millions de dollars, la demande restant faible.

Du côté positif, ses bénéfices ont fortement augmenté, le bénéfice net s'établissant à 21,5 millions de dollars contre 6,4 millions de dollars au deuxième trimestre 2023. Son bénéfice sur six mois a connu une forte amélioration, dépassant les 28 millions de dollars.

L'action a donc progressé grâce à l'optimisme de la direction. Elle s'attend à ce que le chiffre d'affaires de l'entreprise augmente de 3% pour l'année, grâce au segment de l'énergie. Elle s'attend également à ce que son bénéfice continue d'augmenter.

L'autre raison de cette hausse est que l'entreprise a travaillé à renforcer son bilan. Elle a terminé le dernier trimestre avec 135 millions de dollars de dette et 28,8 millions de dollars de liquidités. Plus récemment, l'entreprise a annoncé un nouvel accord de crédit avec la Standard Chartered Bank et Weichai America, son principal actionnaire.

Le nouvel accord permet à Power Solutions d' emprunter jusqu'à 120 millions de dollars aux deux sociétés à un taux d'intérêt réduit. Power Solutions a ensuite procédé à un premier tirage de 100 millions de dollars et a utilisé une partie de ces fonds pour rembourser 60 millions de dollars à Weichai.

Parallèlement, l'entreprise a conclu un accord avec Weichai qui lui donnera accès à 105 millions de dollars en liquidités. Tout cela signifie que l'entreprise dispose des liquidités nécessaires sans avoir à lever de fonds supplémentaires.

Sous-évalué mais avec des risques

Le cours de l'action Power Solutions a également bondi en raison de la perception selon laquelle elle est fortement sous-évaluée. Malgré cette récente hausse, son ratio cours/bénéfice prévisionnel (PER) est de 7,5, ce qui est bien inférieur à la médiane du secteur, qui est de 22.

PSIX affiche également un multiple prévisionnel de 11,37, également inférieur à la médiane du secteur de 20,5. Ces chiffres signifient qu'il s'agit toujours d'une bonne affaire.

Le risque est toutefois que la croissance de son chiffre d'affaires ne soit pas bonne. De plus, son plus gros client représente environ 14 % du total des ventes, ce qui constitue un risque important.

L’autre risque est que le cours de l’action ait grimpé très rapidement, ce qui a conduit à la peur de rater quelque chose. Dans la plupart des cas, lorsque les actions augmentent aussi vite, il existe généralement un risque de retournement brutal, comme nous l’avons vu avec Super Micro Computer et Celsius Holdings.

Analyse des actions de Power Solutions

Graphique PSIX par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action PSIX a connu une forte hausse après avoir formé un modèle de graphique à double fond à 1,35 $. Il a formé un modèle de croix dorée en juillet et a dépassé le point de résistance clé à 13,22 $, son plus haut niveau en juin 2020.

Les actions PSIX sont restées au-dessus de toutes les moyennes mobiles tandis que l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique ont atteint le niveau de surachat. Par conséquent, je soupçonne que les actions subiront un retournement brutal à court terme. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 13,2 $, soit environ 33 % en dessous du niveau actuel.