J'éviterais les actions d'Exxon et de Chevron et j'achèterais plutôt OKE et WMB

Les actions du secteur de l'énergie ont bien performé cette semaine, la montée des risques géopolitiques au Moyen-Orient ayant poussé les prix du pétrole brut à leur plus haut niveau depuis des semaines. Le Brent, la référence internationale, a progressé pendant six jours consécutifs, atteignant un sommet de 78,12 dollars, son plus haut niveau depuis le 30 août.

Le West Texas Intermediate (WTI) a également rebondi à 74,21 dollars, en hausse de plus de 13 % par rapport à son plus bas niveau de septembre. La plupart des sociétés pétrolières et gazières ont grimpé en flèche, le Vanguard Energy ETF (VDE) atteignant 128 dollars, son plus haut niveau depuis août.

Exxon, la plus grande entreprise énergétique des États-Unis, a atteint un record de 123,18 dollars cette semaine, soit une hausse de plus de 400 % par rapport à son point le plus bas de 2020. De même, les actions de Chevron ont bondi à 150 dollars, soit une hausse de plus de 260 % par rapport à leur sommet de 2020.

Ces entreprises ont bien réussi car des prix plus élevés signifient plus de bénéfices dans les mois à venir.

Il existe toutefois un risque que la hausse actuelle des prix du pétrole soit de courte durée, l'Arabie saoudite ayant laissé entendre qu'elle allait commencer à se concentrer sur le gain de parts de marché. Si cela se produit, le pétrole pourrait reprendre sa tendance à la baisse.

Les sociétés en commandite principale pourraient donc offrir le meilleur rapport risque/récompense dans les mois à venir. Par exemple, The Williams Companies (WMB) a grimpé de plus de 43 %, tandis que ONEOK (OKE) a bondi de 40 % au cours de la même période. Les deux ont grimpé de 176 % et de 87 % au cours des cinq dernières années.

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Les sociétés Williams | WMB

The Williams Companies est l'une des plus grandes sociétés MLP du secteur avec plus de 9 milliards de dollars de revenus annuels et une valorisation de plus de 58 milliards de dollars.

Il s'agit d'une entreprise qui gère certains des plus grands actifs pétroliers et gaziers des États-Unis, avec plus de 33 000 miles de pipelines et 35 installations de traitement de gaz naturel. Elle dessert plus de 700 clients.

Williams a bien performé malgré la forte baisse du prix du gaz naturel au cours des dernières années. Les données de TradingView montrent qu'il a chuté de 70 % par rapport à son plus haut niveau en 2022. Et comme nous l'avons écrit la semaine dernière, le gaz naturel a formé un modèle tête-épaules inversé, indiquant une nouvelle hausse à court terme.

L'Europe a bénéficié de la hausse des exportations de gaz naturel américain, alors que la Russie a ralenti ses livraisons à l'Europe. Par exemple, les exportations américaines de GNL ont augmenté de plus de 50 % au cours des dernières années, comme le montre le graphique ci-dessous.

Williams Companies est également devenue une entreprise très rentable dans le secteur, son bénéfice net passant de 850 millions de dollars en 2019 à plus de 3,1 milliards de dollars l'année dernière.

Ses récents résultats financiers ont montré que son bénéfice net était de 401 millions de dollars tandis que son EBITDA ajusté était de plus de 1,6 milliard de dollars.

Les analystes sont optimistes quant au potentiel de croissance de Williams Companies, les sociétés Citigroup, Barclays, UBS et Scotiabank étant notées positivement.

Techniquement, l'action est restée dans une tendance haussière après avoir touché le fond à 6,51 $ en 2020. Elle est restée au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines tandis que le MACD et le Money Flow Index (MFI) ont continué à augmenter.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l'action est haussier, le prochain point à surveiller étant à 60 $.

ONEOK | OKE

ONEOK est une autre action de premier plan du secteur de l'énergie qui a fait mieux que la plupart des grands noms. Elle a augmenté de plus de 40 % cette année, poursuivant les gains amorcés en 2020, lorsque l'action a atteint un plancher de 8,98 $, et a atteint 94 $ aujourd'hui.

ONEOK est une société MLP qui exploite 50 000 miles de pipelines transportant du pétrole brut, du gaz naturel, des liquides de gaz naturel et des produits raffinés. Elle est présente dans des domaines clés comme la collecte, le traitement, le stockage et le transport.

La croissance d'ONEOK s'est faite à la fois de manière organique et par le biais d'acquisitions. Par exemple, elle a acquis Magellan, un autre MLP pour 14,1 milliards de dollars en 2023. Ce rachat a permis d'acquérir des milliers de pipelines et de terminaux.

La dernière nouvelle d'ONEOK était qu'elle levait 7 milliards de dollars en obligations de premier rang. 1,5 milliard de dollars de ces obligations auront une durée de 3 ans avec un taux de coupon de 4,25 %, tandis que les obligations de plus longue durée seront des obligations de premier rang de 800 millions de dollars avec un rendement de 5,85 %.

La société utilisera ces fonds pour acquérir EnLink Midstream auprès de Global Infrastructure Partners. Elle utilisera également l'argent pour acheter Medallion Midstream.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que le bénéfice net d'ONEOK s'élevait à 780 millions de dollars, en forte hausse par rapport aux 468 millions de dollars réalisés l'année dernière. Son résultat d'exploitation est passé de 737 millions de dollars à 1,22 milliard de dollars.

L'action ONEOK est restée au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle. De même, l'indice de force relative (RSI) et d'autres oscillateurs pointent tous vers le haut.

Par conséquent, le titre continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point de résistance clé à 100 $.

Graphique OKE par TradingView