L'action de Spirit Airlines (SAVE) chute encore de 40 % : qu'est-ce qui a conduit à cette baisse ?

Spirit Airlines Inc (NYSE : SAVE) est devenue un cauchemar dont les investisseurs ne semblent pas pouvoir se réveiller.

Les actions de la compagnie aérienne à très bas prix ont chuté de 40 % supplémentaires ce matin, suite à des informations selon lesquelles elle envisagerait de déposer le bilan.

SAVE a d'abord tenté de restructurer son bilan, mais ses discussions récentes ont davantage porté sur un dépôt de bilan au titre du Chapitre 11, selon des sources qui ont parlé au Wall Street Journal aujourd'hui sous couvert d'anonymat.

L'action Spirit Airlines valait plus de 16 $ au début de cette année, contre 1,40 $ seulement au moment de la rédaction de cet article.

Spirit Airlines avait besoin de JetBlue pour survivre

Spirit Airlines a commencé cette année avec l'espoir de fusionner avec JetBlue Airways Corporation (NASDAQ : JBLU) pour devenir la cinquième plus grande compagnie aérienne américaine.

Mais le rêve s'est rapidement effondré après une décision fédérale selon laquelle une telle fusion porterait préjudice à la concurrence et aux voyageurs aériens soucieux des prix.

L'échec du rapprochement avec JetBlue a fait suite à de faibles ventes et à une série de pertes qui ont laissé SAVE seule pour faire face à une dette de 3,3 milliards de dollars.

Le rapport du WSJ confirme que cette fusion était peut-être une question d'expansion pour JBLU, mais qu'elle était une question de vie ou de mort pour Spirit Airlines.

Néanmoins, le transporteur aérien basé en Floride n'a pas encore confirmé qu'il envisageait effectivement de déposer le bilan en vertu du chapitre 11.

Même avant le rapport d'aujourd'hui, aucun analyste de Wall Street n'avait émis de recommandation d'achat sur les actions de Spirit Airlines Inc.

La faillite de SAVE rend-elle JBLU plus attractive ?

Spirit Airlines a 1,1 milliard de dollars d'obligations garanties échéant dans moins d'un an.

Le rapport du WSJ est particulièrement significatif puisque Ted Christie, le directeur général de Spirit Airlines, avait rejeté les craintes de faillite en juin, affirmant qu'il avait une immense confiance dans le « Plan B » de l'entreprise après l'échec de l'accord avec JetBlue.

Mais les actions ont continué de chuter ces derniers mois, SAVE n'ayant pas réussi à dégager de bénéfices et ayant même prévenu qu'elle subirait des pertes plus importantes au troisième trimestre en raison d'une « intense bataille concurrentielle ». Un problème avec les moteurs Pratt & Whitney l'a également poussé à immobiliser plusieurs de ses avions Airbus.

Les actions de ses pairs JetBlue Airways et Frontier Airlines sont dans le vert au moment de la rédaction du présent document, car le fléau du SAVE pourrait signifier davantage d'activité et une augmentation de la part de marché pour les autres transporteurs aériens à bas prix.

Il convient toutefois de noter que JBLU et ULLC ne sont que des actions notées « hold » au moment de la rédaction du rapport. Toutes deux se négocient actuellement à un prix qui dépasse également l'objectif de prix moyen des analystes de Wall Street.