L'inflation allemande chute à 1,8% en septembre ; l'EUR/USD reste stable

Le taux d'inflation en Allemagne a chuté plus que prévu en septembre, marquant un moment économique clé alors que les niveaux d'inflation ont atteint leur plus bas niveau depuis des années.

Selon les données préliminaires de Destatis, l'office allemand des statistiques, l'indice harmonisé des prix à la consommation (IPC) est tombé à 1,8%, contre 1,9% attendu. Il s'agit d'une baisse continue par rapport aux 2% du mois d'août, reflétant une tendance à la baisse de l'inflation dans toute l'Europe.

Sur une base mensuelle, l'IPC harmonisé a enregistré une légère baisse de 0,1%, contrairement aux prévisions de stabilité d'un sondage Reuters.

C'est la première fois depuis février 2021 que le taux d'inflation allemand passe en dessous de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne (BCE), une étape importante dans la reprise économique du pays.

Les taux d’inflation sont harmonisés dans l’ensemble de la zone euro afin de garantir la cohérence et la comparabilité entre les États membres.

Les données régionales antérieures ont révélé une tendance similaire, la Rhénanie-du-Nord-Westphalie, l'État le plus peuplé d'Allemagne, faisant état d'une inflation de 1,5 %, en baisse par rapport à 1,7 % en août.

Partout en Europe, la France et l’Espagne ont signalé des taux d’inflation inférieurs à l’objectif de 2 %, signalant un assouplissement généralisé dans la zone euro.

Ces données arrivent juste avant la publication très attendue du rapport flash sur l'inflation de la zone euro, qui fournira de plus amples informations sur l'orientation future de la politique de la BCE.

Les investisseurs guettent avec attention les signaux indiquant si la BCE mettra en œuvre une nouvelle baisse des taux d'intérêt, après la deuxième baisse des taux de la banque plus tôt cette année.

Malgré des chiffres d'inflation inférieurs aux attentes, l'EUR/USD est resté relativement stable, s'échangeant autour de 1,1200 avec un léger gain de 0,3%.

Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a connu une légère augmentation de 3,5 points de base (pb) à 2,17 %, tandis que le rendement des obligations à deux ans, sensible aux attentes de taux de la BCE, a également augmenté de 3,5 pb à 2,12 %.

Alors que l’inflation continue de baisser, l’attention se déplace vers d’autres marchés européens.

L'écart de rendement des obligations de l'Autriche avec l'Allemagne est resté stable à 49 pb après le succès du Parti de la liberté d'extrême droite aux récentes élections, bien que les dirigeants politiques autrichiens aient exclu une coalition avec le parti.

Dans le même temps, l'écart entre les rendements à 10 ans français et allemands, qui a atteint son plus haut niveau depuis 2012, s'établit à 79 pb, le gouvernement français envisageant une hausse de l'impôt sur les sociétés pour répondre aux défis des finances publiques.

Le rendement à 10 ans de l'Italie a également augmenté de 5 pb, élargissant encore son écart avec l'Allemagne.

Les chiffres de l'inflation en Allemagne reflètent un changement plus large dans toute l'Europe, alors que la région doit faire face à une baisse de l'inflation et à des changements potentiels de la politique de la BCE. Les investisseurs surveilleront de près les prochains rapports pour obtenir de nouvelles indications sur la stabilité économique dans la zone euro.