Alibaba atteint son plus haut niveau depuis un an : la tendance baissière est-elle enfin terminée ?

Alibaba Group Holding Ltd (NYSE : BABA) a bondi de plus de 20 % cette semaine, atteignant son plus haut niveau depuis un an dans un contexte de forte hausse des actions chinoises.

Cette dynamique à la hausse fait suite à une série d'évolutions positives, tant de la part de l'entreprise que des politiques macroéconomiques, signalant une fin potentielle à la tendance baissière qui a affecté l'action.

Les mesures de relance de Pékin renforcent la confiance des investisseurs

La hausse du cours de l'action d'Alibaba coïncide avec l'annonce par Pékin d'un vaste plan de relance visant à stimuler l'économie chinoise, la deuxième plus grande au monde.

Ces mesures comprennent un soutien au secteur immobilier en difficulté, une aide financière directe aux résidents confrontés à des difficultés financières et des prestations de sécurité sociale renforcées pour les diplômés au chômage.

Ces politiques ont apaisé les inquiétudes des investisseurs concernant le chômage élevé des jeunes et l’endettement croissant du marché immobilier, ce qui a entraîné une hausse non seulement des actions d’Alibaba mais également de celles des principales valeurs technologiques chinoises.

Progrès en intelligence artificielle et partenariats stratégiques

Alibaba a fait des progrès significatifs dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA).

La société a dévoilé plus de 100 modèles d'IA open source basés sur son grand modèle de langage, Qwen 2.5, conçu pour des applications dans des secteurs tels que l'automobile, les jeux et la recherche scientifique.

Notamment, Alibaba a introduit un nouvel outil de conversion de texte en vidéo exploitant ces modèles d'IA, renforçant ainsi son avantage technologique dans un paysage concurrentiel où des rivaux comme Baidu et Tencent réduisent également les prix de leurs offres d'IA.

Dans un changement stratégique, Alibaba autorisera bientôt les paiements via l'application WeChat de Tencent sur ses plateformes de commerce électronique Taobao et Tmall.

Cette décision marque un changement important dans l’écosystème de paiement d’Alibaba, qui a historiquement promu Alipay, son propre service de paiement.

En intégrant WeChat Pay, Alibaba vise à attirer les utilisateurs des petites villes et à élargir sa clientèle, en tirant parti du vaste réseau d'utilisateurs de WeChat, qui compte plus de 1,35 milliard de personnes.

Performances financières et évolutions réglementaires

Sur le plan financier, Alibaba a rapporté des résultats mitigés au cours de son dernier trimestre.

Alors que le bénéfice non GAAP de la société par ADS a chuté de 5 % d'une année sur l'autre à 16,44 RMB (2,26 $), dépassant les attentes des analystes, les revenus ont augmenté d'environ 4 % à 243,24 milliards RMB (33,47 milliards $), manquant les estimations de 1,15 milliard $.

La légère baisse des revenus a été attribuée à une reprise plus lente que prévu des dépenses de consommation et à une concurrence accrue dans le secteur du commerce électronique.

Cependant, le segment du commerce international d'Alibaba a affiché une croissance robuste, avec une augmentation de 32 % d'une année sur l'autre du chiffre d'affaires à 29,29 milliards de RMB (4,03 milliards de dollars), tirée par des entreprises transfrontalières comme AliExpress et Trendyol.

Les évolutions réglementaires ont également favorisé Alibaba récemment.

L'organisme chinois de surveillance antitrust a conclu un processus de rectification réglementaire de trois ans, qui a commencé après qu'Alibaba a été condamné à une amende de 2,8 milliards de dollars en 2021 pour pratiques monopolistiques.

L'Administration d'État pour la régulation du marché a félicité Alibaba pour s'être conformé aux réglementations antitrust, avoir mis fin aux comportements monopolistiques et avoir amélioré son système de gestion de la conformité des entreprises.

Cette conclusion supprime un excédent important sur l’action, rétablissant potentiellement la confiance des investisseurs.

Malgré les restrictions américaines sur les puces, Alibaba continue d’investir massivement dans l’infrastructure de l’IA.

Aux côtés des géants de la technologie Baidu et Tencent, Alibaba a plus que doublé ses dépenses en IA par rapport à l’année précédente, en se concentrant sur la formation de grands modèles linguistiques et sur l’amélioration de ses services cloud.

L'entreprise reconnaît que plus de 50 % de la nouvelle demande de puissance de calcul provient de l'IA et s'engage à répondre aux besoins croissants de ses clients malgré les limitations de capacité actuelles.

Sur le plan des partenariats, l'unité de commerce électronique B2B d'Alibaba, Alibaba.com, s'est associée aux processeurs de paiement Mastercard et Cardless pour proposer une carte de crédit qui récompense les entreprises pour leurs achats transfrontaliers et nationaux.

La carte de crédit Alibaba.com Business Edge devrait être disponible plus tard cette année, dans le but de rationaliser les solutions de paiement pour les entreprises et d'améliorer la position d'Alibaba dans la facilitation du commerce mondial.

Évaluation

Le ratio PEG ajusté à terme d'Alibaba s'élève à environ 1,13, soit plus de 25 % en dessous de la médiane du secteur, ce qui indique une sous-évaluation potentielle par rapport à ses pairs.

La rentabilité de l'entreprise reste forte, l'accent étant mis sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et la réduction des pertes dans les unités commerciales non essentielles.

Alibaba continue également de restituer de la valeur aux actionnaires, en rachetant un total de 613 millions d'actions ordinaires (équivalent à 77 millions d'ADS) pour 5,8 milliards de dollars au cours du trimestre, reflétant la confiance dans ses perspectives de croissance à long terme.

Voyons maintenant ce que les graphiques ont à dire sur la trajectoire du cours de l'action. L'analyse technique peut fournir des informations supplémentaires sur la durabilité de la récente hausse d'Alibaba et sur la fin de la tendance baissière.

102,5 franchis, il reste 122

Après la hausse d'hier, l'action d'Alibaba a dépassé son niveau de résistance à long terme près de 102,5 $ et apparaît extrêmement forte sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires.

Source: TradingView

Cependant, la prochaine résistance à 122 $ est également à proximité.

Par conséquent, les investisseurs qui souhaitent ouvrir une nouvelle position longue sur l'action doivent commencer par une petite position aux niveaux actuels et ne doivent l'augmenter que si l'action donne une clôture quotidienne supérieure à 122 $.

Les traders qui sont baissiers sur l'action doivent s'abstenir d'initier de nouvelles positions courtes à moins que l'action ne tombe en dessous de 102,5 $.