Le rebond du marché chinois attire les investisseurs mondiaux et détourne les capitaux des rivaux asiatiques

Une hausse significative des actions chinoises entraîne un changement dans les portefeuilles mondiaux, les investisseurs cherchant à capitaliser sur de nouvelles opportunités, a rapporté Bloomberg.

Suite aux mesures de relance économique agressives de Pékin, le flux de fonds, qui privilégiait auparavant les actions du Japon et de l'Asie du Sud-Est, inverse sa direction, selon les analystes du marché.

Les actions de marchés comme la Corée du Sud, l'Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande ont connu des sorties nettes, tandis que BNP Paribas rapporte que plus de 20 milliards de dollars ont été retirés des actions japonaises au cours des premières semaines de septembre.

Forte progression en Chine, défis pour les autres marchés asiatiques

La rotation des capitaux pourrait marquer la fin d’une période de forte croissance pour les marchés asiatiques non chinois.

Plus tôt cette année, Taïwan a bénéficié de l’essor du secteur de la fabrication de puces électroniques, tandis que l’Inde a vu ses marchés bondir grâce à l’accélération de sa croissance économique.

L’Asie du Sud-Est a également bénéficié d’un coup de pouce grâce à la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, ce qui a aidé les marchés régionaux.

Cependant, la renaissance de la Chine, portée par des politiques gouvernementales favorables, détourne désormais l’attention des investisseurs de ces marchés.

Eric Yee, gestionnaire de portefeuille senior chez Atlantis Investment Management, a confirmé la tendance du rapport :

Les actions chinoises augmentent de 30%, les valorisations restent attractives

L'indice MSCI Chine a bondi de plus de 30 % par rapport à son récent plus bas niveau après que les autorités chinoises ont mis en place une série de mesures de relance visant à relancer la croissance économique.

Les volumes d’échanges en Chine et à Hong Kong ont atteint des niveaux records en début de semaine.

Malgré la hausse, les valorisations restent attractives, l'indice MSCI Chine se négociant à 10,8 fois les bénéfices futurs, toujours en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 11,7 fois.

Cela laisse une marge de progression supplémentaire, puisque les fonds communs de placement mondiaux n'ont actuellement qu'une allocation de 5 % en actions chinoises, un niveau historiquement bas au cours de la dernière décennie, selon les données de l'EPFR d'août.

La possibilité d’un afflux de fonds supplémentaires vers les marchés chinois à mesure que les investisseurs réaffectent leurs ressources devient de plus en plus évidente.

Premières étapes de la réaffectation

Alors que le passage aux actions chinoises n'en est qu'à ses débuts, les stratèges de BNP Paribas, dont Jason Lui, ont noté que les investisseurs commencent à réduire leur exposition aux actions japonaises et à réaffecter leurs fonds vers la Chine.

Même si cette tendance n’a pas encore entraîné de sorties significatives de capitaux en provenance d’Inde et d’autres marchés émergents, le potentiel de changements plus substantiels demeure.

L’analyste de Maybank, Jeffrosenberg Chenlim, considère le flux de fonds actuel comme un « événement temporaire ».

Cependant, d'autres, comme Mohit Mirpuri, gestionnaire de fonds chez SGMC Capital, affirment que la Chine pourrait être le pays le plus performant d'ici la fin de 2024.

« La dynamique actuelle est difficile à ignorer », a déclaré Mirpuri, soulignant le potentiel de croissance continue de la Chine.