L'action Broadcom se rapproche du prix clé et pourrait bientôt atteindre une valorisation de 1 000 milliards de dollars

Le cours de l'action Broadcom (AVGO) tourne à plein régime alors que la société se rapproche d'une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars. Elle a augmenté de plus de 61 % cette année, portant sa capitalisation boursière à plus de 817 milliards de dollars.

Il lui faudra donc augmenter de 22,38 % à 220 $ pour atteindre une valorisation de mille milliards de dollars, ce qui est possible si la dynamique actuelle se poursuit.

Broadcom et l’opportunité de l’IA

Broadcom est une grande entreprise technologique présente dans divers sous-secteurs. Elle est un acteur majeur dans le secteur des semi-conducteurs, où elle propose des solutions haut débit, de réseau, sans fil, de stockage et industrielles.

Broadcom n'est pas aussi populaire que d'autres fabricants de puces comme Intel, AMD et Nvidia, car les gens interagissent rarement avec ses produits semi-conducteurs. Cependant, la plupart des gens utilisent ses solutions par l'intermédiaire de ses clients comme Apple, Samsung, Google et Amazon.

Broadcom propose une solution clé dans ce segment avec sa puce Tomahawk, qui devrait porter le débit à 102,4 Tbps, soit le double de la génération précédente. Ces puces sont également nettement plus rapides que celles fabriquées par des entreprises comme Cisco et Marvell.

C'est également un acteur majeur de l'industrie du logiciel à travers ses filiales Brocade, CA Technologies et Symantec.

Toutes ces activités et sa part de marché substantielle ont fait de Broadcom l’une des plus grandes entreprises mondiales. Son activité connaît également une croissance substantielle au cours des dernières années, le chiffre d’affaires total passant de 22,6 milliards de dollars en 2019 à 46 milliards de dollars au cours des douze derniers mois.

Une partie de cette croissance est organique, mais la majeure partie est le fruit d'acquisitions. Le dernier rachat en date est celui de VMware, une entreprise leader dans le secteur de la virtualisation, pour un montant de 30,8 milliards de dollars.

Avant cela, le groupe avait racheté Symantec pour 10 milliards de dollars, CA Technologies pour 18,9 milliards de dollars et Brocade pour 5,5 milliards de dollars. Ces rachats lui ont permis de devenir l'un des plus grands acteurs du secteur des logiciels.

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La croissance de Broadcom se poursuit

Les derniers résultats financiers de Brodcom ont montré que son chiffre d'affaires a grimpé à 13 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 47 %. Si la société a connu une croissance organique, la majeure partie de cette performance est due à son activité VMware.

La majeure partie de ce chiffre d'affaires, soit 7,2 milliards de dollars, provient du segment des semi-conducteurs, qui a généré 7,27 milliards de dollars. Les logiciels d'infrastructure ont généré plus de 5,7 milliards de dollars. En outre, son flux de trésorerie disponible a augmenté pour atteindre plus de 4,79 milliards de dollars.

Broadcom estime que son chiffre d'affaires du quatrième trimestre augmenterait d'un milliard de dollars pour atteindre plus de 14 milliards de dollars.

Les analystes estiment que Broadcom a une marge de croissance pour ses activités, notamment à l'ère de l'intelligence artificielle. Selon les estimations moyennes, son chiffre d'affaires devrait s'élever à 14,04 milliards de dollars, soit un peu plus que les prévisions de l'entreprise.

Broadcom a l'habitude de réaliser des bénéfices supérieurs aux estimations. Plus récemment, ses bénéfices ont été supérieurs aux estimations au cours des trois derniers trimestres consécutifs.

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Inquiétudes liées à la valorisation d'AVGO

Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires annuel de Broadcom augmente de 44 % pour atteindre 51,6 milliards de dollars, puis 64 milliards de dollars au cours du prochain exercice.

Certains analystes, dont celui-ci , s'attendent à ce que le chiffre d'affaires annuel de Broadcom reste à deux chiffres au cours des prochaines années. Il prévoit que son chiffre d'affaires annuel dépassera 145 milliards de dollars d'ici 2030 et 184 milliards de dollars d'ici 2033.

Si ces chiffres sont exacts et si la marge bénéficiaire nette de Broadcom passe de 10,8 % actuellement à 15 % d'ici là, cela signifie que son bénéfice annuel dépassera 27,6 milliards de dollars, soit une forte augmentation par rapport aux 14 milliards de dollars réalisés au cours du dernier exercice.

Broadcom se négocie à un ratio cours/bénéfice (PER) non conforme aux PCGR de 38,56, ce qui est nettement supérieur à la médiane du secteur de 23. Son multiple PER prévisionnel de 36 est également supérieur à la médiane du secteur de 23.

Ces chiffres sont également nettement supérieurs à la moyenne sur cinq ans, qui s’établit respectivement à 20,3 et 18,7. Ces chiffres signifient que l’entreprise devra continuer à bien exécuter ses activités dans les années à venir.

Broadcom est également populaire en raison de ses dividendes, qui ont augmenté de plus de 14 % au cours des cinq dernières années. Son rendement en dividendes est de 1,2 % et son multiple de distribution est de 46 %. De plus, la société a augmenté ses distributions au cours des 13 dernières années, ce qui en fait un aristocrate potentiel des dividendes à l'avenir.

Analyse du cours de l'action Broadcom

Graphique AVGO par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action AVGO a connu une forte hausse au cours des derniers mois. Il a dépassé le point de résistance clé à 170,9 $, son point le plus élevé datant du 22 août.

L'action a dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours. De plus, l'indice de force relative (RSI), l'oscillateur stochastique et les indicateurs MACD ont progressé.

Par conséquent, un mouvement au-dessus du point de résistance clé à 184,20 $, son point le plus élevé en juin de cette année. Un mouvement au-dessus de ce niveau invaliderait le modèle à double sommet et indiquerait de nouveaux gains. Si cela se produit, le cours de l'action Broadcom continuera probablement à augmenter, car les haussiers ciblent la résistance clé à 220 $, poussant sa capitalisation boursière à plus de 1 000 milliards de dollars.