Cathie Wood vend 1,5 million d'actions Robinhood près de leur plus haut niveau sur 52 semaines : devriez-vous envisager de vendre ?

ARK Invest de Cathie Wood a fait la une des journaux le 9 octobre 2024 en vendant près de 1,5 million d'actions de Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), profitant de la récente montée en flèche de l'action à un sommet de 52 semaines.

La vente est intervenue après que l'action Robinhood a bondi de 9,8 %, stimulée par l'annonce selon laquelle la société organisera sa toute première journée des investisseurs le 4 décembre 2024.

Le fonds phare d'ARK, ARK Innovation ETF, a vendu 1,09 million d'actions, tandis que ARK Next Generation Internet ETF et ARK Fintech Innovation ETF ont vendu respectivement 191 000 et 135 000 actions.

Malgré cette vente importante, Robinhood reste une participation majeure dans les portefeuilles d'ARK, ce qui indique que la vente pourrait être davantage une opération de prise de bénéfices qu'une sortie complète.

La journée des investisseurs suscite l'enthousiasme

L'annonce par Robinhood de sa journée des investisseurs a déclenché une hausse notable du cours de son action, atteignant 25,34 $, un sommet sur 52 semaines.

L’entreprise prévoit de présenter sa vision pour la prochaine décennie, alimentant l’optimisme des investisseurs.

Cette anticipation, associée au portefeuille de produits en pleine croissance de Robinhood, incite les investisseurs à vouloir voir comment l'entreprise se positionne pour une croissance à long terme.

L'action, qui a été introduite en bourse à 38 $ en juillet 2021, a connu des difficultés dans le passé mais semble gagner du terrain, notamment avec le lancement de nouveaux produits comme les transferts de crypto-monnaies en Europe et le trading sur marge au Royaume-Uni.

Lancements récents

En plus de l'annonce de la journée des investisseurs, Robinhood a réalisé plusieurs mesures stratégiques pour étendre sa portée.

La société a récemment lancé des transferts de crypto-monnaies en Europe, permettant aux clients de déposer et de retirer plus de 20 crypto-monnaies.

Cette initiative est considérée comme une étape majeure vers la construction d’une présence internationale.

Robinhood prévoit également de déployer le trading sur marge au Royaume-Uni, en ciblant davantage les investisseurs particuliers plus jeunes et férus de technologie.

L'accent mis par l'entreprise sur l'expansion géographique, combiné à des produits innovants comme la Gold Card et à des projets potentiels de stablecoin, suggère une stratégie de croissance robuste malgré les défis réglementaires.

Les avis des analystes sont mitigés

Bien que la vente de Cathie Wood ait soulevé des questions, plusieurs analystes restent optimistes quant au potentiel de Robinhood.

Barclays a reclassé l'action à « Equal Weight » en septembre 2024, soulignant les améliorations apportées à la structure des coûts et aux offres de produits de la société.

Piper Sandler a également reclassé Robinhood à « Surpondérer » en août 2024, citant le récent recul du titre comme un point d'entrée attrayant.

Les objectifs de prix varient, Piper augmentant le sien à 23 $, tandis que Deutsche Bank prévoit une hausse de plus de 20 %, en particulier si la volatilité du marché se poursuit jusqu'aux élections américaines.

Toutefois, des inquiétudes subsistent quant à la valorisation, certains analystes avertissant que la croissance des bénéfices de l'action pourrait ne pas encore justifier sa capitalisation boursière actuelle.

Résultats du deuxième trimestre : un bilan mitigé

Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2024 de Robinhood est mitigé. La société a affiché un BPA GAAP de 0,21 $, dépassant les estimations de 0,06 $, et a déclaré un chiffre d'affaires de 682 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport à l'année précédente.

Cependant, la plateforme a enregistré une baisse du nombre d'utilisateurs actifs mensuels, passant de 13,7 millions au premier trimestre à 11,8 millions au deuxième trimestre.

Cette baisse pourrait signaler un désengagement des utilisateurs après la frénésie commerciale liée à la pandémie.

Du côté positif, le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a augmenté de 35 % d'une année sur l'autre pour atteindre 113 $, grâce à un trading d'options robuste.

Les revenus nets d'intérêts de la société ont également augmenté de 22 %, contribuant à des dépôts nets record de 13,2 milliards de dollars au cours du trimestre.

Risques et défis potentiels

Malgré des résultats financiers positifs, Robinhood fait face à plusieurs défis. L'incertitude réglementaire entourant ses opérations de crypto-monnaie, en particulier en Europe, pourrait entraver la croissance de ce segment.

De plus, le récent accord conclu entre la plateforme et le ministère de la Justice de Californie concernant son interdiction de retrait de crypto-monnaies de 2018 à 2022 souligne l'examen minutieux en cours.

L'offensive agressive de l'entreprise vers de nouveaux produits, tels que sa carte Gold et ses comptes de retraite, comporte des risques, d'autant plus que la concurrence dans le secteur des technologies financières s'intensifie.

Valorisation et perspectives d'avenir

Robinhood se négocie actuellement à environ 15 fois l'EBITDA prévisionnel, ce que certains analystes considèrent comme une valorisation raisonnable pour une entreprise en mode de croissance.

La position de trésorerie de l'entreprise est solide, avec plus de 4,5 milliards de dollars de liquidités non restreintes et aucune dette, ce qui offre une flexibilité pour une expansion future.

L'EBITDA de la société devrait atteindre 1,2 milliard de dollars d'ici 2025, ce qui, s'il était atteint, ferait de l'action un investissement à long terme attrayant.

Cependant, la volatilité des marchés des crypto-monnaies et le potentiel de baisse de l’activité commerciale demeurent des risques qui pourraient affecter la rentabilité.

En gardant les fondamentaux à l'esprit, il est temps d'évaluer le comportement de l'action d'un point de vue technique et de voir quelles informations les graphiques offrent sur la trajectoire des prix de Robinhood.

Forte dynamique haussière poussant le titre vers de nouveaux sommets

Le prix de l'action Robinhood a plus que doublé depuis le début de l'année et, bien qu'il reste considérablement inférieur aux sommets historiques atteints en août 2021, il est indéniable que l'action a entamé une nouvelle période haussière.

Source : TradingView

Compte tenu de cette forte dynamique à la hausse, les investisseurs ayant une vision optimiste de la société peuvent acheter l'action aux niveaux actuels ou lors d'un repli au niveau de 22 $ avec un stop loss de 18,60 $.

Les traders à court terme qui envisagent une éventuelle opportunité de vente à découvert devraient s'abstenir de vendre l'action à découvert à moins qu'elle ne casse et donne une clôture quotidienne en dessous de sa moyenne mobile sur 100 jours, qui est actuellement à 21,7 $.