Prévisions du prix de l'or : le graphique XAU envoie des signaux mitigés après le NFP

Le prix de l'or a enregistré sa première perte hebdomadaire après avoir évolué dans le vert pendant trois semaines consécutives. Au cours des dernières séances, il a évolué latéralement tout en restant proche du nouveau record atteint il y a environ une semaine.

Un rapport sur l'emploi américain plus fort que prévu a mis en évidence un marché du travail solide, ce qui accroît les paris sur une baisse moins agressive des taux de 25 points de base. Par la suite, le dollar américain a augmenté ses gains, les rendements des bons du Trésor étant plus élevés, ce qui a augmenté le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs.

Dans le même temps, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont soutenu le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. Les investisseurs s'inquiètent de l'escalade des conflits actuels entre Israël et l'Iran.

Le marché du travail aux États-Unis

Les données publiées vendredi par le ministère américain du Travail indiquent que les emplois non agricoles ont augmenté de 254 000 en septembre. Ce chiffre dépasse les attentes de 147 000 emplois supplémentaires ainsi que les 159 000 du mois précédent. Le salaire horaire moyen a également augmenté de 0,4 % sur une base mensuelle. Bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 0,5 % d'août, il est supérieur aux 0,3 % attendus. Dans le même temps, le taux de chômage aux États-Unis est passé de 4,2 % le mois précédent à 4,1 %.

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis, meilleur que prévu, indique que le marché du travail du pays est toujours solide. Cela intervient environ deux semaines après que la Réserve fédérale a annoncé une réduction drastique des taux d'intérêt destinée à soutenir le ralentissement du marché du travail. En plus d'atteindre la stabilité des prix, la Fed souhaite également atteindre le plein emploi.

Le dernier rapport sur l'emploi va dans le sens des propos tenus par Jerome Powell lors de sa dernière conférence de presse. Dans son discours, il a affirmé que le marché du travail américain était solide, ajoutant que « l'économie américaine est en bonne forme... Le marché du travail est dans une position forte, il est en forme. Nous voulons le maintenir à ce niveau. C'est ce que nous faisons ».

Après la publication du rapport sur l'emploi de septembre, le marché table sur une baisse plus modeste des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion de novembre. En revanche, la banque centrale américaine fait de plus en plus peu de cas d'une baisse de taux de 50 points de base.

Après la baisse drastique des taux d'intérêt de la Fed, le prix de l'or a grimpé de plus de 5% pour atteindre un nouveau record à 2 687,47 dollars l'once. Cette hausse s'explique par le fait que des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention de lingots non rentables. En outre, la pression exercée sur le dollar américain a rendu le métal précieux moins cher pour les acheteurs détenant des devises étrangères.

Dans le même temps, les signes d'un marché du travail solide ont encore renforcé le dollar américain, rendant l'or plus cher pour les acheteurs d'autres devises. Vendredi, le billet vert a retesté un niveau enregistré pour la dernière fois fin août. De même, le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis deux mois, réduisant l'intérêt des investisseurs pour cet actif non productif.

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Tensions géopolitiques

Les gains supplémentaires du dollar américain ont pesé sur le prix de l'or en fin de semaine. Malgré cela, les inquiétudes concernant les conflits au Moyen-Orient ont limité sa baisse.

Mardi, l'Iran a lancé près de 200 missiles balistiques sur Israël. Il n'y a certes pas eu de victimes, les militaires israéliens et américains ayant pu intercepter la plupart d'entre eux. Malgré tout, l'attaque a renforcé les craintes d'une guerre ouverte dans la région. L'Iran a mis en garde les États-Unis contre toute ingérence, tout en menaçant de « riposter avec force » en cas de représailles israéliennes.

Interrogé sur le soutien que les États-Unis apporteraient aux attaques israéliennes contre les installations pétrolières iraniennes, le président Biden a déclaré : « Nous en discutons. Je pense que ce serait un peu… de toute façon. » En tant que valeur refuge traditionnelle, le prix de l’or continue de trouver un soutien dans les tensions.

Analyse du prix de l'or

Le prix de l'or a atteint un sommet de 2 685 dollars le 26 septembre en raison de la position accommodante de la Réserve fédérale et de la montée des événements géopolitiques.

Il est désormais dans une phase de consolidation, formant un modèle graphique en drapeau haussier, ce qui est souvent un signe positif.

L'or est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) sur 50 et 25 jours. Il reste également au-dessus du côté supérieur du modèle de coin ascendant qui se forme depuis mars.

Dans le même temps, les deux lignes de l'indicateur MACD ont formé un croisement baissier, tandis que l'indice de force relative (RSI) a formé un modèle graphique de divergence baissière.

Par conséquent, l'or donne des signaux mitigés, le modèle de drapeau haussier indiquant davantage de hausse tandis que la divergence baissière indiquant davantage de baisse.

Ainsi, une cassure au-dessus du plus haut historique indiquerait une nouvelle hausse à court terme. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 2 700 $. En revanche, une chute en dessous de 2 600 $ indiquerait une nouvelle baisse.