Les actions chinoises mènent une charge haussière à Hong Kong après des mesures de relance majeures

Les actions chinoises cotées à Hong Kong ont grimpé de façon spectaculaire, marquant leur plus forte hausse depuis près de deux ans, alors que les traders revenaient d'un jour férié national.

Alimenté par l'optimisme suscité par les mesures de relance, l'indice Hang Seng China Enterprises a grimpé jusqu'à 8,4 %, prolongeant une remarquable séquence de 13 jours de hausse.

Les promoteurs immobiliers ont été en tête de la hausse, avec un indice sectoriel en hausse de 31 % lors des échanges intrajournaliers, un chiffre sans précédent, tandis qu'un indicateur de suivi des actions de courtage (un indicateur clé de l'appétence au risque) a grimpé de 28 %.

Pendant ce temps, les marchés de Chine continentale sont restés fermés pour une semaine de vacances jusqu'au 8 octobre.

Les mesures de relance gouvernementales renforcent la confiance des investisseurs

Cette reprise continue est en grande partie due à la confiance renouvelée dans l'économie chinoise suite à l'introduction par le gouvernement d'importantes mesures de relance la semaine dernière.

Parmi les mesures prises figurent des baisses des taux d’intérêt, une augmentation des liquidités pour les banques et diverses formes de soutien financier aux marchés boursiers.

En outre, les restrictions à l’achat de logements dans quatre grandes villes ont été assouplies et la banque centrale a réduit les taux hypothécaires pour stimuler le secteur immobilier.

Billy Leung, stratège en investissement de Global X Management à Sydney, a noté que ces développements poussent les investisseurs à revenir vers les actifs chinois.

Selon un rapport de Bloomberg, Leung aurait déclaré :

Il a également souligné le retournement général du marché dans des secteurs clés tels que le cuivre et les devises de la région Asie-Pacifique, entraîné par la reprise économique de la Chine.

Les valorisations rendent les actions chinoises attractives pour les investisseurs internationaux

L’attrait des actions chinoises est encore amplifié par leurs valorisations relativement faibles après un ralentissement prolongé de trois ans.

Malgré la récente reprise, l'indice Hang Seng China Enterprises se négocie toujours à moins de neuf fois ses bénéfices prévus au cours des 12 prochains mois.

En comparaison, le S&P 500 se négocie à plus du double de ce prix, selon les données de Bloomberg.

Signe d’un intérêt croissant, les fonds spéculatifs se sont tournés vers les actions chinoises à un rythme sans précédent.

L'investisseur milliardaire David Tepper aurait augmenté son exposition à la Chine, tandis que BlackRock Inc., le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a également pris une position surpondérée dans les actions chinoises.

D'autres acteurs majeurs, dont Mount Lucas Management, basé aux États-Unis, GAO Capital, basé à Singapour, et Timefolio Asset Management, basé en Corée du Sud, font également des mouvements haussiers sur les actions à grande capitalisation et les fonds négociés en bourse (ETF) chinois.

La Chine retrouve sa place dans les indices des marchés émergents

La reprise rapide de la Chine a également conduit à la récupération de son poids dans les principaux indices des marchés émergents, une position qu'elle avait perdue au cours des dix derniers mois.

Les données compilées par Bloomberg montrent qu'à la fin du mois de septembre, la part de la Chine dans l'indice de référence MSCI Inc. pour les actions des pays en développement était passée à 27,8 %, le niveau le plus élevé depuis novembre 2023.

Dans une note client, Sylvia Sheng, stratège multi-actifs mondial chez JP Morgan Asset Management, a fait écho à ce sentiment positif.

« Nous sommes de plus en plus optimistes quant aux perspectives économiques de la Chine », a écrit Sheng.

Elle a souligné que les signaux récents des autorités chinoises, notamment leur attention croissante portée au soutien de la croissance économique et à la stabilisation du secteur immobilier en difficulté, ont joué un rôle essentiel dans l'amélioration du sentiment du marché et le maintien de la dynamique haussière des actions.