Le cours de l’action RTX tourne à plein régime : est-ce un bon achat ?

Le cours de l'action RTX (RTX) a poursuivi sa forte hausse alors que les tensions géopolitiques se sont intensifiées cette semaine. Il a atteint un nouveau sommet historique de 124,40 $ mardi, portant les gains depuis le début de l'année à 50 %, ce qui en fait sa meilleure année à ce jour.

D'autres entreprises du complexe militaro-industriel ont poursuivi leur progression. Lockheed Martin a atteint un record de 611 dollars, portant les gains depuis le début de l'année à plus de 36 %. De même, des sociétés comme General Dynamics et Northrop Grumman ont poursuivi leur ascension.

Les défis géopolitiques augmentent

RTX est un acteur majeur de l'industrie de la défense, où il est devenu l'un des principaux marchands d'équipements militaires.

Elle exerce ses activités dans trois divisions clés : Collins Aerospace, Pratt & Whitney et Raytheon.

Collins fabrique de nombreux articles pour l'industrie aérospatiale et de la défense et fournit un service après-vente. Ses produits équipent des avions comme le Boeing 777X et le 737 MAX.

Pratt & Wihitney est un grand concurrent de Rolls-Royce et GE Aviation dans le secteur des moteurs à réaction. Elle fabrique des moteurs utilisés dans les avions civils et de défense comme le F-35 et l'Airbus A320.

Raytheon fabrique divers articles utilisés par les trois branches de l'armée. Ses produits comprennent les missiles air-air de moyenne portée avancés (AMRAAM), StormBreaker et les armes à longue portée (LRSO).

Au total, RTX génère environ 46 % de toutes ses ventes auprès du gouvernement américain et le reste auprès de ses clients internationaux.

L'entreprise a donc bénéficié de manière substantielle de la hausse continue des dépenses militaires au cours de la dernière décennie. Les données montrent que le gouvernement américain a dépensé 693 milliards de dollars en dépenses de défense en 2010, un chiffre qui a grimpé à plus de 841 milliards de dollars. Les analystes s'attendent à ce que ces dépenses atteignent 1 000 milliards de dollars dans les années à venir.

Crise Iran-Israël

Le dernier catalyseur en date pour le cours de l'action RTX a été la décision de l'Iran de lancer des centaines de missiles balistiques vers Israël mardi. Cette décision a également coïncidé avec la décision d'Israël de lancer une attaque terrestre au Liban, un pays très assiégé.

L'Etat hébreu a agi ainsi pour venger l'assassinat du chef du Hezbollah le week-end dernier. Dans un communiqué, Benjamin Netanyahu a déclaré qu'Israël allait se venger de ces attaques de missiles.

Il existe donc un risque de voir la région être le théâtre d'un conflit prolongé. De nombreux analystes estiment que l'objectif de Netanyahou est d'amener le gouvernement américain à lancer des attaques, voire une opération terrestre, en Iran.

Dans le même temps, la guerre en Ukraine se poursuit tandis que les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées. La Russie a prévenu qu'elle pourrait utiliser son arsenal nucléaire si l'Ukraine l'attaquait avec des armes fournies par l'Occident.

Il existe également de plus en plus de risques que la Chine attaque Taïwan dans les prochaines années, une action qui entraînerait davantage de représailles de la part du gouvernement américain.

Par conséquent, RTX et d’autres fabricants d’armes devraient connaître une forte demande dans les années à venir.

Les entreprises bénéficieront également de l’amélioration potentielle des relations entre Israël et l’Arabie saoudite. Dans le cadre de l’accord en cours de négociation, l’Arabie saoudite entretiendra de meilleures relations en échange d’armes occidentales. C’est remarquable car c’est l’un des plus gros dépensiers. Elle a dépensé plus de 75 milliards de dollars en 2023.

Téléchargement des résultats de RTX

Les résultats les plus récents ont montré que l'activité RTX a continué de croître au deuxième trimestre. Les ventes déclarées ont augmenté de 8 % pour atteindre plus de 19,7 milliards de dollars, tandis que les ventes ajustées se sont élevées à 19,8 milliards de dollars.

Plus important encore, RTX a terminé le trimestre avec un carnet de commandes record de plus de 206 milliards de dollars. L'entreprise a ajouté 24 milliards de dollars de contrats au cours du trimestre.

Les ventes organiques de Pratt & Whitney ont augmenté de 19% à 6,8 milliards de dollars, tandis que celles de Collins Aerospace ont atteint 7 milliards de dollars. Les ventes de Raytheon ont reculé de 4% à 6,5 milliards de dollars.

RTX s'attend à ce que ses activités continuent de bien se porter cette année. Son chiffre d'affaires ajusté devrait se situer entre 78,75 et 79,5 milliards de dollars, contre les prévisions précédentes de 78 à 79 milliards de dollars.

Toutefois, le cash-flow libre devrait s'établir à 4,7 milliards de dollars, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de 5,7 milliards de dollars. Cette baisse est probablement due aux difficultés rencontrées par la division Pratt & Whitney, où ses moteurs ont rencontré des difficultés coûteuses.

Analyse du cours de l'action RTX

La hausse continue des actions de RTX en a fait une entreprise très chère qui se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 33. Cette prime est compréhensible en raison de la demande croissante dans toutes ses activités. Elle est également conforme à celle d'autres entreprises du complexe militaro-industriel.

Sur le graphique journalier, nous voyons que le cours de l'action RTX a bondi du plus bas de l'année dernière de 66,8 $ à 124,40 $. Il a récemment franchi le point de résistance important de 124 $, son précédent record historique. En dépassant ce niveau, l'action a invalidé le modèle de double sommet qui se formait.

Le titre est resté au-dessus de toutes les moyennes mobiles et de l'indicateur de nuage Ichimoku. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour le titre est à la hausse, le prochain point à surveiller étant à 150 $.