L'action de Powell Industries a grimpé en flèche : est-il temps d'acheter ou de vendre ?

Powell Industries (POWL), une société fortement shortée, a enregistré de bons résultats ces dernières années, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes de Wall Street. Elle a progressé au cours des deux derniers mois consécutifs, atteignant un record de 247 $, en hausse de 1 282 % par rapport à son point le plus bas de 2023. En conséquence, sa capitalisation boursière est passée de 260 millions de dollars à plus de 3 milliards de dollars.

Entreprise dans un secteur complexe

Powell Industries, une société détenant une participation à découvert de 13 %, est un acteur majeur dans un secteur de niche. Elle fabrique des produits qui distribuent, contrôlent et surveillent le flux d'énergie électrique.

Ses produits sont également utilisés pour protéger les moteurs, les transformateurs et d'autres produits électriques. La plupart de ses produits sont commandés par des entreprises de secteurs tels que ceux du pétrole et du gaz, notamment dans les terminaux, les pipelines et les raffineries.

Powell Industries a également élargi ses activités pour inclure des solutions pour l’exploitation minière, le transport, les services publics et les centres de données.

Dans une large mesure, l’entreprise conserve la plupart de ses clients sur une longue période en raison des difficultés liées au passage à d’autres entreprises.

Le cours de l'action de la société a grimpé en flèche ces dernières années en raison des investissements continus dans les secteurs pétrolier et gazier des États-Unis. Les prix du pétrole brut sont restés élevés ces dernières années, tandis que le nombre de plates-formes en activité a bondi.

Les États-Unis sont devenus un acteur majeur du secteur du gaz naturel, notamment après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Au cours de cette période, leurs exportations de gaz ont presque doublé, la plupart étant destinées aux pays européens.

Les données de Statista montrent que les dépenses d'investissement du secteur ont augmenté pour atteindre plus de 142 milliards de dollars en 2023, contre 104,4 milliards de dollars un an plus tôt. Elles se portent bien après avoir atteint un plancher de 60 milliards de dollars en 2020.

L’activité de Powell Industry est hautement cyclique et dépend généralement des dépenses d’investissement dans les secteurs du pétrole et du gaz.

Les bénéfices et les arriérés augmentent

Le cours de l'action de Powell a connu une bonne performance grâce à la forte croissance de son chiffre d'affaires et de son carnet de commandes. Le chiffre d'affairesa bondi de 50 % à 288 millions de dollars, les nouvelles commandes ont augmenté de 356 millions de dollars et le carnet de commandes total a bondi à plus de 1,3 milliard de dollars.

Ces résultats sont remarquables car ils sont proches des 470 millions de dollars réalisés sur l'ensemble de l'année 2021. Son bénéfice net de 46 millions de dollars est supérieur aux 13,7 millions de dollars réalisés en 2022,

Les analystes sont optimistes quant à la poursuite de la bonne performance à court terme, compte tenu de la demande croissante pour ses solutions. Selon les estimations moyennes, son chiffre d'affaires atteindra 1,0 milliard de dollars au cours de l'exercice en cours, puis 1,1 milliard de dollars au cours du prochain.

Des défis majeurs demeurent

L'action Powell Industries devra faire face à des défis majeurs. Tout d'abord, l'action a grimpé si vite que son prix est désormais parfaitement valorisé. Dans la plupart des cas, une telle hausse est généralement interrompue par un événement simple comme un rapport de résultats décevant. Par conséquent, le prochain rapport de résultats du 3 décembre devrait probablement catalyser un renversement de tendance.

Deuxièmement, il existe un risque lié au caractère cyclique du secteur pétrolier et gazier. Certains analystes estiment que les investissements du cycle actuel pourraient avoir atteint leur pic.

De plus, la valorisation de Powell est devenue relativement tendue. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 20 et son multiple de 22.

Analyse des actions de Powell Industries

Graphique POWL par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action POWL est dans une phase haussière forte depuis longtemps. Plus récemment, il a franchi le point de résistance important à 208 $, invalidant un modèle de triple sommet en formation.

L'action est également restée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines, tandis que l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont pointé vers le haut.

Par conséquent, même si les perspectives de l'action sont haussières sur la base des principes de suivi de tendance, il existe un risque de repli sévère.