Analyse du cours de l'action Nikola : rapport risque/rendement favorable

Le cours de l'action Nikola (NKLA) a grimpé en flèche mercredi après que le constructeur de camions à hydrogène a publié un rapport de production et de ventes solide. Il a grimpé de plus de 20 % lors de sa meilleure journée depuis plus d'un mois, atteignant un sommet de 5,90 $, son plus haut niveau depuis le 26 septembre.

Perturber l’industrie du camionnage

L'industrie du camionnage est un secteur géant et les analystes s'attendent à ce qu'elle continue de croître dans les années à venir, car les banques centrales réduisent les taux d'intérêt, ce qui entraînera une augmentation des dépenses de consommation.

Selon les estimations, l'industrie était évaluée à plus de 141 milliards de dollars l'année dernière et connaissait une croissance de plus de 5 % chaque année. Les données montrent également que plus de 507 200 camions ont été vendus aux États-Unis en 2023.

La plupart de ces camions étaient alimentés au diesel, car le secteur n'avait que peu recours aux semi-remorques électriques. Tesla en est un bon exemple : il a lancé et commencé à livrer son camion électrique il y a deux ans.

Tesla ne communique pas de détails sur le nombre de camions vendus. Cependant, les analystes estiment qu'elle en a vendu moins de 150 depuis lors. La plupart de ces semi-remorques ont été vendus à Pepsi, tandis que Tesla possède le reste.

Nikola, une start-up qui a l'habitude de dépenser de l'argent, s'efforce de perturber l'industrie du transport routier en construisant des camions à hydrogène. Dans un rapport publié jeudi, la société a déclaré avoir vendu 88 camions à hydrogène au troisième trimestre, une augmentation par rapport aux 72 camions vendus en gros au deuxième trimestre, signe que son processus de fabrication fonctionne.

Nikola a désormais vendu 200 camions à hydrogène au cours des trois premiers trimestres de l'année et l'entreprise prévoit de continuer à accroître sa production au cours des prochains trimestres. Dans un communiqué, son PDG, Steve Gorski, a déclaré:

« Malgré les vents contraires du marché dans son ensemble, Nikola reste concentré sur sa mission de pionnier en matière de solutions pour un monde à zéro émission, et nous le faisons un camion à la fois. »

Les revenus de Nikola augmentent tandis que les pertes sont

Les résultats financiers les plus récents ont révélé que ses activités se portaient bien, malgré sa tendance à générer des pertes.

Son chiffre d'affaires a dépassé les 31 millions de dollars, une hausse considérable par rapport aux 15 millions de dollars de l'année dernière. Cette croissance du chiffre d'affaires a été stimulée par la production et les ventes de camions de l'entreprise. Elle a produit 77 camions et en a expédié 77.

Dans le même temps, la perte nette de la société s'est réduite à 133 millions de dollars, contre 217 millions de dollars auparavant. La perte par action est passée de 5,90 à 2,67 dollars. Ces chiffres sont encourageants car ils montrent que Nikola a tenu ses promesses.

Le défi, cependant, est que son bilan n’est pas si solide, ce qui signifie que les investisseurs devront probablement fournir plus de liquidités plus tard cette année ou en 2025. Comme nous l’avons vu avec d’autres entreprises comme Rivian et Lucid, il leur faut plus de temps pour devenir rentables.

Nikola a terminé le dernier trimestre avec 256 millions de dollars en liquidités et équivalents de trésorerie et 10,2 millions de dollars en liquidités soumises à restrictions. Bien que ces sommes soient substantielles, elles ne sont pas suffisantes pour une entreprise qui brûle encore de l'argent.

Le groupe a enregistré un flux de trésorerie disponible ajusté de 148 millions de dollars au deuxième trimestre et de 140 millions et 280 millions de dollars au premier semestre. Cela signifie qu'il continuera probablement à générer des flux de trésorerie négatifs dans un avenir proche.

Les investisseurs de Nikola ont beaucoup souffert de l'augmentation du nombre d'actions en circulation de la société. Elle a terminé le dernier trimestre avec une moyenne pondérée des actions en circulation de 47 millions, contre 23,6 millions au cours de la même période l'année dernière. Son nombre d'actions s'élevait à moins d'un million en 2020, ce qui signifie que le nombre d'actions a augmenté de 4 700 %.

L’autre défi pour Nikola est de savoir s’il existe une forte demande pour ses camions en raison des coûts prohibitifs et de la faiblesse des infrastructures d’hydrogène.

Analyse du cours de l'action Nikola

Graphique NKLA par TradingView

Les actions de Nikola ont connu une forte chute ces dernières années, la tendance à la combustion des liquidités se poursuivant. Le titre a chuté de plus de 80 % au cours des 12 derniers mois, ce qui en fait l'une des sociétés les moins performantes de Wall Street.

En conséquence, Nikola est resté en dessous de toutes les moyennes mobiles, ce qui signifie que les vendeurs à découvert ont pris le contrôle.

Cependant, comme je l'ai écrit en août, l'action a formé un biseau descendant, un signe haussier populaire. Par conséquent, avec le début de la baisse des taux d'intérêt, il est probable que l'action rebondisse. Si cela se produit, elle rebondira jusqu'au point de résistance clé à 9,75 $, son plus haut niveau en août.