Pourquoi Ubisoft, le créateur d'Assassin's Creed, est-il confronté à des questions sur son avenir ?

Ubisoft fait face à une pression croissante de la part des investisseurs après avoir retardé de trois mois la sortie de son jeu très attendu « Assassin's Creed Shadows » et avoir annoncé des ventes plus faibles que prévu pour « Star Wars Outlaws ».

Ces revers ont suscité des inquiétudes quant aux performances financières et à l’orientation future de l’entreprise, provoquant la chute de son cours de bourse.

Le retard d'"Assassin's Creed Shadows", dont la sortie est désormais prévue le 14 février 2025, et les mauvaises ventes de "Star Wars Outlaws" ont contraint Ubisoft à abaisser son estimation de réservations nettes pour l'exercice 2024-2025 à 1,95 milliard d'euros.

Il s'agit d'une baisse significative par rapport aux projections précédentes, et les actions de la société ont chuté de 19 %, marquant leur point le plus bas depuis novembre 2013.

Les actions de la société ont chuté de plus de 65 % au cours de la seule année écoulée.

Les faibles ventes d'Ubisoft

L'accueil décevant réservé à « Star Wars Outlaws » a été un facteur important dans les difficultés d'Ubisoft.

Le jeu d'action-aventure, basé sur la franchise « Star Wars », n'a pas réussi à atteindre les objectifs de vente de la société et a reçu une réponse mitigée de la part des joueurs.

Cela a incité Ubisoft à ajuster son approche, garantissant que « Assassin's Creed Shadows » bénéficiera de temps supplémentaire pour le développement et le peaufinage.

En réponse aux récents revers, Ubisoft a procédé à des changements stratégiques clés.

La société a abandonné son projet de lancer « Assassin's Creed Shadows » avec un « Season Pass » payant au lancement, un changement par rapport à son modèle commercial habituel consistant à offrir du contenu bonus via de tels modules complémentaires.

De plus, Ubisoft prévoit de sortir le jeu sur la plateforme Steam de Valve, mettant ainsi fin à sa pratique antérieure consistant à vendre exclusivement des versions PC via la boutique d'Epic Games.

Yves Guillemot, PDG d'Ubisoft, a reconnu les difficultés de l'entreprise en déclarant : « À la lumière des défis récents, nous reconnaissons la nécessité d'une plus grande efficacité tout en continuant à ravir les joueurs. »

Il a ajouté que le comité exécutif de la société entreprend actuellement un examen visant à améliorer l'exécution et la stratégie globales.

Un investisseur activiste appelle à la vente d'Ubisoft

Face aux difficultés d'Ubisoft, l'investisseur activiste AJ Investments a appelé l'entreprise à envisager de se vendre.

Avec une participation de moins de 1% dans l'entreprise, AJ Investments a exprimé son mécontentement à l'égard de la direction d'Ubisoft et a recherché le soutien d'autres actionnaires.

L'entreprise affirme avoir obtenu le soutien d'investisseurs détenant 10 % des actions d'Ubisoft et collabore avec des sociétés de conseil en vote par procuration avant la prochaine assemblée générale de la société.

« Nous avons collaboré avec des experts du secteur et sommes prêts à proposer de nouveaux membres au conseil d'administration pour nous aider à réaliser nos objectifs stratégiques », a déclaré AJ Investments dans une lettre ouverte.

L'investisseur a également révélé qu'il prévoyait de rencontrer la direction d'Ubisoft pour discuter de ses propositions et pourrait organiser une démonstration au siège de l'entreprise si nécessaire.

Tencent, le géant chinois du jeu, détient déjà une participation de 10 % dans Ubisoft.

Action Ubisoft : les analystes réduisent leurs objectifs de cours

Plusieurs analystes bancaires ont abaissé leurs objectifs de prix pour Ubisoft suite à l'annonce d'une sortie retardée et de perspectives financières décevantes.

La Deutsche Bank a abaissé la note de l'action de la société de « acheter » à « conserver » et a noté que la révision des prévisions était « plus importante que prévu ».

Les analystes de la banque ont également prévu que « Assassin's Creed Shadows » se vendrait à 7 millions d'exemplaires au cours de ses 12 premiers mois, contre une projection initiale de 8 millions.

JPMorgan a quant à lui réduit son objectif de cours pour Ubisoft de 21 euros à 11 euros.

La banque a cité l'augmentation des coûts de développement et le calendrier de sortie lent de la société comme facteurs contribuant à une performance financière plus faible.

« Les développeurs de taille moyenne comme Ubisoft sont confrontés à des coûts en hausse sans augmentation correspondante de la monétisation pour soutenir les rendements », ont noté les analystes de JPMorgan.

Le ralentissement généralisé du secteur pèse sur les perspectives d'Ubisoft

Les défis d’Ubisoft ne se présentent pas de manière isolée ; l’industrie du jeu vidéo dans son ensemble connaît également un ralentissement.

Selon le cabinet de recherche Newzoo, le marché mondial des jeux devrait croître de seulement 2,1 % d'une année sur l'autre en 2024, marquant une reprise modeste par rapport à la croissance de 0,5 % de 2023, mais bien en deçà du boom provoqué par la pandémie de 2020 et 2021.

James Lockyer, analyste en recherche technologique chez Peel Hunt, a déclaré à CNBC dans un rapport que les consommateurs passent plus de temps sur les jeux établis, ce qui limite la demande pour les nouvelles versions. Il a déclaré:

Malgré ces défis, certains analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme d’Ubisoft.

Les analystes de Wedbush Securities ont suggéré que « Star Wars Outlaws » avait fait l'objet d'une campagne de « trolling » organisée visant à abaisser les notes d'évaluation des utilisateurs.

La firme reste confiante dans le potentiel d'"Assassin's Creed Shadows", prédisant qu'il pourrait se vendre à 7 millions d'unités au cours de son premier trimestre et devenir l'un des best-sellers d'Ubisoft.

Alors qu'Ubisoft doit faire face à des difficultés financières et à la pression des investisseurs, sa capacité à exécuter les prochaines sorties comme « Assassin's Creed Shadows » sera essentielle pour façonner son avenir.