L'Arabie saoudite et l'OPEP confrontées à des défis pour faire respecter les quotas de réduction de la production de pétrole brut

L'Arabie saoudite, leader de facto de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, est une fois de plus confrontée à un ennemi familier sous la forme du non-respect des réductions de production de pétrole alors que le Royaume tente de se frayer un chemin à travers une période de faible demande mondiale et de prix plus bas.

Vendredi, CNBC a rapporté que l'OPEP avait renforcé son attention sur le respect par ses membres de leurs quotas de réduction de production.

Cela survient à un moment où les rapports et les données ont montré que l’Irak et le Kazakhstan ont souvent surproduit du pétrole brut au-delà de leurs engagements respectifs.

En outre, la Russie, principal allié non membre de l'OPEP, a également surproduit à certains moments, selon le rapport de CNBC.

La non-conformité, un défi de longue date

Le non-respect des quotas de réduction de la production est un sujet de préoccupation pour le cartel car il permet non seulement de mettre davantage de pétrole à disposition du marché à un moment de faible demande mondiale, mais remet également en question la capacité de l'OPEP à influencer le marché.

Les prix du pétrole sont restés faibles et le prix du Brent sur l'Intercontinental Exchange a oscillé autour de 70-72 dollars le baril au cours des dernières semaines, bien en dessous du pic de 92 dollars le baril atteint en avril.

Le cartel a réduit sa production de pétrole brut de 5,86 millions de barils par jour depuis la fin de l’année dernière.

Sur ce total, 2,2 millions de barils par jour de pétrole brut sont réduits volontairement par huit membres de l’alliance OPEP+.

L’Arabie saoudite compense l’essentiel de cette baisse avec une réduction volontaire d’un million de barils par jour, suivie par la Russie et les autres.

Les réductions volontaires expireront en septembre

Les réductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour devaient expirer à la fin du mois de septembre.

Cependant, le cartel a accepté début septembre de prolonger cette période de deux mois supplémentaires, car les prix du pétrole continuaient de baisser en raison des inquiétudes concernant une faible demande.

De plus, l’Arabie saoudite serait préparée à un environnement de prix du pétrole bas et aurait abandonné son objectif officieux de prix du baril de pétrole brut à 100 dollars en faveur d’une augmentation de la production à partir de décembre.

Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré dans un rapport :

L'Irak et le Kazakhstan surproduisent

Selon les recherches de Commerzbank, l'Irak et le Kazakhstan, membres clés du groupe OPEP+, n'ont pas réussi à mettre en œuvre leurs quotas respectifs de réduction de production au cours de la période janvier-août.

« La production irakienne présente un intérêt particulier, car le pays produit bien au-dessus de son objectif malgré des plans de compensation explicites », a déclaré Lambrecht dans le rapport de Commerzbank.

Commerzbank estime que l'Irak devrait réduire sa production pétrolière de 300 000 barils par jour pour respecter ses quotas de production.

Le non-respect des quotas de réduction de la production est l'une des principales raisons pour lesquelles l'Arabie saoudite veut abandonner son désir de prix du pétrole plus élevés alors que le Royaume se prépare à ouvrir les robinets du pétrole en décembre.

Les analystes estiment que lorsque l’OPEP+ et l’Arabie saoudite commenceront à annuler les réductions volontaires de production de 2,2 millions de barils par jour à compter de décembre, l’augmentation réelle de la production sera bien inférieure.

Cela est dû à la surproduction de l’Irak et du Kazakhstan cette année.

Le marché risque d’être confronté à une offre excédentaire considérable si le cartel poursuit son plan visant à annuler les réductions volontaires de production prévues en décembre.

Les prix du pétrole devraient rester bas malgré une offre en hausse

Les prix du pétrole ont fortement chuté la semaine dernière après que des rapports ont affirmé que l'Arabie saoudite souhaitait regagner des parts de marché en augmentant sa production à partir de décembre.

La décision du Royaume pourrait être principalement due au non-respect des obligations par d’autres membres de l’OPEP+.

Toutefois, si l’OPEP et l’Arabie saoudite annulent leurs réductions volontaires de production engagées en décembre, les prix du pétrole pourraient chuter encore davantage.

Les prix du pétrole brut Brent sont actuellement proches de leur plus bas niveau depuis trois ans, tandis que le pétrole West Texas Intermediate oscille autour de 68 dollars le baril, soit près de 20 dollars de moins que son pic de 87 dollars le baril atteint en avril en 2024.

Selon les analystes, les prix du pétrole sont restés faibles malgré l’escalade de la violence au Moyen-Orient.

« Le marché est devenu de plus en plus insensible aux tensions dans la région étant donné qu'après presque un an de conflit, il n'y a toujours pas eu d'impact sur la production pétrolière », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group, dans une note.

Patterson estime que si l’Iran devait s’impliquer davantage dans la guerre entre Israël et le Hamas, cela augmenterait les risques pesant sur l’approvisionnement en pétrole de la région.

Toutefois, le marché est conscient du fait que l’OPEP+ dispose d’une importante capacité de production inutilisée, ce qui pourrait maintenir les prix bas pendant les mois à venir, surtout si le cartel ouvre le robinet en décembre.