Analyse des actions AbbVie : Rinvoq et Skyrizi sont de grands catalyseurs

Le cours de l'action AbbVie (ABBV) a connu une bonne performance cette année, atteignant un record de 200 $. Il a bondi de plus de 32 % cette année, surperformant les indices S&P 500 et Nasdaq 100. En outre, l'action a fait mieux que l'ETF VanEck Pharmaceutical (PPH), qui a augmenté d'environ 16 % cette année.

Les ventes d'Humira chutent et la situation s'améliore

AbbVie est devenu un géant mondial au cours des dernières décennies grâce à Humira, un médicament à succès qui a généré des milliards de dollars de ventes. Il traite diverses maladies auto-immunes et inflammatoires comme la polyarthrite rhumatoïde, la spondylarthrite ankylosante et la maladie de Cron.

Comme pour tous les médicaments, il existe généralement une période d’expiration du brevet, après laquelle d’autres entreprises peuvent fabriquer des biosimilaires.

Au fil des ans, AbbVie a utilisé diverses stratégies pour retarder l’expiration, qui a pris fin l’année dernière, ouvrant ainsi le secteur aux concurrents.

Les sociétés pharmaceutiques constatent souvent une forte baisse de leurs ventes après l'expiration du brevet. En effet, les derniers résultats financiers ont montré que les revenus d'Humira ont continué de baisser au cours du dernier trimestre, pour atteindre 2,8 milliards de dollars.

La plupart des sociétés pharmaceutiques savent cependant quand l’expiration des brevets approche et commencent à s’y préparer. Nombre d’entre elles le font en augmentant leurs budgets de recherche et développement (R&D) pour trouver la prochaine grande nouveauté.

D'autres, en revanche, investissent dans des acquisitions, notamment dans le secteur des biotechnologies. AbbVie a réalisé plusieurs acquisitions de grande envergure au cours des dernières années. Le rachat le plus notable a été celui d'Allergan, qu'elle a acquis pour 63 milliards de dollars, ce qui lui a donné accès au Botox et à d'autres médicaments.

Avant cela, AbbVie avait acquis Stemcentrx et Pharmacyclics dans le cadre d'opérations évaluées à plus de 5,8 milliards de dollars et 21 milliards de dollars. Ces rachats lui ont permis de développer ses activités en oncologie. Elle a également racheté Immunogen dans le cadre d'une transaction de 10 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires d'AbbVie continue d'augmenter

La préparation d'AbbVie à son avenir post-Humiar l'a amenée à poursuivre la croissance de ses opérations au cours des dernières années. Son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 33,2 milliards de dollars en 2019 à plus de 55 milliards de dollars au cours des douze mois précédant juin. Son bénéfice net a toutefois chuté d'un pic de 11,8 milliards de dollars en 2021 à 5,3 milliards de dollars au cours des douze derniers mois.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que les revenus d'AbbVie ont augmenté de 4,3 % pour atteindre 14,6 milliards de dollars, alors même que les revenus d'Humira ont chuté de près de 30 %.

Cette croissance du chiffre d'affaires est portée par l'activité immunologie, dont le chiffre d'affaires a progressé de 2,3% à 6,9 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires en oncologie a progressé de 10,5% tandis que les revenus en neurosciences et en esthétique ont bondi de 14,7% et 0,5%.

Certains signes indiquent qu’AbbVie a trouvé deux médicaments qui pourraient devenir aussi populaires qu’Humira : Skyrizi et Rinvoq.

Skyrizi est un médicament qui traite le psoriasis en plaques, une maladie qui touche plus de 8 millions d'Américains. Des données récentes montrent que le médicament est meilleur que ses principaux concurrents comme Otezla et Stelara, car la plupart des patients ont constaté un effet après 16 semaines de traitement.

Le médicament a également de meilleurs résultats que Stelara dans le traitement de la maladie de Crohn. Il présente également un meilleur bilan de sécurité que la plupart de ses concurrents.

AbbVie estime donc que le chiffre d'affaires de Skyrizi générera 17 milliards de dollars au cours des trois prochaines années. Il devrait également dépasser le chiffre d'affaires record de Humira de 21 milliards de dollars d'ici 2030. Au cours du dernier trimestre, Skyrizi a généré plus de 2,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 44,8 % par rapport à la même période en 2023.

L'autre catalyseur potentiel pour AbbVie est Rinvoq, un médicament qui traite des maladies comme la polyarthrite rhumatoïde et psoriasique, la dermatite atopique et la maladie de Crohn. Dans ses derniers résultats financiers, Rinvoq a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 1,4 milliard de dollars, soit une augmentation annualisée de 55 %, et la direction s'attend à ce que cette croissance s'accélère dans les années à venir.

Le prochain catalyseur important d'AbbVie est son accord avec FutureGreen Biopharmaceutical. Le groupe a acquis la société pour 150 millions de dollars et 1,56 milliard de dollars supplémentaires en paiements d'étape.

FutureGreen est une entreprise du secteur des anticorps TL1A qui a connu beaucoup d’action ces derniers temps. Par exemple, Merck a acquis Prometheus pour 10,8 milliards de dollars, tandis que Roche a dépensé 7,1 milliards de dollars pour acheter Telavant.

Tous ces développements contribueront à faire d'AbbVie une entreprise hautement rentable à l'avenir. Les analystes prévoient que ses revenus en 2024 et 2025 atteindront respectivement 55,65 milliards de dollars et 58,61 milliards de dollars.

Prévisions du cours de l'action AbbVie

Actions AbbVie par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action ABBV est dans une phase haussière forte depuis longtemps. Il a formé un canal ascendant indiqué en rouge. De plus, le titre est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines, ainsi que de l'indice de force relative (RSI).

L'action a également formé un petit modèle de drapeau haussier, un modèle de drapeau haussier populaire, un signe de continuation populaire.

Par conséquent, le titre devrait continuer à grimper, les haussiers visant le prochain niveau de résistance important à 200 $, comme le recommandent les analystes de Cantor Fitzgerald. Une cassure au-dessus de ce niveau indiquerait de nouveaux gains, le prochain point à surveiller étant à 225 $.