L'action Symbolic est fortement vendue à découvert : est-ce un bon achat à contre-courant ?

Les vendeurs à découvert de l'action Symbotic (SYM) ont fait fortune cette année, car son krach s'est accéléré. Après avoir culminé à 64,25 $ en 2023, elle a plongé de plus de 61 % pour atteindre 24,47 $ aujourd'hui, faisant passer sa capitalisation boursière de plus de 5,14 milliards de dollars à 2,5 milliards de dollars aujourd'hui.

Cette action sur les prix a profité à ses importants vendeurs à découvert, car la société détient l'un des plus gros intérêts à découvert de Wall Street, à 39 %.

Symbotic est un acteur majeur du secteur des entrepôts

Symbotic est l'un des principaux bénéficiaires du secteur du commerce électronique depuis qu'il fournit des solutions d'automatisation d'entrepôt. Il propose ces services à certains des plus grands détaillants aux États-Unis et dans d'autres pays.

Walmart, le plus grand détaillant au monde, a déployé ses produits dans ses entrepôts et a même pris une participation dans l'entreprise. Les autres principaux clients sont des entreprises comme Albertsons, Target et C&S Wholesale Solutions.

Ces entreprises ont investi massivement dans le commerce électronique pour repousser la concurrence d’entreprises comme Amazon et eBay.

La solution clé de Symbotic est ses robots mobiles, qui utilisent l'intelligence artificielle et d'autres technologies pour automatiser la plupart des processus d'entrepôt. Les robots peuvent se déplacer jusqu'à 40 km/h.

L'entreprise développe également des logiciels qui lui permettent de contrôler ses robots. Au fil des ans, elle a accumulé plus de 400 brevets, ce qui, espère-t-elle, lui permettra de se démarquer de ses concurrents.

Le défi, cependant, est que le secteur du commerce électronique a mûri, ce qui signifie que la croissance de l'entreprise va probablement commencer à diminuer dans les années à venir.

Des gains symboliques

L'activité de SYM a connu une croissance au cours des dernières années, son chiffre d'affaires passant de plus de 100 millions de dollars en 2019 à plus de 1,17 milliard de dollars au cours du dernier exercice. Les analystes s'attendent à ce que cette croissance des revenus se poursuive, bien qu'à un rythme plus lent, dans les années à venir.

L'estimation moyenne des revenus pour cette année est de 1,75 milliard de dollars, suivie de 2,39 milliards de dollars pour le prochain exercice.

En outre, Symbotic a amélioré ses activités à mesure qu'elle progresse vers la rentabilité. La perte nette s'est élevée à 104 millions de dollars en 2019, et elle est tombée à 23,9 millions de dollars au cours du dernier exercice. Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action devienne positif cette année, atteignant 13 cents, puis 36 cents l'année prochaine.

Les derniers résultats trimestriels ont montré que ses revenus ont augmenté à 491 millions de dollars, contre 424 millions de dollars auparavant. Son chiffre d'affaires semestriel est passé de 785 millions de dollars en 2023 à 1,284 milliard de dollars, ce qui signifie que sa croissance se poursuit.

Symbotic génère la majeure partie de ses revenus en vendant ses systèmes, suivis des opérations et de la maintenance et du support des logiciels.

La société a également réduit sa perte trimestrielle totale à 14,2 millions de dollars, contre 40,9 millions de dollars auparavant. La direction s'attend à ce que son chiffre d'affaires au quatrième trimestre se situe entre 455 et 475 millions de dollars.

L'un des principaux atouts de Symbotic est qu'elle dispose d'un énorme carnet de commandes de plus de 22,8 milliards de dollars, ce qui signifie qu'il existe toujours une demande pour ses solutions. Cependant, le taux de croissance du carnet de commandes a été relativement lent au cours du dernier trimestre.

L’autre avantage de l’entreprise est que son activité repose en grande partie sur des relations, de sorte que des clients comme Walmart et Target n’opteront probablement pas pour ses concurrents.

Toutefois, les deux risques potentiels sont que la croissance de son chiffre d’affaires ralentisse et que sa valorisation soit assez élevée.

Il existe également un risque que le titre subisse des pressions en raison du ralentissement du secteur de l’intelligence artificielle. Bien que Symbotic soit avant tout une entreprise de robotique, elle est souvent considérée comme une action d’IA comme SoundHound et Nvidia.

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Analyse symbolique du cours des actions

Graphique SYM parTradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action SYM a culminé à 64 $ en juillet 2023, puis est retombé à un plus bas de 17,28 $ en août.

Un modèle de croix de la mort s'est formé lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 200 et 50 jours se sont croisées le 17 juin.

L'action est également passée sous le niveau de support clé à 29,6 $, son point le plus bas en septembre 2023 et également le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %.

Par conséquent, la trajectoire de moindre résistance du titre est baissière tant qu'il se situe en dessous du support à 29,62 $. Le catalyseur clé qui déterminera sa performance sera ses résultats prévus pour le 11 novembre.