JD.com a augmenté de 55 % en deux semaines : voici pourquoi il pourrait continuer à grimper

JD.com a bénéficié du récent rallye boursier chinois, qui a vu les marchés enregistrer leur plus forte hausse hebdomadaire depuis 2008. Ce rallye a été induit par une baisse des taux de la Banque populaire de Chine.

Au cours des deux dernières semaines, JD a progressé de 55 %. À ce stade, nombreux sont ceux qui appellent à la prudence, car le boom pourrait rapidement se transformer en krach.

Lu Ting, économiste à la banque d’investissement japonaise Nomura, établit des parallèles avec le cycle d’expansion et de récession de 2015.

Il estime que l’optimisme du public est justifié, mais que le gouvernement devrait veiller à ne pas alimenter cet optimisme.

La hausse des actions chinoises cotées aux États-Unis a déjà entraîné des pertes d'environ 7 milliards de dollars pour les investisseurs américains.

On pourrait penser qu’à ce stade, le rallye est terminé, ou du moins prêt pour une légère correction.

Il est difficile de prédire où ira le marché, mais lorsque l’on investit dans une action comme JD, il vaut la peine d’examiner les fondamentaux pour voir s’il y a plus de potentiel de hausse.

Croissance attendue du segment de la vente au détail

La première raison d’être optimiste quant à la poursuite de la hausse des actions est le secteur de la vente au détail en Chine.

La Chine traverse une phase du cycle économique où la situation semble ne jamais s’améliorer.

Mais les analystes s’attendent à un rebond rapide du secteur de la vente au détail.

Certains prévoient même un TCAC à deux chiffres d’ici 2030.

Si cela se concrétise, JD sera facilement en mesure d’améliorer son chiffre d’affaires, ce avec quoi tous les détaillants sont aux prises en ce moment.

Si, en plus de cette croissance, JD parvient également à gagner des parts de marché auprès de détaillants en difficulté, ce serait la cerise sur le gâteau.

L'amélioration des marges de JD reste à venir

Les bénéfices bruts de JD oscillent autour de 15 % tandis que les bénéfices d'exploitation restent juste au-dessus de 3 %.

Ces marges sont la norme dans le secteur de la vente au détail, mais lorsque l’on regarde les concurrents de JD, ils continuent de bénéficier de marges beaucoup plus élevées.

Ce n’est pas forcément un mauvais signe. JD investit massivement dans son propre réseau logistique.

Cela comprend des investissements dans la technologie, les entrepôts et les infrastructures de livraison.

Contrairement à ses concurrents qui agissent simplement comme intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs, JD souhaite posséder l’ensemble de l’opération.

Malgré tout cela, les marges de l’entreprise sont en constante hausse depuis près d’une décennie.

Si cela continue, l’action JD disposera de suffisamment de marge pour poursuivre sa remontée.

Rachats d'actions de JD.com

JD a récemment doublé ses rachats d'actions. Au rythme actuel, JD est en passe de racheter 18 % de ses actions en circulation en un an !

Il serait insensé de s’attendre à une poursuite significative de ce taux de rachat.

Il est probable que cette tendance ralentisse à mesure que le prix de l’action continue d’augmenter.

Il faut toutefois mentionner que la société a récemment approuvé un nouveau plan de rachat d'actions de 5 milliards de dollars pour les trois prochaines années.

La reprise actuelle pourrait inciter l’entreprise à ralentir ses rachats d’actions.

L'entreprise a toutefois clairement affiché ses intentions en poursuivant un programme de rachat axé sur le long terme.

Malgré les nombreux avertissements selon lesquels la récente hausse des actions chinoises pourrait être sur le point d'éclater, il existe de bonnes raisons pour que JD continue de progresser.